通信行业周报20260510：康宁将在美国扩建三座工厂，10倍提高光连接产能

康宁将在美国扩建三座工厂，10倍提高光连接产能 glmszqdatemark2026年05月10日 推荐 维持评级 康宁将在美国扩建三座工厂，并与英伟达深化合作。康宁于5月6日宣布，已与英伟达达成合作，将在美国北卡罗来纳州和德克萨斯州新建三家制造工厂，这些工厂将使康宁在美国的光连接制造能力提高10倍，并将其在美国的光纤生产能力扩大50%以上，以满足人工智能工厂建设带来的加速增长的需求。 行业要闻： Lumentum所有产品供不应求，供需失衡短期不会逆转。Coherent Q1实现收入18亿美元，同比增长27%，环比增长9%。马斯克拟在美国得州建设半导体工厂。 分析师张宁执业证书：S0590523120003邮箱：zhangnyj@glms.com.cn分析师朱正卿 公司动态： 德科立：5月6日，公司发布投资者活动记录表，整体毛利率波动主要受电信市场业务拖累。目前电信市场正处于上一轮周期尾端，2026年，电信接入网开始从10G PON向50G PON升级，将迎来新的一轮增长周期。随着二季度及下半年业务持续推进，电信业务的业绩压力预计将逐步缓解。公司整体产能扩张节奏符合预期。泰国工厂目前已建成并处于交付和试产阶段，设备到位时间略有延迟，预计6月进入正式投产阶段，二季度将实现部分产能释放，规模化量产将集中在今年下半年。泰国工厂主要服务于北美及东南亚市场。无锡二期项目预计于今年年底交付并投入使用，2027年实现产能充分释放，主要面向日韩及中国大陆等非美市场。两座工厂均为综合型产能，覆盖光放大器、光模块、DCI及光传输子系统产品。 执业证书：S0590526040004邮箱：zhuzhengqing@glms.com.cn 鼎通科技：5月7日，公司发布投资者活动记录表，核心业务方面，112G高速连接器满产运行，224G产品已批量供货，AI算力相关订单需求持续饱和；液冷组件实现小批量交付，成为新业务增长点，公司已追加至3条新产线分阶段投产，将于二、三季度陆续投产。 相关研究 投资建议：我们认为2026-2027年全球光纤需求将出现较大供需缺口，支撑行业景气度与价格上行。光棒扩产周期长，且行业经历上一轮出清后扩产趋于理性，短期大规模新产能落地较慢；高端光纤结构性挤占产能：主流厂商产能正向AI数通、无人机A2产品倾斜，对普通光纤供给形成挤占，建议关注：长飞光纤、亨通光电、中天科技、烽火通信，同时建议关注MPO厂商太辰光、仕佳光子、蘅东光等。 1．通信行业2025年年报及2026年一季报总结：行业景气向上千帆竞发，业绩向好各赛道百舸争流-2026/05/102．通信行业周报：科技巨头上调资本开支，AI投资进入商业化验证期-2026/05/073．通信行业周报20260427：重视谷歌TPUV8芯片带来的光互连需求-2026/04/274．通信行业周报20260419：世界模型驱动算力革命：光通信从”管道“向“核心底座”范式跃迁-2026/04/195．通信行业周报20260405：2026向“光”而行-2026/04/05 风险提示：AI需求不及预期、技术加速替代风险、光纤产能过剩风险。 目录 1康宁将在美国新建3座光学工厂，并与英伟达深化合作............................................................................................32行情回顾：通信板块上涨，卫星互联网表现相对最优...............................................................................................43行业新闻.................................................................................................................................................................54公司新闻.................................................................................................................................................................75投资建议：AI拉动光纤大周期，持续看好算力板块..................................................................................................86风险提示.................................................................................................................................................................9插图目录..................................................................................................................................................................10 1康宁将在美国新建3座光学工厂，并与英伟达深化合作 康宁于5月6日宣布，已与英伟达达成合作，将在美国北卡罗来纳州和德克萨斯州新建三家制造工厂，这些工厂将使康宁在美国的光连接制造能力提高10倍，并将其在美国的光纤生产能力扩大50%以上，以满足人工智能工厂建设带来的加速增长的需求。 英伟达黄仁勋在一份声明中表示：“人工智能正在推动我们这个时代规模最大的基础设施建设。我们与康宁携手，利用先进的光学技术创造计算的未来——为人工智能基础设施奠定基础，让智能以光速运行，同时传承美国制造的优良传统。” 重视光纤光缆大周期。光纤光缆是一个具有较强周期性的行业，与电信产业的投资息息相关。3G商用+宽带中国、4G商用+FTTH、5G商用，通信技术每一次迭代升级，光纤需求都上一个台阶。同时，国内光纤厂商实力不断增长，开始走向海外市场，并取得了较为出色的成绩，有效平滑了周期波动。其次，光纤光缆的核心母材—光纤预制棒，扩产周期约2年，这导致了光纤光缆供应量与行业需求存在一定程度的错配。这两年的行业过渡期，已让一家年产能数千万芯公里的光纤大厂“掉队”，多家中型厂商放弃了光纤预制棒建厂或扩产规划，行业低效产能得以有效出清。同时，新增需求既来自于“人工智能+”国家战略下AI数据中心的大规模建设，也来自于海外尤其是北美建设超大规模AI数据中心，包括运营商纷纷参与建设“AI工厂”，造成了全球性的光纤需求紧缺。在北美，数据中心市场规模已历史性地超过了电信市场，例如康宁光纤业务负责人迈克·奥戴指出，满足需求是公司目前主要面临的挑战，光是Meta位于路易斯安那州的数据中心，就需要800万英里的光纤。 在OFC大会上，康宁扩展了GlassWorks AI解决方案，包括康宁®Contour™Flow微型电缆、采用PRIZM®TMT套管的MMC®连接器、Corning®多芯光纤解决方案等，还展示了康宁的光纤阵列单元在CPO中的应用。康宁5月6日提到的在基础光纤产能扩产50%的情况下光连接制造能力提高10倍，我们认为这说明整个网络的密度和可扩展性在不断地提高，即同样的光纤量通过更复杂的组件实现数倍于以往的逻辑连接，诠释了AI大周期对于光纤高端产能及光连接方式升级的推动作用。 我们认为2026-2027年全球光纤需求将出现较大供需缺口，支撑行业景气度与价格上行。光棒扩产周期长，且行业经历上一轮出清后扩产趋于理性，短期难有大规模新产能落地；高端光纤结构性挤占产能：主流厂商产能正向AI数通、无人机A2产品倾斜，挤占普通光纤供给，建议关注：长飞光纤、亨通光电、中天科技、烽火通信。同时建议关注MPO厂商太辰光、仕佳光子、蘅东光等。 2行情回顾：通信板块上涨，卫星互联网表现相对最优 本周（2026年05月06日-2026年05月08日）上证综指收于4179.95点。各行情指标从强到弱依次为：通信指数>创业板综>中小综指>上证指数>沪深300。通信板块上涨，表现强于上证综指。 资料来源：iFindD，国联民生证券研究所 资料来源：iFindD，国联民生证券研究所 从细分行业指数看，卫星互联网指数、通信设备指数、IDC指数、光通信指数、移动互联网指数、液冷服务器指数、云计算指数、物联网指数分别上涨8.7%、8.3%、8.7%、9.6%、7.4%、6.9%、6.5%、4.7%。 资料来源：iFinD，国联民生证券研究所；注：数据截至2026年5月8日 资料来源：iFinD，国联民生证券研究所；注：数据截至2026年5月8日 3行业新闻 Coherent订单已覆盖2028年，CPO与OCS打开长期增长空间。 根据C114通信网，Coherent公布截至2026年3月31日的2026财年第三季度财务业绩。期内，剔除已经出售的航空航天业务以及关闭的相关业务影响，Coherent实现收入18亿美元，同比增长27%，环比增长9%。首席执行官JimAnderson表示，数据中心与通信业务是公司业绩持续增长的主要驱动力，收入达到13.62亿美元，同比增长超40%，本季度占整体收入超过75%。 Akamai发布财报后股价大涨 Akamai周四公布，第一季度营收增长6%，超过10亿美元。该公司云基础设施服务收入增长40%至9500万美元，安全服务收入增长11%至5.9亿美元。与此同时，其交付和其他云应用收入在本季度下降7%至3.89亿美元。Akamai表示，预计第二季度营收将在10.8亿美元至11亿美元之间，调整后每股净收益将在1.45美元至1.65美元之间。据路透社，人工智能初创公司Anthropic与Akamai Technologies（AKAM.O）签署了一项价值18亿美元的计算协议。。 英伟达与康宁宣布建立长期合作伙伴关系。 根据C114通信网，5月6日英伟达宣布与康宁宣布建立长期合作伙伴关系，以加强美国AI基础设施的制造能力。英伟达表示，康宁将把美国的光学连接能力提升10倍，光纤产量提升50%以上。康宁将在美国新建三座工厂，创造超过3000个就业岗位。受此消息影响，康宁在美股交易盘前大涨18%。 Lumentum所有产品供不应求，供需失衡短期不会逆转。 根据C114通信网，Lumentum公布截至2026年3月28日的2026财年第三季度财务业绩。报告期内实现营收8.08亿美元，同比增长90%，环比增长21.5%，创历史新高。展望2026财年第四季度，预计营收在9.6亿美元至10.1亿美元之间。组件业务贡献收入5.333亿美元，同比增长77%。其中，窄线宽激光器组件出货量连续第九个季度增长，同比增幅超过120%；泵浦激光器出货量同比增长80%。两者是支撑数据中心Scale-across网络的核心部件。EML出货量再创纪录。100G/lane速率产品仍是主力，而200G EML收入环比翻番。 马斯克拟在美国得州建设半导体工厂。 根据C114通信网，马斯克旗下SpaceX已向美国得克萨斯州格莱姆斯县提交申请，计划投资550亿美元建设一座名为Terafab的半导体制造设施。该项目全面建成后，总投资最高可达1190亿美元，将成为美国史上规模最大的私人半导体投资之一。项目选址于吉本斯溪水库附近，定于6月3日召开公开听证会，审议税务减免等激励政策。Terafab为SpaceX与特斯拉的合资项目，由SpaceX主导量产，