一、海外业务布局与收入规划
目前海外收入占比稳步提升，主要来自信号类产品，功率类产品以国内交付为主。海外收入增量主要来自富士康订单放量。泰国工厂筹备完成后，将依托区位与产能优势加快推进海外市场布局。
二、传统通信业务发展前景
网口市场不会消失，且持续向万兆高速率网络变压器迭代。5G-A通信、数据中心、工业级网络设备、车载以太网、AI算力等高端场景需求提升，将带动网络变压器增量需求，业务不会收缩或进入薄利阶段。
三、客户集中度与替代风险
客户结构相对分散，前五大客户占比仅40%，单一最大客户占比约10%。功率类产品定制化研发，验证周期长、替代成本高；信号类产品聚焦工业级、车规级等中高端市场，品质优先，替代门槛较高。通过差异化策略（如高性价比片式绕线电感）巩固竞争优势。
四、应对原材料涨价与下游压价
通过提前锁铜对冲、优化设计方案、持续降本等措施应对行业压力。公司资产负债率34%，现金流稳健，具备资金、技术与规模优势，能在行业洗牌中抢占市场，提升市占率。
五、自动化布局
成立广东唯智机器人子公司，专攻工业机器人，聚焦自主研发与定制化打造，推出适配性强、效能突出的自动化装备，构建技术壁垒，强化核心竞争力。
六、年度盈利目标
信号类产品稳固基本盘；功率类业务重点围绕“产能释放、盈利改善、高端突破”开展工作，改善阶段性经营压力。随着新能源汽车、AI算力等下游行业发展及产能释放，功率类业务有望实现规模化增长，成为新增长点。
七、股东解禁与投关工作
实控人与管理层持股锁定期至明年1月，解禁后减持受监管规则限制。需加强路演与投资者交流，主动做好投资者关系工作，提升资本市场曝光度。
