三羊马机构调研纪要

调研日期: 2026-05-13 三羊马物流成立于2005年,是一家致力于提供稳定可靠的公铁联运能力、高效精简的交付流程的物流公司。公司注册地在直辖市重庆,深交所主板上市公司,证券简称三羊马,股票代码001317。公司强调“客户至上”的服务理念,并配合各地建设的仓储设施、安全保障体系及强大的公路运力,力争成为成熟的全链条物流服务商。 公司于2026 年5月13 日(星期三)15:00-16:00 在全景网"投资者关系互动平台"举行 2025 年度网上业绩说明会,本次年度业绩说明会采用文字方式举行。业绩说明会问答环节主要内容如下: 1、管理层好,我是中小股东。平陆运河 9 月通航后,每年可节省运费 52亿元、单吨成本降20 元,对西南物流是历史性重塑。请问公司是否已研究对接江海联运?年报提到的并购,会否考虑在广西或运河沿线布局关键节点提前卡位?谢谢。尊敬的投资者您好,感谢您对平陆运河及我司发展的密切关注。未来若有相关信息触及公司信息披露义务,公司将严格按照有关法律法规的规定和要求及时履行信息披露义务,请关注公司于深圳证券交易所网站披露的公告,感谢您对公司的关注! 2、未来业绩增长的路径和持续性是怎样的? 尊敬的投资者,您好!公司践行"‘提高客户竞争力’是公司生存发展的基础,‘客户持续信任’是公司的至高荣誉"的经营理念,通过融 合智能化、信息化技术方式,强化多式联运创新模式的核心竞争力,致力成为多式联运领域具有领先优势的全国性现代综合物流企业。公司将充分利用资本市场给予的先发优势,积极推进产业经营和资本经营的协同发展,紧跟下游市场发展动态和国家现代物流体系建设方针,不断强化自身信息化和智能化系统建设,提升多式联运物流服务水平,巩固提升公司的核心竞争能力。谢谢! 3、下游车企客户是否还有增量订单挖掘的可能? 尊敬的投资者,您好!近年来,我国汽车工业发展态势良好,但增量市场以汽车出口业务为主,国内汽车零售市场增速缓慢。汽车出海是汽车整车企业战略布局的重要一环,公司将跟随客户市场战略,积极拓展国际物流市场,为客户持续提供一站式综合物流解决方案;同时紧跟国家现代物流体系战略布局,利用重庆作为西部陆海新通道枢纽的地理优势和西部地域产业特色,以"产业带物流"的模式,做好国际物流回程业务,提升公司市场竞争力。谢谢! 4、未来的分红政策是怎样的? 尊敬的投资者,您好!《公司章程》对公司利润分配的原则、形式、现金分红的条件等作出了明确具体的规定,同时公司已制定《未来三年(2026 年-2028 年)股东分红回报规划》,公司将严格按照《公司章程》和《未来三年(2026 年-2028 年)股东分红回报规划》的相关规定实施利润分配。谢谢! 5、一季度现金流承压的主要原因,以及有何对策? 尊敬的投资者,您好!公司一季度货币资金余额185,097,903.25 元。年初部分客户合同未签定,部分应收款未及时回款。后续将强化账期管理,加大催收力度,确保现金及时流入。 6、京沪民线都已经涨价了,贵司公铁联运的铁路价格是否能保持稳定? 尊敬的投资者您好!公司公铁联运的铁路价格执行年度合同,在合同期间内相对稳定。 7、公司股价最近表现不错,请问公司布局低空物流或在无人配送方面的真实进展是怎样的? 尊敬的投资者您好,公司是一家以多式联运模式为主的第三方物流企业,通过企业内部管理和信息化系统,整合包括自身和第三方运输工具运力,具备实现"公"、"铁"、"水"等多种运输方式有机融合的作业能力,为客户提供"门到门"的综合物流服务。根据运输商品的不同和服务类别的差异,公司主要业务可以分为汽车整车综合物流服务、非汽车商品综合物流服务、仓储服务和信息服务业务。感谢您对公司低空物流动向的关注。经过一段时间的审慎评估与探索性尝试,我们基于整体战略优先级、资源投入产出比以及市场环境变化,已决定暂缓该尝试性项目。 公司郑重提醒广大投资者:《中国证券报》《证券时报》《上海证券报》《证券日报》《经济参考报》和巨潮资讯网(http://www.cninfo.com.cn/)为公司指定的信息披露媒体,公司所有信息均以在上述指定媒体刊登的为准。敬请广大投资者审慎决策、理性投资,注意风 险! 8、如何看待车企竞争加剧导致的货运需求可能下滑,有何对策? 尊敬的投资者,您好!车企竞争可能会导致国内消费者观望态度,进而可能影响到整车销量。相关部门引导车企良性竞争,且治理超载力度持续,公铁联运市场份额持续增加。公司是公铁多式联运汽车商品车物流服务商,将会持续通过精细化运营管理,深化细分领域服务水平,提升市场占有率。 9、油价大幅上涨对公司价值链的影响是怎样的? 尊敬的投资者,您好!公司整车物流业务以招投标方式获得,油价上涨会导致公司公路运输成本上升,侵蚀公司利润。公司会持续优化公路运力(含外协公路供应商)能耗,推动自身和供应商的公路运力新能源化,降低油价波动对公司盈利水平的影响。 10、业绩上是否确认盈利拐点? 尊敬的投资者您好,根据公司披露的2026 年第一季度报告,当期营业收入较上年同期减少 22.69%,当期实现归属于上市公司股东的净利润较上年同期增长 82.01%,主要系可转债赎回,公司财务费用降低所致。公司管理层始终致力于提升经营质量,全力做好公司的日常运营管理工作,争取以良好的经营业绩回馈投资者,同时严格履行信息披露义务,感谢您的关注,相关信息请以公司公告为准! 11、公司前十大机构投资者突然出现 6家国际顶级投行,管理层对此如何评价?有无接触或路演? 尊敬的投资者,您好!公司关注到前十大机构股东中新增多家国际顶级投行,管理层对此高度重视,公司未进行接触和路演。 12、领导,您好!我来自四川大决策请问,公司新能源汽车物流(主机厂/电池厂)订单与毛利率水平,与传统燃油车差异? 尊敬的投资者您好!在毛利率视角,传统燃油车和新能源汽车整车物流业务的差异较小,不存在直接相关性。 13、财报中提到公司要并购等资产运作,目前有没有确定标的或者工作进度安排?您好!感谢您对公司的关注。截至目前公司没有确定的标的,敬请注意投资风险。谢谢!