钢材市场
- 价格：五一节后黑色系商品除焦炭外整体震荡上涨，钢矿涨幅较为明显。国际市场热卷价格除欧盟钢厂、南美出口小幅下跌外，其他多数上涨，美国、日本涨幅较大。螺纹基差和热卷基差均收窄，期货卷螺差收窄，现货卷螺差扩大。螺纹与钢坯价差扩大，华东一、三线资源价差持平。冷卷与热卷价差持平，热卷与带钢价差扩大。螺纹5-10价差和热卷5-10价差收窄，螺纹10-1价差和热卷10-1价差收窄或持平。
- 供应：1-3月中国钢筋产量同比下降12.3%，中厚宽钢带产量同比下降8%。4月下旬重点钢企生铁和粗钢日均产量环比分别回落2.52%和3.57%。螺纹周产量、热卷周产量和五大品种钢材周度总产量均大幅回落。螺纹短流程产量和长流程产量均回落。高炉开工率略有回落，产能利用率持平，日均铁水产量略有回升。电炉开工率和产能利用率回落，钢厂废钢库存回落。
- 需求：全国建材成交量回升，杭州螺纹出库量回落，全国水泥出库量回落。北方大区成交回落，南方大区、华东大区成交回升，水泥磨机开工率回落。螺纹表需、热卷表需和五大品种表需均回落。
- 库存：五大品种库存下降1.33万吨，同比增加170.49万吨。螺纹总库存下降1.16万吨，同比增加73.41万吨。杭州、广州螺纹库存均有所增加，上海、北京螺纹库存继续下降。热卷总库存增加3.52万吨，同比增加52.76万吨。乐从、天津热卷库存小幅增加，上海、成都热卷库存小幅回落。
- 利润：螺纹盘面利润回升，热卷盘面利润回升。江苏高炉钢厂吨钢盈利扩大，电炉钢厂平电亏损明显收窄。
- 交易数据：螺纹热卷持仓、沉淀资金、成交均有所回升。
- 进出口：1-4月钢材出口同比下降9.7%，4月钢材出口环比增加4%、同比下降9.2%。
- 总结：螺纹产量明显回落，库存降幅收窄，表需回落，数据表现偏中性。钢厂钢坯出口接单情况较好，部分钢厂出口订单排产已到7月份，钢厂加大排产钢坯减少螺纹产量，在很大程度上缓解了市场供应压力，钢厂挺价意愿普遍较强。中下游用户采购和补库的积极性有所抬升，市场成交好转，对市场信心也形成较强提振。后期钢厂复产动力或将有所增强。预计短期螺纹盘面仍将震荡偏强运行。热卷产量回落，库存小幅增加，表需回落，数据表现中性偏弱。钢材出口环比继续增加，近期板坯出口明显放量，在很大程度上分流了热卷的供应压力。相对于热卷的强劲，近期冷轧表现相对较弱，冷热价差持续收窄，对热卷走势有一定压制。当前围绕05合约交割博弈仍较为激烈，交割库仓单库存达到621万吨的历史高位水平，后期市场走势不确定性依然较大。预计短期热卷盘面或将震荡偏强运行。
铁矿石市场
- 价格：本周铁矿石盘面价格有所上涨，主力合约i2609收盘于814.5/吨。中品矿基差收窄，低品矿基差收窄，卡粉基差收窄。铁矿石5-9价差收窄，9-1价差收窄。日照港现货价格有所上涨。
- 品种价差：块粉价差有所收窄，中低品价差有所扩大。
- 供应：澳洲发运量环比下降92万吨，巴西环比增加193万吨。澳洲发往中国比例环比增加0.64%。力拓、BHP、FMG发运量均有所下降，VALE发运量有所增加。45港到港量环比下降70万吨。1-3月累计进口铁矿砂及其精矿31476.2万吨，同比增长10.5%。内矿产能利用率、铁精粉产量有所下降，内矿库存有所去库。
- 需求：高炉开工率环比下降0.1%，产能利用率环比持平。铁水产量环比增加0.01万吨至238.91万吨，3月生铁产量7328万吨，同比下降3.3%。疏港量环比下降23.4万吨至309.9万吨，港口现货成交有所下降。烧结矿、块矿入炉配比下降，球团矿入炉配比增加。
- 库存：45港铁矿石总库存环比下降15万吨，贸易矿库存环比下降46万吨。澳矿环比增加60万吨，巴西矿库存环比去库25万吨。45港块矿库存环比增加14万吨，球团库存环比增加10万吨，粗粉库存环比下降33万吨。247家钢厂进口矿总库存环比下降498万吨，进口矿库消比29.8。
- 钢厂利润：螺纹长流程亏损、短流程亏损有所减少。
- 废钢：废钢价格环比有所上涨，铁水-废钢价差有所扩大。
- 远期价格：麦克粉、金布巴粉、超特粉、卡粉远期价格均有所上涨。
- 进口利润：麦克粉、金布巴粉、超特粉、卡粉进口利润均有所改善。
- 远期浮动价格：澳洲矿溢价、巴西矿溢价、球团块矿溢价均有所上涨。
- 进口成本：铁矿石国际运价环比有所上涨，美元兑人民币即期汇率环比有所下降。
- 总结：供应端，全球发运量持续增加，目前高于去年同期水平，其中澳洲发运量小幅下降，巴西发运量持续增加。内矿产能利用率、铁精粉产量有所下降，内矿库存有所去库。需求端，新增1座高炉检修。高铁水产量下支撑现货补库需求，特别是之前五一节前后补库的刚需。库存端，47个港口进口铁矿库存为17225.76万吨，环比增加10.05万吨，在港船舶数102条，环比节前增加11条。钢厂库存去库498万吨，进口矿库消比29.8。综合来看，目前高铁水产量下支撑现货补库需求，特别是之前五一节前后补库的刚需，到港预计继续增加，如果需求维持当前水平，港口库存不会出现大幅去库的情况。整体基本面向上支撑不足，但矿价的韧性还在，预计短期矿价呈现震荡走势。
