26年PIC行业整体供不应求中际旭创通过前期锁定产能使PIC不会成
年仍将主导光互联市场，符合我们的认知。 我们另补充，CPO将成为未来5年的Sca 26年PIC行业整体供不应求，中际旭创通过前期锁定产能使PIC不会成为瓶颈，新易盛依靠自研+外采也将渡过；26H2-27年Tower扩产完成后，旭创/新易盛凭借大量锁定产能，预计可以满足产品需求；二三线公司PIC供应也将缓解 Tower认为可插拔光模块/ NPO/XPO未来5 年仍将主导光互联市场，符合我们的认知。
