融达期货棉花日报-棉花现货市场走货转淡，关注下游纺企接单表现

市场动态与基本面分析

• 现货市场：棉花现货市场走货转淡，CCI3128B报价17945元/吨（+2），期现价差-1357元/吨。涤纶短纤报价8145元/吨（+0），黏胶短纤报价13950元/吨（+0）。CY Index C32S报价23300元/吨（+0），FCY Index C32S报价23467元/吨（+89）。郑棉仓单12428，有效预报389。
• 外部价格：美国EMOT M到港价94.6美分/磅（+1.7），巴西M到港价93美分/磅（+1.7）。

基本面关键信息

1. 印度天气风险：印度泰米尔纳德邦持续降雨，部分棉田积水导致花蕾脱落，或对单产造成不利影响，棉农面临损失风险。
2. 美国访华影响：关注美国总统访华对市场情绪的潜在变化。
3. 郑棉期货：期货价格承压运行，现货交投冷清，基差整体稳定，一口价报盘不多。
4. 销售报价：2025/26北疆机采棉主流销售基差暂在CF09+1300~1500，少量低于1300，疆内自提。
5. 纱线市场：纯棉纱主流报价稳中有涨，40S系列价格偏高且货源紧张，低支纱及气流纺价格上行乏力，市场调价节奏加快。

核心观点与逻辑

• 短期走势：短期棉价或延续宽幅震荡走势。
• 核心逻辑：
  1. 新年度种植面积同比预期下滑。
  2. 纺企开机率整体持稳，新疆扩产企业用棉存在刚需。
  3. 外部宏观环境不确定性强，关注政策对供应端的影响。

研究结论

• 政策关注：后期需关注政策端变化对市场的影响。