同有科技机构调研纪要

调研日期: 2026-05-13 北京同有飞骥科技股份有限公司是一家深耕存储行业三十年的企业级专业存储厂商,也是国内第一家上市的企业级专业存储厂商(股票代码:300302)。公司坚持以软件定义为基础、贴近应用为核心、满足客户需求为方向,为全球用户提供高效安全融合的存储服务。同有科技立志为国家甚至世界的数据安全保驾护航,凭借多年深耕存储行业的经验积累,以敏捷高效、安全稳定的存储产品及解决方案为用户守护数据价值,助力业务的全面数字化转型。公司聚焦闪存、自主创新、云计算三大战略,紧紧抓住弯道超车的历史性机遇,以自主创新的中国力量掌握核心技术命脉,铸就国之利器,绽放于世界舞台。同有科技为提升可持续发展能力和核心竞争力,通过“内生+外延”战略,持续整合存储产业链资源,力求以最大的协同效应带动中国存储行业整体技术进步,为建设我国安全可控的信息安全体系提供有力支撑,促进国家大数据产业链与国家战略新兴产业的发展,开启存储产业的新篇章。 投资者关系活动主要内容介绍: 公司于2026 年5月13 日(星期三)举行了2025 年度网上业绩说明会,公司管理层与投资者进行了互动交流,就投资者关注的问题进行了答复,以下为业绩说明会主要问题及答复: 1、请问 2025 年营收、毛利率双提升,为什么依然亏损? 答:您好!感谢您的关注。通过多年来持续研发投入,产品性能已向高端迈进,带动主业盈利能力持续提升,2025 年度公司剔除偶发的长期资产减值后,公司主业亏损同比大幅收窄,同时2026 年一季度已实现盈利,公司整体盈利能力显著增强。谢谢。 2、请回复一下,公司经营现金流持续净流出,核心原因是什么?2026 年能否改善? 答:您好!感谢您的关注。公司正处于经营规模提升的阶段,由于公司整体资产规模相对较小,受客户回款及采购节奏影响,经营性现金流个别年份有所波动,2026 年结合行业上行趋势及为支撑产品快速交付,公司继续加大对部分关键原材料的备货力度,公司整体经营情况稳健,同时公司也在通过持续提升运营效率,拓宽融资渠道等多种举措,保障经营周转及现金流稳健。谢谢! 3、董秘你好,公司在手订单有多少?2026 年上半年确认收入和回款节奏如何? 答:您好!感谢您的关注。得益于多年来持续研发投入,产品市场竞争力的提升,2025 年末公司在手订单含税金额超 2.5 亿元,上述相关项目的交付有序推进中,为公司业绩提供坚实支撑。谢谢。 4、参股忆恒创源、泽石科技等企业,产业协同体现在哪里? 答:您好!感谢您的关注。SSD 主控芯片与SSD 是存储系统的关键组成部分。其中,SSD 为存储系统数据容量载体,SSD主控芯片为SSD 的核心中枢,从读写速度、响应时延、运行稳定性、使用寿命、数据可靠性等关键维度,助力提升存储系统整体性能。公司通过产业链布局投资的泽石科技、忆恒创源,分别在企业级SSD主控芯片、企业级高性能SSD 领域构建深厚技术壁垒与产业链优势。公司整合泽石科技企业级主控芯片与忆恒创源高性能企业级SSD资源,同时立足用户实际应用提升产品定制能力,形成差异化竞争优势。在持续夯实存储系统核心竞争力的同时,深度满足客户个性化需求,进一步增强客户粘性。谢谢。 5、请问长沙产业园的投产情况,主要以什么产品为主? 答:您好,感谢您的关注。长沙产业园已实现投产,聚焦公司主营存储产品生产,为公司的未来发展夯实基础。谢谢! 6、PCIe 5.0 SSD、自主可控控制器研发量产进度如何?谢谢 答:您好,感谢您的关注。公司已发布并批量供货自主可控企业级高性能 SSD,同时公司通过产业链投资主控芯片厂商泽石科技和企业级 高性能SSD厂商忆恒创源,可为自主可控高性能SSD 的性能提升和产品迭代提供有效技术支撑,公司产业链投资的泽石科技的 PCIe5.0主控芯片已接近量产状态、忆恒创源的PCIe5.0 高性能SSD出货量居于国内头部地位。谢谢。 7、有没有新一轮股权激励,绑定核心技术团队? 答:您好,感谢您的关注。公司如有相关计划,将严格按照相关规定及时履行信息披露义务。谢谢。 8、本次土地减值后,后续还有没有大额资产减值风险?感谢 答:您好,感谢您的关注。2025 年末公司依据有关主管部门委托评估机构出具的《土地估价报告》,对前期购置的土地计提相关减值准备,计提减值依据充分。后续公司将定期对合并报表范围内的相关资产进行清查,根据《企业会计准则》及公司会计政策的相关规定计提资产减值准备。谢谢。 9、请问长沙产业园产能利用率、什么时候释放效益? 答:您好,感谢您的关注。长沙产业园已实现投产,承担起公司产品的生产主力,进一步助力公司产品交付能力提升。谢谢。 10、大股东、董监高有无减持、质押平仓风险? 答:您好,感谢您的关注。截至目前,公司未收到大股东、董事及高管的减持计划。公司股东整体质押率低,不存在平仓风险。谢谢。 11、能否收购部分忆恒创源股份,成为第一大股东,纳入合并财务。另外公司一直处于无实控人状态,能否和第二大股东成为一致行动人? 答:您好,感谢您的关注。公司后续若有相关计划将依据法律法规要求及时履行信息披露义务,具体情况请以公司在指定信息披露网站公开 披露的信息为准。谢谢。 12、公司多年未分红,什么时候具备分红条件、有无股东回报规划? 答:您好,感谢您的关注!公司的利润分配方案符合相关法规及公司章程要求。良好的股东回报是公司和全体股东长期的共同诉求,公司将继续聚焦自主可控存储主业,通过努力提高自身业绩来拉动企业内在价值增长,积极回报所有股东。谢谢! 13、四季度及今年一季度业绩回暖,请问增长能否持续? 答:您好,感谢您的关注。公司产品推广成效显著,并在核心高负载场景中快速规模化落地,截至2025 年末公司已中标在手订单含税金额同比大幅增长,其中 4 成来自高端存储系统,未来公司将继续立足高端,并拓展全域市场,持续提升公司市场地位。谢谢。 14、存储系统、固态存储业务发展现状怎样?信创、AI 存储订单落地及后续拓展规划? 答:你好!感谢您的关注。公司存储产品已规模部署至客户核心业务领域,充分证明了公司产品竞争力,未来公司将加速产品迭代进程,满足技术前沿应用场景下高负载、高并发、低延时的严苛存储性能要求,进一步拓宽在智算中心及HPC 高性能计算领域的市场覆盖面。谢谢。 15、请问目前在手订单储备充足吗? 答:您好,感谢您的关注。公司项目的交付和验收有序推进中,目前在手订单仍较为充裕,为公司后续业绩提供坚实支撑。谢谢。 16、AI 存储和国产替代大背景下,公司核心技术壁垒在哪? 答:您好!感谢您的关注。企业级存储是资本和技术密集型领域,具有很高的技术壁垒和门槛。公司通过多年围绕国产自主可控存储的高 强度研发投入,产品竞争力已经实现质的提升并迈入高端,在用户AI 智算等技术前沿应用领域已经实现批量导入,同时通过整合SSD 主控芯片、企业级高性能SSD 产业链技术提高存储产品性能,实现公司自主可控存储技术壁垒的持续提升。谢谢。 17、目前有息负债和负债率水平怎样?2026 年有无降负债、优化融资成本的具体方案? 答:您好!感谢您的关注。公司经营现金流稳健,盈利能力稳步提升。受备货规模持续扩充影响,公司负债规模有所增长,但整体资产负债率处于可控合理区间。同时公司持续强化资产运营效率管理,加快资产周转、加速资金回笼,并不断拓宽多元化融资渠道,进一步夯实经营基本面,保障公司经营稳健。谢谢! 18、高额研发投入下技术转化效率如何? 答:您好!感谢您的关注。得益于多年的研发投入,公司产品竞争力大幅提升,同时根据披露的最新一年及一期报告显示,公司毛利率及净 利润均同比上升,盈利能力大幅改善。未来公司将继续保持高强度研发投入,持续提高自身技术壁垒及拓宽市场覆盖面,为公司可持续发展提供长期支撑。谢谢。 19、行业竞争加剧叠加周期波动,公司未来三年战略布局如何? 答:您好!感谢您的关注。公司通过多年围绕国产自主可控存储的高强度研发投入,已构筑起坚实的技术壁垒,公司将坚定自主可控战略,立足高负载高性能存储,持续打磨产品性能,保持公司在技术前沿应用领域的先发竞争优势,并不断拓展产品市场覆盖面。谢谢。