海能实业机构调研纪要

公司概况: 安福县海能实业股份有限公司是一家专注于消费电子产品制造的公司，业务涵盖技术研发、结构设计、精密制造和销售服务。公司产品应用于智能移动通讯、家庭影音、个人计算机等领域，并在江西、广东深圳及越南设有生产基地。公司已形成电线、连接器、模具等产业集群，拥有全球销售体系，客户分布于北美、欧洲、亚洲等地。

2026Q1业绩表现: 公司2026年第一季度营收同比增长25%以上，但净利润从1961.75万元转为亏损968.57万元。亏损主要原因是原材料价格上涨、成本传导滞后及汇率波动。公司正在推进供应链协同和价格传导机制，以缓解成本压力。

户储业务研发投入与技术: 2025年度户储业务研发投入占公司总研发投入的21%。公司采用1000V系统平台，具备全栈自主可控的软件研发体系，覆盖电力电子、物联网通信等。技术突破包括AI能源优化、智能调度等，平台支持全球市场准入标准对接。

户储业务增长可持续性: 公司根据海外订单动态扩产，重点保障澳洲、英国等核心市场交付。户储业务尚处成长期，可持续性取决于市场需求、产能布局及订单落地情况。

产品调价机制进展: 公司已完成部分产品价格调整，后续将根据成本持续与客户协商。

功率半导体方向: 公司电源及储能产品采用第三代半导体技术，将持续关注相关技术应用。

投资者关系与回报: 公司重视投资者回报，通过现金分红、股份回购等方式增强市场认同。2022年和2024年累计回购规模约2亿元，2025年拟现金分红6,268.66万元。未来将继续提供稳定回报，与投资者共享发展成果。

新能源业务增长点: 新能源储能产品2025年营收2.42亿元，同比增长277.58%，已成为新的业绩增长点。公司聚焦户用储能、户外电源及轻型动力电池，依托技术协同和产能扩张，受益于海外户储红利与国内增量市场。

数据中心电源产品: 公司规划PDU产品，已完成设计验证并小批量生产销售，但当前规模较小，扩产规划将根据市场拓展及订单需求动态调整。