核心观点与关键数据
- 品种：原油（SC）
- 时间周期说明：
- 日内观点：震荡偏强
- 中期观点：震荡
- 参考观点：偏强运行
驱动逻辑与核心逻辑
- 国际方面：
- 阿联酋退出OPEC+，叠加5-6月OPEC+小幅增产，供应压力上升。
- IEA下调2026年全球需求至萎缩8万桶/日，二季度或降150万桶/日。
- 美国库存小幅去化但产量高位，市场由紧趋松。
- 国内方面：
- SC原油跟随外盘走弱，但炼厂高开工、进口维持高位，港口库存小幅累积。
- 中东地缘溢价消退，高油价抑制需求，市场转向弱现实、弱预期的格局。
- 短期美伊和谈：出现分歧，预计本周二国内外原油期货或维持震荡偏强的走势。
研究结论
- 近期原油期货市场呈现地缘扰动减弱、供需宽松预期增强的格局。
- 短期内，市场或维持震荡偏强的走势，主要受地缘风险和供需变化影响。
