香飘飘机构调研纪要

调研日期: 2026-05-07 香飘飘食品股份有限公司成立于2005年8月,位于浙江北部美丽的太湖南岸城市——湖州市。公司以推动奶茶为全球主流饮品,让人们更享受生活为使命,致力于实现战略、机制、文化和能力的突破,实现生产规模化、管理科学化、市场全球化。同时,公司本着“诚信、双赢”的经营理念,再次展现了香飘飘品牌的世代魅力。 投资者关系活动主要内容介绍: 1.2025年业绩下滑、2026年第一季度业绩爆发的主要原因? 答:一方面原因在于春节时点的变动。公司冲泡产品具有一定的礼赠属性,销售旺季窗口与春节时点关联度高,2025年春节在阳历一月份,2026年春节在阳历二月份,导致了2025年第一季度、第四季度旺季时间段的缩短,以及2026年第一季度旺季时间段的拉长。 另一方面在于公司对于渠道价值链的梳理。在2025年外部消费环境的疲软以及春节时间点变动的大环境下,公司以稳为主,针对渠道价值链进行了系统化的梳理,对价盘、货物流动等进行了优化改革,同时加强了对经销商订货的指导,带动经销商经营积极性的提升,从而为2026年第一季度的业绩增长做了铺垫。 从旺季销售的结果来看,冲泡产品仍然有着较强的增长韧性,发展仍然比较稳健。 2、公司未来即饮产品的新品规划? 答:一方面,公司的Meco果茶产品,会按照口味迭代的节奏继续推出新的口味以及季节限定产品;同时,公司将会继续推出鲜果茶产品,满足消费者的需求;此外,针对零食量贩、餐饮渠道等新兴渠道,会推出新的定制化产品。 另一方面,公司将会继续积极探索杯装新品类,即饮咖啡、即饮奶茶、养生水等新赛道。 3、药食同源系列产品的发展? 答:"古方五红"与"古方八舒"两款产品,属于公司"古方养生系列",是公司根据药食同源的产品逻辑,传承改良经典方剂,使用道地食材搭配非遗熬膏工艺制成,分别针对女性生理期需求及失眠需求。 对于古方养生系列的两款产品,目前仍处在市场测试及线上推广阶段,取得了一系列的积极反馈。公司未来会持续聚焦消费者的养生需求, 探索更多产品创新。 4、原叶现泡奶茶在礼品市场的销售情况及轻乳茶的后续规划? 答:公司经典、好料系列冲泡产品在礼品市场销售时间较久,2025年,公司将原叶现泡奶茶投放到礼品市场,一方面,给经销商提供了新的产品,受到了经销商的欢迎;另一方面,在提升礼品市场的整体价盘的同时,取得了不错的销售表现。 在原叶现泡轻乳茶方面,后续,公司将持续做好产品的试销以及推广工作,借助该产品向消费者传递"产品健康化"的认知,刷新"香飘飘"品牌形象。 5、当前线下奶茶店在公司业务中的定位?未来的开店计划? 答:公司当前在杭州开设了四家茶饮店,当下的定位是品牌宣传与体验窗口,旨在向消费者传递年轻、健康的产品理念,提供沉浸式的品牌 互动空间;同时也能更直接地收集市场反馈,为产品的研发和创新提供帮助。对于大面积的拓店计划,仍然需要验证与观察。 6、公司海外业务的规划?未来泰国生产基地主要面向的市场? 答:当前,海外市场存在较大的发展机会,公司积极重视海外市场的开拓,将逐步推进对海外市场的探索。公司计划将泰国作为杯装饮料的生产基地和出口枢纽,目标覆盖柬老缅越及更广泛的东盟市场。产品将定位高端杯装果茶,以异国热带风味、真实果汁、低糖零脂肪及高端透明杯包装实现差异化,区别于瓶装竞品,满足当地年轻群体对高端健康饮品的需求。同时,公司将积极利用泰国优质热带水果,维持成本和供应的稳定,并打造"泰国原产"卖点。 7、2025年代言人的效果?后续对于产品代言人的规划? 答:2025年,公司签约了时代少年团、侯佩岑、孙颖莎分别作为Meco果茶、新会陈皮月光白轻乳茶、原叶现泡系列产品的代言人。从 官宣代言人后的产品线上销量、产品品牌话题讨论度来看,取得了不错的宣传效果。 根据消费者的喜好并结合公司产品特征签订代言人,是公司2025年优化品牌营销策略的一环,在签约代言人的同时,公司还开展了跨界联名、快闪等年轻消费者喜爱的营销形式,均取得了一定的效果。后续,公司会结合业务情况,继续选用合适的品牌营销方式,来加强与消费者的沟通。 8、公司对于2026年的业绩展望? 答:今年一季度,公司产品销售情况相比2025年一季度实现一定的改善,特别是冲泡产品旺季销售恢复正常,对于今年上半年以及全年的业绩有积极的作用。考虑到目前外部环境的不确定性较强,公司对全年的业绩保持谨慎乐观的预期。公司将锚定长期发展目标,以健康可持续经营为核心根基,持续推动各板块业务优化改善,聚焦养生赛道,加大资源投入与布局力度,不断提升经营质量与市场竞争力,最终实现企业盈利的稳步达成。