利群股份机构调研纪要

调研日期: 2026-05-08 利群商业集团股份有限公司是一家于1998年成立的中国商业零售企业，总部位于青岛。公司以“全产业链+自营”为主的供应链整合型商业运营模式，致力于打造以“源头批量直采+品牌代理运营+仓储物流配送+自营终端零售(电子商务)”四位一体的零售、平台运营商。公司主营业务为百货、超市和电器零售连锁经营，强化品牌代理运营和城市物流配送，并涉足便利店、生鲜社区店、品类集合店等线下多种经营业态以及O2O、B2B线上业态。公司于2017年4月在上海证券交易所正式挂牌上市，正式开启资本市场之路；2018年2月，公司更名为“利群商业集团股份有限公司”，公司经营迈向集团化发展；2018年5月，公司收购韩国乐天购物(香港)2家及华东区10家公司股权、70余家门店及经营性资产，标志公司完成由区域性商业集团向全国知名商业零售企业的转变，真正走上全国规模化布局发展道路；2019年12月公司公开发行可转换公司债券事项获证监会审核通过，募集资金18亿元，并于2020年4月顺利发行，用于投建商业综合体和巩固供应链优势，持续提升市场竞争力；2020年11月，投资约20亿元的江苏淮安利群华东区供应链及现代物流总部正式投入使用；2021年8月，投资约30亿元的胶州里岔智慧物流豆制品加工厂正式投入运营，团南北方物流配送格局进一步完善；2021年1月公司斥资1.6亿余元回购公司股份实施完成，并于3月正式推出限制性股票激励计划，为公司健康快速发展打下坚实基础。公司目前拥有主要大型智慧化物流中心4处，分别位于江苏淮安市和青岛胶州市、李沧区、城阳区，仓储物流使用面积达到50余万平米；大型零售门店近100家，经营区 域覆盖鲁、苏、皖、沪等省市，总经营面积超过200万平米。经过20余年的快速、稳健发展，公司逐渐形成以中高端“类购物中心”为主力旗舰店，购物广场为中心店，以便利连锁、社区生鲜店、品类集合店为补充和线上线下相结合协同发展的新商业零售模式及集团化发展格局，成为一家跨地区、多 投资者关系活动主要内容介绍"投资者提出的问题及公司回复情况公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复: 1、公司一季度归母净利润同比增长超 30%,主要驱动因素是什么? 回复:尊敬的投资者您好,感谢关注。2026 年一季度公司归母净利润同比增长,一方面是公司加快门店调改,强化商品运营,优化商品结构,提升毛利率水平;另一方面是公司不断推进门店提质,关闭低效门店,加强精细化管理,全面降本增效。 2、请问现在公司中期票据发行情况进展如何,以及中期票据使用情况如何? 回复:尊敬的投资者您好,感谢关注。公司于 2025年12月22日收到中国银行间市场交易商协会出具的《接受注册通知书》,交易商协会决定接受公司中期票据的注册,注册金额为 10亿元,注册额度自通知书落款之日起 2年内有效,在注册有效期内可分期发行中 期票据。目前,公司运营资金充足,公司将根据自身需求及市场情况,加强与承销商沟通,择机推进中期票据发行,相关进展情况请关注公司后续公告。 3、请问公司已经发行了中期票据,还是截止现在没有发行中期票据,请阐述清楚 回复:尊敬的投资者您好,感谢关注。公司于 2025年12月22日收到中国银行间市场交易商协会出具的《接受注册通知书》,交易商协会决定接受公司中期票据的注册,注册金额为 10亿元,注册额度自通知书落款之日起 2年内有效,在注册有效期内可分期发行中期票据。目前,公司运营资金充足,公司将根据自身需求及市场情况,加强与承销商沟通,择机推进中期票据发行,相关进展情况请关注公司后续公告。 4、公司财务总监回应公司运营资金充足,既然运营资金充足为什么还要发行 10 亿元的中期票据,请问公司是否有相关重大项目投资 回复:您好,公司融资途径需要保持多元化,公司发行中期票据是基于资金需求及多元化等多种因素的综合考量。发行中期票据,可以拓宽公司的融资途径,还可以完善公司的资本结构。公司拟注册发行中期票据事项于 2025年10月份启动,是基于公司日常运营及资金需求情况决定,中期票据注册有效期 2年,未来公司将根据自身经营需求及市场情况而定,相关进展情况请关注公司后续公告。 5、公司数字化转型和线上业务目前发展情况如何,对未来经营有什么赋能作用? 回复:尊敬的投资者您好,感谢关注。公司持续推进数字化运营转型,线上线下融合布局不断完善。C端依托自有平台—利群网商以及社区团购、到家配送等渠道,搭建完善的线上下单、门店履约、即时配送体系,覆盖周边社区居民日常消费需求;B 端同步搭建批发采购平台,赋能中小商户、社区便利店渠道供货。同时公司在物流仓储、门店运营、商品管理、会员体系等方面全面落地数字化系统,实现商品精细化管理、库存智能调度、会员精准营销。数字化转型不仅提升了运营效率、降低运营成本,更打通了线上线下消费场景,拓宽营收渠道,为公司长期稳定发展提供有力支撑。 6、公司10大股东连云港市嘉瑞宝,青岛恒荣泰,青岛上瑞多年以来买卖趋同而且经常接近 5的红线,公司是否发函询问它们是否是行动一致人?而且在企查查上都可查到它们的高管和利群集团有很多关联关系,为了预防违规公司有必要问询下。如果不是一致人,也不会一同债转股吧,毕竟当时转时是负溢价格20。 回复:尊敬的投资者您好,感谢关注和建议,公司前十大股东的关联关系请查阅公司定期报告。公司始终严格依规做好信息披露,维护全体投资者合法权益。 7、公司食品工业板块发展备受关注,目前整体布局和发展成果如何,未来有什么规划? 回复:尊敬的投资者您好,感谢关注。公司目前在青岛胶州、江苏淮安两大物流基地内建设了超 11 万平米的食品生产车间,下设青岛福昌科技、淮安福昌科技、福盛加食品、福满兴食品等专业化子公司,配备先进生产设备与完善质检体系,实现全流程标准化作业,筑牢规 模化生产与品质保障根基。生产产品覆盖豆制品、米面制品、烘焙面包、酱卤熟食、腌制调理制品、盒饭寿司、预制菜、海参、粉丝、薯条等 500余种,并培育了福兴、麦谷仟仟、郦可麦、禛禛有、祥悠、仟福臻、谷仁庄等多个差异化自有品牌。2025 年,公司食品生产板块总出库量约 21600 吨,同比增长113.61%,实现销售收入 1.48亿元,同比增长 79.92%。未来,公司将持续加大研发投入,迭代升级产品结构,丰富健康、便民、预制类新品,满足消费者品质消费需求;并持续扩充产能、拓宽外部销售渠道,扩大国际贸易,拓展海外客户与出口品类,推动内外贸协同发展,把食品工业打造为公司新的增长引擎。 8、尊敬的徐董事长您好,利群有强大的生产供应链和销售,有没有想过把利群网商做成下个拼多多或京东。回复:尊敬的投资者您好,感谢关注。公司一直十分重视线上业务的布局与发展,C 端依托自有平台—利群网商以及社区团购、到家配送等渠道,搭建完善的线上下单、门店履约、即时配送体系,满足消费者线上购物需求;B 端同步搭建批发采购平台,赋能中小商户、社区便利店渠道供货。未来,公司也会充分发挥自身供应链、食品生产、线下门店及物流配送的独有优势,持续完善线上平台的运营模式和服务能 力,稳步推进线上线下深度融合,探索符合自身实际、可持续的数字化发展路径。 9、公司在股东回报方面有何规划? 回复:尊敬的投资者您好,感谢关注。公司始终重视股东回报,致力于建立稳定、可持续的股东回报机制,与全体股东共享企业发展成果。多年来公司始终保持稳定的现金分红政策,即便行业面临阶段性压力,依然坚持现金分红,2025 年度,公司推出 10 派 1 元分红方案,派息近 9600 万元,方案实施完成后公司现金分红金额已累计达 9亿元。此外,公司还积极推进股份回购,2025 年累计回购股份 3932 万股,回购金额 1.88 亿元,自上市以来,公司已累计实施股份回购金额达 7.58 亿元。未来公司将持续夯实经营业绩、提升盈利能力,在保证公司正常经营和长远发展的前提下,保持分红政策的连续性和稳定性,持续回馈广大投资者。"