沪铜日报：高位整理
行情分析：
今日沪铜高开低走，日内下跌超1%。主要受美国4月PPI年率录得6%影响，高于市场预期的4.9%，其中环比飙升1.4%，商品与服务价格均上涨。此次下跌主要为高位回调，基本面未发生转换，铜依然存在供需紧平衡的局势。国内4月电解铜产量117.89万吨，环比下降2.72万吨；1-4月累计产量470.67万吨。预计5月产量116.75万吨，环比下降1.14万吨。5月有5家检修企业，其中一家持续至7月；6月至8月检修企业有三家。海外矿山方面，秘鲁能源危机导致格拉斯伯格铜矿全面复产时间推迟至2028年初。铜材端除铜箔外开工负荷下降，需求旺季临近尾声。五一假期后去化放缓，库存位于历年同期高位，但后续冶炼厂停产增加预计进一步去库。
期现行情：
期货方面：沪铜高开低走，日内下跌超1%。
现货方面：华东现货升贴水-40元/吨，华南现货升贴水235元/吨。
供给端：
截至5月8日，现货粗炼费（TC）-93.9美元/干吨，现货精炼费（RC）-9.47美分/磅。
基本面跟踪：
库存方面：SHFE铜库存9.70万吨，较上期增加4147吨；上海保税区铜库存2.79万吨，较上期增加0.14吨；LME铜库存39.71万吨，较上期-500-300-1001003005007001月1日2月1日3月1日4月1日5月1日6月1日7月1日8月1日9月1日10月1日11月1日12月1日；COMEX铜库存62.40万短吨，较上期+1023短吨。
研究结论：
基本面紧张逻辑叠加通胀预期，盘面呈现多空逻辑。但中长期依然偏强，短期高位波动为主。矿端紧缺情况下，虽高位回调，但短期仍高位波动。
