行情回顾与后市展望
5月12日，螺纹钢、热卷期货主力合约2610震荡回落，回吐前一日全部涨幅。现货市场方面，部分螺纹钢现货价格上涨，部分热卷现货价格下跌。技术面显示，螺纹钢、热卷2610合约日线KDJ指标均死叉，MACD红柱收窄。后市展望：供应方面，高炉开工率和铁水产量小幅回落，但前期供应缺口驱动库存持续下降；需求方面，表观消费量短暂下滑后回升，持续供小于求导致价格转强；成本方面，铁矿石价格偏强，焦煤、焦炭价格走强。预计5月中旬钢材价格回调后仍将震荡偏强，未来1-2个月易涨难跌，或突破去年8月以来上方阻力，逼近去年7月底前期高位。
行业要闻
- 央行发布2026年第一季度中国货币政策执行报告，显示适度宽松的货币政策效果持续显现，社会融资规模存量、广义货币供应量（M2）同比分别增长7.9%和8.5%。
- 中国煤炭运销协会消息，4月下旬重点监测煤炭企业产量环比下降1.7%，同比下降2%。
- 国家能源集团消息，4月黄骅港务公司煤炭卸车、装船量双双突破1900万吨，再创历史同期新高。
- 中蒙甘其毛都至嘎顺苏海图跨境铁路项目中国段成功架设首片预制T梁，标志着中蒙第二条跨境铁路进入架梁施工阶段。
- 巴西对原产于中国、印度尼西亚和印度的热轧不锈钢板卷作出反倾销肯定性初裁，建议继续进行调查。
- 俄罗斯铁路公司4月份煤炭装运量同比增长9.4%，助力全网货运总量提升1.9%。
- 印尼政府暂缓实施原计划上调矿业采矿权税及相关矿产品出口税的新方案，寻求国家受益与企业合理盈利的平衡点。
- 澳大利亚矿商福德士河1-3月铁矿石产量环比下降3%，同比增长7%。
- 加拿大2月份煤炭产量环比下降11.0%，达到2025年3月以来的最低点。
数据概览
（数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部）
（数据涵盖螺纹钢、热卷、铁矿石、焦煤、焦炭等关键数据）
研究结论
钢材价格受供应缺口、成本上涨和需求转强等多重因素驱动，预计未来震荡偏强，易涨难跌，或突破前期阻力位，逼近前期高位。产业经营者、投资者可逢低尝试买入保值或投资。
