中顺洁柔机构调研纪要

调研日期: 2026-05-13 中顺洁柔纸业股份有限公司是国内首家A股上市的生活用纸企业，专业生产生活用纸系列产品。公司分别在广东江门、云浮、四川成都、浙江嘉兴、湖北孝感、河北唐山建有六大生产基地，销售网络辐射华南、云贵广、西南、西北、华东、华中、华北、东北和港澳九大区域，产品远销东南亚、中东、澳洲、非洲等海外市场。中顺洁柔公司目前拥有洁柔、太阳、朵蕾蜜三大主力品牌；产品涵盖卷纸、无芯卷纸、抽纸、纸手帕、湿巾、个人护理产品婴儿纸尿裤、棉花柔巾等。产品系列主要包括Face系列、Lotion系列、自然木系列、抑菌纸系列、金尊系列、湿巾产品、太阳系列、朵蕾蜜护理产品系列、新棉初白系列等等。中顺洁柔始终践行“追求绿色效益、履行社会责任”绿色可持续发展之道,先后引进先进造纸及全自动化设备,坚持采用进口原生木浆,采用先进的环保安全技术,确保每一件产品的高标准和高品质。目前,公司分别在广东江门、广东云浮、四川成都、浙江嘉兴、湖北孝感、河北唐山建立了六大绿色生产基地,年产能近百万吨。43年来,中顺洁柔坚持“产品要品牌,企业要品牌,做人更要品牌”的经营理念,始终将“只在乎您”的品牌理念践行到实处,持续为消费者提供健康、安全、环保、舒适、便捷的产品及服务。作为一个具有重要社会影响力的民族企业,中顺洁柔在多年发展的过程中始终不忘初心,热心公益慈善事业,积极地承担了社会责任。 1、公司2024年和2025年研发费用分别为2.20亿元和1.59亿元,分别同比下降17.96%、27.76%。同时,2025年公司研发人员从484人降至303人,降幅37.40%。2026年一季度研发费用进一步同比下降27.34%。但公司年报仍强调"坚持以创新驱动高质量发展,持续打造高品质矩阵"。请公司说明研发投入大幅削减的核心原因,公司将如何平衡短期成本控制与长期产品创新、高端化升级的战略目标。 回复:感谢你的关注!公司近年研发投入同比阶段性下降,系主动战略优化、提质增效所致,并非弱化创新与高端化布局。一是精简非核心、低产出研发项目,资源集中投向主业高端化与核心技术赛道;二是优化研发人员结构,精简冗余辅助人员,提升人均研发效能;三是研发模式转型升级,通过产学研合作、外部协同研发替代部分内部重复性投入。公司创新驱动、产品高端化战略始终不变,将统筹平衡短期成本管控与长期创新发展:坚持研发资源向高端产品、核心工艺精准倾斜,完善研发全生命周期管理,深化产学研协同创新,稳固核心研发人才梯队,以精准投入、高效产出替代粗放式规模投入,持续丰富高品质产品矩阵,依托稳健经营现金流保障长期研发与高端化战略落地,维护公司长期投资价值。 2、公司是否考虑加大回购力度? 回复:感谢关注。公司2025年回购方案正在进行中。同时公司也高度重视对股东的回报,会根据经营情况和市场环境,为股东创造更多的价值。欢迎您随时与我们联系,也邀请您来公司总部参观、体验产品。 3、请问中顺洁柔的纸浆采购策略是怎么样的,库存周期大概多久? 回复:感谢关注。公司是基于生产与销售计划,综合考虑货物运输时间、市场变化情况等因素制定纸浆采购计划,以满足公司需求。纸浆库存大约3-6个月。 4、2025年度业绩提升的具体举措有哪些? 回复:尊敬的投资者,您好!2025年公司业绩提升,核心聚焦两大关键举措:一是优化产品结构,重点发力高端、高毛利产品,持续优化产品组合,有效带动整体毛利率修复提升;二是全链条降本增效,严控各项非必要开支,精简冗余投入,推动整体费用率持续下行,切实增强盈利水平。公司将持续深化上述举措,稳固业绩增长基础。 5、公司海外扩张计划怎样的? 回复:尊敬的投资者,您好!公司坚持"稳健布局、风险可控"的海外扩张原则,聚焦高端、高毛利核心产品,积极探索东南亚等市场,循序渐进分阶段推进海外业务规模化布局,持续拓宽盈利增长空间,为公司长期业绩高质量增长注入强劲动力。