原油2606研报总结
基本面
- 地缘政治风险：伊拉克和巴基斯坦与伊朗达成协议，从海湾运输石油和液化天然气，显示伊朗控制霍尔木兹海峡能源流动的能力。美国能源信息署（EIA）预计霍尔木兹海峡关闭将持续至5月下旬，即使恢复通航，石油产量和贸易模式至少也要到2026年底或2027年初才能恢复到冲突前水平。伊朗提出多项先决条件，不满足条件前不会参加新一轮会谈；特朗普表示不急于解决与伊冲突，并在飞赴中国访问的飞机上考虑终止战事的红线。
- 库存数据：美国截至5月8日当周API原油库存减少218.8万桶，预期减少165.4万桶；美国至5月1日当周EIA库存减少231.3万桶，预期减少329.1万桶；库欣地区库存至5月1日当周减少64.8万桶，前值减少79.6万桶。截止至5月12日，上海原油期货库存为351.1万桶，不变。
基差
- 5月12日，阿曼原油现货价为105.31美元/桶，卡塔尔海洋原油现货价为98.14美元/桶，基差101.06元/桶，现货升水期货。
盘面与技术
主力持仓
- 截至5月5日，WTI原油主力持仓多单，多减；布伦特原油主力持仓多单，多减。
预期与操作建议
- 特朗普表示与伊朗之间爆发的冲突无需急于解决，并称伊朗正面临收入来源被切断的局面，确信能够阻止伊朗研发核武器。美国防长暗示仍可能对伊朗重启军事行动。EIA预测今年全球石油库存将减少260万桶/日，增大市场担忧。
- 预计油价继续高位震荡运行。SC2606：643-655区间操作，长线多单持有。
近期要闻
- 美伊局势：美伊停火后局势持续紧张，伊朗提出多项先决条件，不满足条件前不会参加新一轮会谈；特朗普表示不急于解决与伊冲突。
- 霍尔木兹海峡：伊拉克和巴基斯坦与伊朗达成协议，从海湾运输石油和液化天然气。
- 哈尔克岛：伊朗哈尔克岛作为核心原油出口枢纽，出现自冲突爆发以来持续时间最长的一次停运迹象。
近期多空分析
- 利多：海峡通行不畅、中东局势存恶化可能、海峡附近出现交火。
- 利空：谈判仍有空间、IEA成员国战略储备释放。
风险点
