湖南天雁机构调研纪要

调研日期: 2026-05-12 投资者关系活动主要内容介绍 投资者提出的主要问题及公司回复情况如下: 1、公司2025 年营收情况 答:尊敬的投资者,您好,公司 2025年实现营业收入 5.16亿元,同比增加 19.30%。感谢您对公司的关注! 2、2025年度存货约 1.29亿元,存货计提跌价 669.92万元。但 2026年的存货既然达到了 1.31亿元,这存货当中是否大部分为 2025 年度的存货,可能已经卖不出了?毕竟 2026年一个季度的营业额才 1.6 亿元,如果存货得不到改善,反而为了国企保住员工工作而盲目生产,这产销脱钩的情况,对公司及投资者极不负责 答:尊敬的投资者,您好,公司 2025 年末和 2026年一季度存货对比,整体规模保持平稳、小幅波动,不存在异常大幅增长的情形。目前存货主要系客户旺季排产计划、在手锁定订单,提前储备的关键原材料、正常流转在产品及新批次配套产成品,不存在大规模无法销售的情形。公司主要采用"以销定产"的生产模式,根据客户需求安排产品的研发、生产与销售,不存在实质性产销脱钩的情况。感谢您对公司的关注! 3、2025年度新能源业务的销售额是多少?为什么不公布出来?2026年度电子水泵第一季度销售额是多少?答:尊敬的投资者,您好,公司年报主营业务收入是按照产品类型进行分类披露,尚未按业务领域做单独拆分列报。目前公司电子水泵产品处于量产爬坡阶段,正全力推进市场拓展工作。关于具体经营业绩请您参阅公司届时披露的定期报告。感谢您对公司的关注! 4、目前电动增压器的具体进展是什么?有没有明确生产供货了?具体客户是谁? 答:尊敬的投资者,您好,当前已完成快速样件的交付,下一步将根据客户节点推进各项工作。感谢您对公司的关注! 5、公司PTG 的成功点火之后最新进展是什么?PTG的研发感觉是没有用的,作为汽车的备用发电模块是无法落地的(从安装、安全性、排放要求等方面分析) 答:尊敬的投资者,您好,手工样件第一轮点火试验已完成。目前正按照节点推进后面的各项优化工作。PTG 具备功率密度高、燃料可替代性强、可靠性强、环境适配好、补能快等优势;除可适配新能源增程外,还可在移动供电、特殊场景备用电力及无人机动力驱动等多领域应用。感谢您对公司的关注! 6、公司的涡轮增压器供给给潍柴动力,没有具体是使用在数据中心发电机组上的吗? 答:尊敬的投资者,您好,公司为潍柴动力提供非道路动力增压器产品,其具体应用场景由客户根据自身需求决定,感谢您对公司的关注! 7、2026年公司应该做出什么实际性的动作来增加投资者的信心,详细具体的产销数据从哪里可以看到?最好可以详细的给我们投资者知道。 答:尊敬的投资者,您好,2026 年公司将以务实落地举措,从以下方面推进工作:一是强化战略落地,紧扣公司"1435"战略及发展愿景,完善战略执行体系,统筹配置各类资源,层层分解任务,确保战略规划落地见效。二是坚持创新驱动,加强技术产品创新,立足机电一体化、流体技术解决方案定位,围绕四大业务板块加快技术转化,通过电机电控升级、精密铸造创新,推动产品优化迭代与轻量化升级。三是深耕市场拓展,稳固存量市场,筑牢主业竞争优势;积极开拓增量市场,聚焦重点客户和高附加值产品,持续优化客户及产品结构,保障营收稳健增长。四是全面提效降本,优化人才队伍结构,提升人均效能;全流程深化成本管控,依托精益财务管理压降运营开支;从严抓好质量管控与风险防范,加快数字化智能化转型,全面提升整体运营水平。关于具体经营业绩请您参阅公司届时披露的定期报告。感谢您对公司的关注! 8、公司目前所有研发或者中试的产品是否不具备竞争力?比如燃料电池压缩机,在性能方面也只是入门级;还有新能源产品,电子增压器研发一直没有进展;这部分的研发投入即使量产了也是低毛利率的赛道,在市场上的竞争是完全不具备竞争力的。不如抓住高参数的产品去投入研发 答:尊敬的投资者,您好,感谢您对公司的关注和宝贵建议。公司布局燃料电池压缩机、电子增压器等相关产品,是立足行业长远发展做的前置技术储备,目前正处在研发、中试和客户验证阶段,本身就需要一定研发及市场孕育周期。公司高度重视高附加值产品对企业高质量发展的贡献,后续会进一步优化研发资源配置,同时对现有在研产品持续迭代升级,严控低效投入,全力提升整体产品竞争力和盈利水平。感谢您对公司的关注! 9、公司在2025年11 月的投资者关系活动记录表中回应:公司正在与潍柴、玉柴、一汽解放动力、全柴、长安汽车、东安动力等 客户开展密切合作。但是从 2025年的前五名客户销售额中,只看到了第一(重庆长安汽车股份有限公司)为27276.32 万元(占比 52.86%)、第二(哈尔滨东安汽车动力股份有限公司)为 3588.40 万元(占比 6.96%);在 2020年中对潍柴动力股份有限公司的销售额为 21182.85万元,结果 2025年连第二的哈尔滨东安汽车动力股份有限公司 3588.40万元都比不上。这跟公司说的"公司正在与潍柴、玉柴、一汽解放动力、全柴、长安汽车、东安动力等客户开展密切合作"不是自相矛盾了吗?2025年对潍柴的销售额断崖式下跌,没有给出原因,反而还说了密切合作,这个密切度相对于 2020年来说,是大大疏远的。答:尊敬的投资者,您好,上述所提"第一(重庆长安汽车股份有限公司)为 27276.32 万元(占比52.86%)、第二(哈尔滨东安汽车动力股份有限公司)为 3588.40万元"是公司在年报里披露的前五名销售客户中的关联方及销售额信息。公司目前与潍柴业务合作稳定。感谢您对公司的关注! 10、当前已完成快速样件的交付,下一步将根据客户节点推进各项工作。快速样件的交付具体是什么意思?那交付的效果是怎么样的? 答:尊敬的投资者,您好,快速样件主要用于研制阶段的设计验证,目前验证按计划正常推进中。感谢您对公司的关注! 11、2026 年公司将以务实落地举措,从以下方面推进工作:一是强化战略落地,紧扣公司"1435"战略及发展愿景,完善战略执行体系,统筹配置各类资源,层层分解任务,确保战略规划落地见效。二是坚持创新驱动,加强技术产品创新,立足机电一体化、流体技术解决方案定位,围绕四大业务板块加快技术转化,通过电机电控升级、精密铸造创新,推动产品优化迭代与轻量化升级。三是深耕市场拓展,稳固存量市场,筑牢主业竞争优势;积极开拓增量市场,聚焦重点客户和高附加值产品,持续优化客户及产品结构,保障营收稳健增长。四是全面提效降本,优化人才队伍结构,提升人均效能;全流程深化成本管控,依托精益财务管理压降运营开支;从严抓好质量管控与风险防范,加快数字化智能化转型,全面提升整体运营水平。关于具体经营业绩请您参阅公司届时披露的定期报告。感谢您对公司的关注!麻烦明确说下是具体是哪几款高附加值产品? 答:尊敬的投资者,您好,公司一直致力于新产品新市场的开拓,相关信息请关注公司指定信息披露媒体。感谢您对公司的关注!