华森制药机构调研纪要

调研日期: 2026-05-14 重庆华森制药股份有限公司是一家集药品研发、生产和销售于一体的国家重点高新技术企业、深交所A股上市公司。多年来,公司先后荣获国家企业技术中心、国家技术创新示范企业、全国就业社会保障先进民营企业、健康中国品质奖、中国专利奖、全国工人先锋号、中国非处方药企业百强、新中国成立70周年医药行业标杆企业、全国守合同重信用企业、国家知识产权示范企业、中国中药企业TOP100排行榜、重庆先进基层党组织,中国工业互联网杰出应用奖、重庆制造业百强企业,重庆民营企业科技创新指数50强企业等荣誉,连续3年获得深交所信披考核“A”级评价,并设立了博士后科研工作站、重庆市海智工作站。华森制药下设北京华森英诺生物科技有限公司,北京渤森生物技术有限公司,PharscinUSInc.(华森制药(美国)有限公司),重庆华森生物技术有限责任公司,重庆华森医药有限公司,重庆华森大药房零售连锁有限公司。华森制药本着“科技引领、创新驱动,传承精华、守正创新”的理念,打造“专、精、特、新”的优质产品。目前公司拥有药品批准文号75个,包括中成药、化学原料及制剂,其中国家“医保”目录药品53个,制定国家药品标准49项,拥有专利72项,先后承担国家、省市各部委科技研发项目达120项。在创新药研发方面,华森制药推进创新药研发战略落地,专注于同类第一(First-In-Class)与同类最佳(Best-In-Class)药物的开发,推进差异化研发管线,并致力于打造具备国际视野的创新药研发团队,目前公司已经拥有4个自主研发的肿瘤类1.1类创新药在研项目,潜在适应症覆盖肿瘤免疫以及肺癌、乳腺癌、结直肠癌、胰腺癌等多种实体瘤;已经建成基于功能基因组学的不同类型靶 点分子靶向药物生物活性筛选平台、成药性评估药物代谢及药代动力学测试平台、针对特定靶点的小分子药物结构设计和合成平台等三大创新药技术平台,具备从药物发现至临床前开发的创新药研发能力,实现创新药从0到1的突破。在创新药外部合作方面,与四川大学生物治疗国家重点实验室科学家团队的科研成果转换平台合作,投资设立成都奥睿药业有限公司,是一家基于人工智能药物发现技术平台致力于小分子靶向创新药的新药研发公司;与中科计算技术西部研究院、北京哲源科技有限责任公司合作开展筛选新肿瘤药物靶标、候选药物开发、转化医学研究、临床前及临床开发、注册申报、市场准入等工作,创造生物医药创新的新高度。在仿制药、中成药及特医食品研发方面,公司践行“生产成本优、研发速度快、技术壁垒高”的研发策略,已布局消化系统、精神神经系统、呼吸系统、肿瘤、术后减重等领域,通过项目经验的不断积累建立了“原料药工程转化研究平台、工业药剂学处方设计与工艺放大研究平台和CMC(化学与质量控制)及杂质定量分析研究平台”等技术平台,且公司在共性研发平台建设方面,成立检测中心,该中心已经通过CNAS认证(重庆市首家通过CNAS认证的药企)。华森制药在荣昌国家高新区建成“5G+工业互联网”智慧工厂,拥有片剂、软胶囊剂、冻干粉针剂、原料药合成和中药前处理及提取等22条生产线,西南地区首条特殊医学用途配方食品生产线。建有全自动智能中药提取生产线和现代化仓储物流中心等,全面实行MES、BMS、EMS、SCADA、DCS等人工智能系统,并以零“483”缺陷通过美国FDA药品cGMP现场检查认证,拟打造国际化药品CDMO生产平台。先 后被授予国家智能制造示范工厂、工信部首批分类分级安全管理创新应用试点示范企业、工信部工业互联网网络安全分类分级管理优秀试点企业、重庆市十大5G+工业互联网先导示范企业,2021年度中国工业互联网杰出应用奖等称号。华森制药始终坚持专业化学术推广,向广大医务工作者传达领先、准确、最新的信息和服务。目前学术网络已覆盖全国31个省 投资者关系活动主要内容介绍: 公司在遵守信息披露制度的前提下,介绍公司经营业绩、产品布局、市场开发和生产管理等情况,沟通内容与公司公告内容一致。 二、采取问答方式,由游雪丹女士、梁咏梅女士、彭晓燕女士、周智如女士负责回答: 1.公司 2025 年度和 2026 年一季度业绩如何?公司针对业绩有何举措 答:2025 年公司实现营业收入8.27 亿元,较上年同期增加6.75%。收入端增长主要为化学仿制药集采品种持续获批上市并集采中标及集采续标状况良好带来的仿制药集采品种营收上涨,化学仿制药集采品种相较于上年同期增长 24.47%。报告期内实现归 属于上市公司股东的净利润6,508.68 万元,较上年同期下降 15.17%;归属于上市公司股东的扣非净利润 4,686.27万元,较上年同期下降 8.49%;基本每股收益及稀释每股收益较上年同期下降 15.13%。利润端变化的主要原因为公司研发费用增加、增资控股奥睿药业合并报表、补税等共同影响所致。报告期内,公司经营活动产生的现金流量净额较上年同期下降61.52%,主要为购买商品、接受劳务、支付税费增加及新并表子公司经营支出所致。 2026 年一季度,公司实现营业收入21184.69 万元整体收入较上年同期减少 11.34%,实现归母净利润 3279.08 万元较上年同比下降18.74%;实现扣非净利润2903.22 万元,较上年同期下降22.92%,利润端下滑的原因主要是由于一是营业收入的下滑;二是由于在公司有仿到创转型期间研发投入的增大所致。报告期内公司研发投入较上年增加45.42%,研发费用较上年增加58.36%。 公司始终坚持稳健的经营策略,通过不断强化研发投入力度,积极推动创新转型进程,优化产品结构,成功构建了"三三三"管线布局,也在争取实现"六六六"的研发管线滚动目标。与此同时,新产品已陆续投放市场,预计将在未来为公司带来业绩增量,形成新的利润增长点。相信未来会创造更好的业绩,为投资者带来回报。 2.公司对特医食品是如何进行推广的,公司的特医食品生产线什么时候释放产能? 答:公司目前拥有特医食品自研项目 4 项。公司特医食品项目 TY005(特易美®特殊医学用途蛋白质组件配方食品)与TY001(甘亦美®特殊医学用途流质配方食品)均已在2025 年2月、11 月取得特殊医学用途配方食品注册证书及《特殊医学用途配方食品生产许可证》,标志着相关产品可正式在公司投产并进入市场销售,这将丰富公司产品线,进一步拓宽业务领域,提升市场竞争力,同时还填补了川渝地区的市场空白。后续公司将积极推进该产品的生产及上市销售,特医食品生产线将逐步释放产能。公司已建成天猫旗舰店、 京东旗舰店、拼多多旗舰店、抖音专营店、微信小程序商城等,进一步探索品牌数字化营销,开拓互联网新媒体矩阵,助力产品多渠道推广上量。 3.公司互动易提到"公司自建集互联网、大数据、人工智能技术于一体的"5G 工业互联网"指挥工厂,以提高研发、生产、营销等环节工作效率"。请具体介绍人工智能在研发方面的使用情况。如何通过人工智能加速了创新药的研发。 答:目前公司已将人工智能技术用于化合物筛选、靶点预测等研发环节,借助模型对化合物活性、成药性进行初步评估,能够帮助研发团队缩短前期筛选周期,提升候选化合物的筛选效率。PROTAC 技术平台的研发推进受分子设计、蛋白靶点结合验证、临床试验推进等多方面因素影响,公司会持续探索人工智能与PROTAC 技术平台的融合应用,进一步挖掘技术平台的研发潜力,相关研发进展请关注公司后续官方公告。 4.在创新药方面,请问目前研发管线的情况如何?研发进度是否符合预期? 答:目前公司已经拥有 7 个自主立项的 1.1 类创新药在研项目,治疗领域覆盖肿瘤、自免性疾病、血液病及代谢领域,适应症及潜在适应症包含嗜血细胞综合征(HLH)、青光眼、炎症以及肺癌、乳腺癌、结直肠癌、胰腺癌等多种实体瘤。其中进度最靠前的注射用盐酸 ORIC-1940 已完成临床Ia 期研究,正在进行全国多中心临床 Ib 期的研究。注射用盐酸ORIC-1940 靶点作用机制明确,效价高,安全性好,可能将是我国首个用于继发性噬血细胞性组织淋巴细胞增多症(HLH)的原研1类创新药。通过自研管线的推动以及与参股企业的资源整合,公司全资子公司华森英诺已经由早期研究阶段的生物技术公司成长为临床阶段的生物技术公司,预计在2026 年将继续提交1到2个项目的IND 申请。截止2025 年末,公司共申请创新药化合物发明专利7项,其中授权 3项。 2026 年 2月,华森英诺获得创新药 HSN002066C1 片两个规格的《药物临床试验批准通知书》,该药品是重庆市科学技术局组织的重庆市科技攻关"揭榜挂帅"项目,也是华森英诺首个获批临床的 1.1 类创新药项目,对华森英诺创新药研发具有里程碑意义,也为公司创仿结合的发展战略奠定了坚实基础。 5.对于重点中成药产品的再开发,公司有何规划? 答:华森五大重点中成药甘桔冰梅片、痛泻宁颗粒、都梁软胶囊、八味芪龙颗粒、六味安神胶囊,皆为中药优势病种领域用药,且属于常见病、多发病、慢性病。 2025 年,公司重点中成药六味安神胶囊、都梁软胶囊、痛泻宁颗粒分别于 2025 年2月、2025 年4 月和2025 年5月获得新加坡注册批文。2025 年五大重点中成药销售收入整体较上年相对持平,略微增长1.40%。中成药板块具有较强的韧性,仍然为公司业绩压舱石。 公司非常重视构建重点品种的学术体系,持续推进公司重点产品进入国家级学会指南/共识,进而持续推进高质量高层次的学术推广活动,从而实现产品信息被精准地传递至市场终端。截至目前公司核心品种五大重点中成药,共计获得33 余项权威教材、临床指南、临床路径诊疗方案及专家共识的推荐,体现了学术机构及市场对公司产品的科学价值、临床价值和市场价值的高度认可。 同时,在集采常态化的大背景下,公司也高度关注五大重点中成药的技术市场推广工作以及准入工作,持续推进中成药板块的高质量发展。 6.请问在公司编制定期报告的过程中,独立董事是怎样发挥监督作用的? 答:各位投资者朋友,大家下午好。我是华森制药独立董事梁咏梅。华森制药董事会下设审计委员会,其成员中独立董事超过半数,我作为独立董事中的会计专业人士,由我担任会议召集人。在财务报表的编制期间,审计委员会与内部审计和外部审计师保持联系和沟通。在公司定期报告定稿后,我们会对定期报告的内容进行全面审查,重点关注报告内容的真实性、完整性和准确性,以及公司内部控制的有效性。在年度报告审计过程中,审计委员会与外审机构定期召开会议,关注内容包括但不限于外部审计的独立性、审计计划合理性、审计过程中遇到的问题等等。如果对于报告中的关键数据和假设有质疑,我们会与公司董秘及财务负责人交流意见,或者在董事会会议中提出疑问,在得到管理层合理的解释后,才会对定期报告发表明确同意的意见。我们通过以上方式,充分发挥独立董事的监督作用。 7.请对公司自 2024 年 9 月 24 日以来的股份减持情况进行说明。 答:公司控股股东成都地方建筑机械化工程有限公司减持是因其自身经营发展需要;公司控股股东一致行动人游洪涛先生和高级管理人员彭晓燕女士减持是因其个人资金需求。公司在减持计划披露前、实施中及结束后均严格按照法律法规要求进行信息披露,具体情况可查阅公司相关公告。 8.公司在市值管理上有什么举措? 答:为了提高市值,公司实施了一系列市值管理措施。首先,公司强化了与投资者的交流,定期开展投资者关系活动,例如业绩发布会、投资者沟通会等,及时传达公司的经营状况和未来规划,提升投资者对公司的信任。其次,公司重视信息披露的精确性和透明性,严格遵循相关法律法规和监管要求,及时、真实、准确、完整地披露公司重要信息,确保所有投资者能够公平获取公司资讯。这些市值管理措施的推行,有利于提升公司的市场形象和品牌价值,为公司的长远发展奠定稳固基础。 未来公司也将持续深耕主业,扎实推进各项经营业务,不断提升公司经营业绩与核心竞争力,同时继续做好投资者关系维护与信息披露工作,积极传递公司价值,促进公司市值能够更合理地反映公司的内在价