正丹股份机构调研纪要

调研日期: 2026-05-12 江苏正丹化学工业股份有限公司是一家专注于环保新材料和特种精细化学品的研发、生产和销售的高科技企业。公司于2017年4月18日在深交所创业板成功上市,股票简称为“正丹股份”,股票代码为“300641”。公司长期专注于碳九芳烃综合利用产业链,现已成功开发出偏三甲苯、偏苯三酸酐、偏苯三酸三辛酯、乙烯基甲苯、高沸点芳烃溶剂等特种精细化学品。公司拥有专业的研发团队和雄厚的技术力量,自主研发的“连续法氧化工艺生产偏苯三酸酐的方法”获得多个奖项。公司先后被认定为高新技术企业、江苏省重点企业研发机构、江苏省民营科技企业、江苏省博士后创新实践基地、江苏省高性能三剂材料工程技术研究中心承担单位、江苏省企业知识产权管理标准化示范单位,目前已拥有三十多项发明专利和实用新型专利。正丹股份将以“敬业、精业”为企业宗旨,发扬“工匠精神”,推动行业的产品升级和产业升级,改善终端民生消费品的质量安全和环保性能,推动中国制造向中国创造发展。 一、公司 2025 年度市值管理制度执行情况 为了规范公司的市值管理行为,维护公司及广大投资者合法权益,公司于 2025 年 4 月制定了《江苏正丹化学工业股份有限公司市值管理制度》。 报告期内,公司按照监管要求及《市值管理制度》等的规定,系统性开展市值管理工作,维护公司价值与股东权益,具体如下: 1. 深耕主业经营 公司聚焦主业,巩固核心产品的龙头地位,推动二乙烯基苯等新产品的销售,夯实经营基本面。公司 2025年实现营业收入 22.91 亿元,实现归属于上市公司股东的净利润 7.14 亿元,加权平均净资产收益率(ROE)23.48%,盈利能力保持行业较高水平。 2. 积极实施现金分红 2025 年,公司先后实施 2024 年度分红和 2025 年中期分红,合计现金分红 3.15 亿元,切实回馈中小投资者。 3. 推进注销已回购股份 公司于 2025 年 12 月决定将 2024 年回购的 713.75万股股份进行注销,并于 2026 年 1 月 7 日注销完成,提升了股东的每股权益价值。 4. 规范信息披露,加强投关管理 公司严格依规履行信息披露义务,持续提升信息披露的规范化水平,同时通过业绩说明会、互动易平台、投资者热线、券商策略会等多元渠道,常态化与投资者保持沟通交流,传递公司价值。 未来,公司将以提升内在价值为核心,以优化回报机制为支撑,以加强投资者沟通为纽带,持续开展市值管理工作,稳步提升公司资本市场形象与长期投资价值,以稳健经营和持续发展回馈广大投资者。 二、互动问答 1.贵公司是否有电子级 TMA 产品?产量多少?是否为独家生产? 答:尊敬的投资者,您好!公司 TMA 产品根据客户的不同需求和质量指标情况分为不同牌号,公司偏苯三酸酐现有产能为 8.5 万吨/年。感谢您的关注! 2.1、公司 1 万吨电子级 PMDA 项目,能否确保 2026年 Q3 如期投产、Q4 小批量送样认证?目前工艺纯度是否稳定达到 99.8%高端电子级标准? 2 全球 TMA 海外产能收缩背景下,公司今年开工率、出口订单是否持续向好?高端电子级 TMA有无技改扩产计划? 3 马来西亚基地最新建设进度、投产时间及主打产品是什么,未来对公司海外市占率和利润贡献预期如何? 答:尊敬的投资者,您好!1、目前公司未建设您所述的 1 万吨电子级 PMDA 项目;2、公司目前生产经营正常,公司对今年开工率、出口订单持乐观态度;3、公司投资建设马来西亚生产基地项目根据既定计划有序进行中,具体项目进展情况请参见后期发布的公告。感谢您的关注! 3.董事长:我想问一下贵公司是否有电子级 TMA或 VT 产品,如有产量是多少?是否通过上游厂家认证? 答:尊敬的投资者,您好!公司 TMA 产品根据客户的不同需求和质量指标情况分为不同牌号,公司偏苯三酸酐现有产能为 8.5 万吨/年,高分子特种树脂单体现有产能为 1.5 万吨/年。感谢您的关注! 4.为什么贵公司不及时发布生产,销售,及库存信息? 答:尊敬的投资者,您好!公司严格按照法律法规的规定履行信息披露义务,产销数据会在相关定期报告中进行披露,您可以查阅公司定期报告获取相关内容。感谢您对公司的关注! 5.正丹股份目前的产品有无使用在半导体,光模块等领域 答:尊敬的投资者,您好!公司产品下游客户群体较多,因客户的下游用途涉及其商业秘密,具体用途公司暂时无法一一确认。感谢您的关注! 6.目前公司主营业务如何,2026 年第二季度公司毛利率是否比 2025 年和 2026 年一季度有显著提升 答:尊敬的投资者,您好!公司目前经营情况一切正常,具体经营数据请参见后期披露的定期报告。感谢您的关注! 7.业绩这么好,股票怎么天天下跌 答:尊敬的投资者,您好!二级市场股价受宏观环境、行业趋势、市场情绪等多种因素影响,敬请投资者注意风险。感谢您的关注! 8.你好,请问咱们公司通过了哪些光模块公司的认证,并为他们提供或者间接提供咱们的产品,规模是多少,后期订单是多少! 答:尊敬的投资者,您好!公司暂未获悉您所述的信息。感谢您的关注! 9.股价今日破位暴跌,投资者损失惨重,信心尽失,是否管理层出现严重问,公司是否暴雷? 答:尊敬的投资者,您好!感谢您的关注!公司目前经营管理一切正常,二级市场股价受宏观环境、行业趋势、市场情绪等多种因素影响,敬请投资者注意风险。 10.公司电子级产品的情况介绍一下,开始销售了吗,卖到哪家公司了 答:尊敬的投资者,您好!公司产品下游客户群体较多,因客户的下游用途涉及其商业秘密,具体用途公司暂时无法一一确认。感谢您的关注! 11.请问: 常州扩产进度和马来西亚扩产进度如何了?对于 TMA 的市场总需求,这些大量的产能是否过剩,反而减少了 TMA 的价格和营收?在 TMA 之外,公司是否有布局新利润增长点的计划? 答:尊敬的投资者,您好!截至目前,公司并没有在常州的任何扩产计划,马来西亚生产基地项目按计划有序进行中。供应增加的同时,需求也在增加,因此对产品价格的长期影响是有限的。公司积极布局新的利润增长点,请关注公司后续发布的公告。感谢您的关注! 12.公司股价一直在跌。大股东还减持。请问公司是不是出现问题? 公司有没维稳股价 保护中小投资者的意愿 答:尊敬的投资者,您好!感谢您的关注!公司目前经营管理一切正常,二级市场股价受宏观环境、行业趋势、市场情绪等多种因素影响, 敬请投资者注意风险。 13.万吨的 PMDA 项目,还是正常按时间进度吗 答:尊敬的投资者,您好!目前公司未建设您所述的PMDA 项目。感谢您的关注! 14.当前 Q2 季度工业级、电子级 TMA 实际成交均价多少? 电子级 TMA 销量、营收占比今年能否继续提升?对应毛利率多少? 答:尊敬的投资者,您好!二季度业绩情况请关注公司后期发布的定期报告。感谢您的关注! 15.请问公司电子级 TMA 是否供货英伟达、中际旭创等头部光模块公司? 答:尊敬的投资者,您好!公司暂未获悉您所述的信息。感谢您的关注! 16.股价为何跌跌不休,投资者利益何在? 答:尊敬的投资者,您好!感谢您的关注!公司目前经营管理一切正常,二级市场股价受宏观环境、行业趋势、市场情绪等多种因素影响,敬请投资者注意风险。 17.请问公司的 VT 产品是否是光刻胶材料、目前取得哪些认证、前五个月销量情况? 答:尊敬的投资者,您好!公司暂未获悉您所述的信息。乙烯基甲苯(VT)是生产高端绝缘浸渍漆的原料之一,是一种高性能环保新材料。用VT 生产的高端绝缘浸渍漆,可用于风力发电机、轨道交通牵引电机、工业高压电机、新能源汽车驱动电机、空调电机等领域。感谢您的关注! 18.请问公司二季度 TMA 销售情况如何? 答:尊敬的投资者,您好!二季度销售情况请关注公司后期发布的定期报告。感谢您的关注! 19.可以说明下目前公司 tma 产品销售情况吗? 答:尊敬的投资者,您好!公司目前生产经营情况一切正常,二季度销售情况请关注公司后期发布的定期报告。感谢您的关注! 20.请问公司现在的 TMA 报价多少? 答:尊敬的投资者,您好!公司产品定价遵循市场化原则,随市场情况动态调整。感谢您的关注! 21.正丹股份一季度存货比去年增加,然后一季度支付其他与经营活动有关的现金剧增这一现象说明了什么 答:尊敬的投资者,您好!一季度存货比去年增加主要系公司根据市场经营情况增加备货,一季度支付其他与经营活动有关的现金增加主要系支付员工持股计划权益分配款。感谢您的关注! 22.请问公司董事长,公司有市值管理部门吗?股票在 2 年中一直表现不佳 答:尊敬的投资者,您好!公司按照监管要求及《市值管理制度》等的规定,由公司证券部主协调,系统性开展市值管理工作,维护公司价值与股东权益。感谢您的关注! 23.曹董事长您好!公司电子级的 TMA 和电子级的VT 现在供不应求,不知道厂区的 6.5 万绿色新产能何时能开工,是否能提前? 答:尊敬的投资者,您好!具体项目进展情况,请关注公司后期发布的公告。感谢您的关注! 24.关注到 AI 算力和先进封装对 ABF 膜需求爆发,请问公司电子级 TMA 在 1.6T 光模块封装材料、以及国内 ABF 膜国产替代厂商(如生益科技、华正新材等)的认证和放量进度目前具体走到哪一步了?是否有明确的批量供货时间表?未来是否有‘向前一体化’的战略规划? 答:尊敬的投资者,您好!感谢您的关注! 25.正丹股份一季度利润下降这么多 对于二季度以及 2026 年全年有什么改善方案? 全球油价的影响下,是否相应原料成本也 巨幅提升,加上需求锐减,公司利润水平进一步被压缩? 答:尊敬的投资者,您好!公司一季度由于主要产品销售均价较去年同期下降,主营业务收入有所回调。公司管理层将积极应对,努力提升经营效率与盈利能力,二季度及全年销售情况请关注公司后期发布的定期报告。感谢您的关注! 26.请问公司电子级 PMDA 目前已通过哪些下游ABF 膜厂商的认证?是否已进入批量供货阶段?2026年 PMDA 的出货目标是多少吨?预计贡献多少营收和净利润? 答:尊敬的投资者,您好!目前公司没有 PMDA 产品。感谢您的关注。 27.公司 6.5 万吨绿色化升级改造项目目前的实际产能利用率是多少?预计何时能达到满产状态?2026年 TMA 的平均售价预期是多少?该项目满产后预计每年能贡献多少净利润? 答:尊敬的投资者,您好!公司 6.5 万吨绿色化升级改造项目正在建设过程中,尚未投产。公司产品定价遵循市场化原则,随市场情况动态调整。后续业绩情况请关注公司发布的定期报告。感谢您的关注! 28.今天股价创今年的新低,想知道贵公司第二季度业绩如何 答:尊敬的投资者,您好!二季度业绩情况请关注公司后期发布的定期报告。感谢您的关注! 29.公司目前的市值是否反映了公司的内在价值?公司对未来的市值有什么目标吗?未来 3-5 年的发展战略是什么?是否有通过并购重组等方式扩大业务规模的计划? 答:尊敬的投资者,您好!公司在致力于主业发展的同时始终关注新经济行业的投资机会,并已制定清晰的资本战略规划。管理层将积极研究与审慎评估包括产业链上下游及其他优质领域的投资机会。我们将秉持严谨的态度,在充分论证风险与收益的基础上,积极探索利用上市公司融资平台,稳步推进相关战略布局。感谢您的关注! 30.公司目前前五大客户占营收的比例是多少?是否有进入全球知名化工企业或半导体材料企业的供应链体系?2026 年是否有新增大客户的订单? 答:尊敬的投资者,您好!公司 2025 年前五大客户占营收的比例为 16.72%。感谢您的关注。 31.公司 2026 年 Q1 净利润同比增长 120%,请问 Q2 的经营情况如何?预计 2026 年上半年净利润同比增长多少?全年的营收和净利润目标是多少? 答:尊敬的投资者,您好!公司 2026 年一季度净利润