期权市场表现综述
5月8日，大部分品种价格下跌，贵金属和农产品期权成交明显增长；各品种持仓继续增加。沪银、沪铜价格和期权平值IV双双上涨，波动可能加大；钯、多晶硅价格和期权平值IV双双大跌，可能与当月合约即将到期有关。
金融期权
金融板块价格整体下跌，中金所指数期权成交增加，看涨期权成交占比较大，科创50ETF、创业板ETF和中证1000指数期权看跌期权持仓继续占主导。金融期权平值IV全线下跌，其中科创50ETF期权平值IV分位值仍处高位。上证50指数期权偏度分位值达到极值，持仓者看涨后市。
有色和新能源期权
多晶硅价格转为大跌，其看跌期权成交占比有所提高，碳酸锂看跌期权持仓占比继续中主导。有色新能源板块期权平值IV仍处近期低位，其中碳酸锂和多晶硅平值IV明显下降。铝合金期权偏度达到极值，且正偏显示持仓者看涨后市。
贵金属期权
沪银、沪金期权成交大增，看跌期权成交量占比上升，看涨期权持仓占比仍占优。贵金属各品种期权平值仍处较低分位水平；沪金、沪银偏度为负，看涨愿意不强。
能源化工期权
原油、燃油小幅下跌，期权成交分化，原油看跌期权成交占比下降，燃油则相反。聚丙烯、短纤、瓶片、纯苯看跌期权成交和持仓双双占主导。丙烯期权平值IV大幅上升，正偏且处于较高分位值，显示持仓者看涨。其他能源化工期权平值IV多处于较低分位值，偏度多处于较高分位值。
黑色期权
黑色板块看涨期权成交占比主导。除铁矿石外，各品种持仓仍保持看涨期权占较高比例。焦煤期权平值IV处极低分位，偏度处较高分位值。螺纹钢和铁矿石正偏。
农产品期权
农产品价格整体下跌，期权成交有所放大。除玉米淀粉外，其他农产品看涨期权成交占主导；仅玉米期权看跌期权持仓占比多于看涨期货权。大部分农产品期权平值IV处较低分位值。苹果期权偏度处较低分位，且负偏显示看跌倾向；苹果、花生期权偏度处较高分位。
波动率策略
根据期权量化指标及分位值，预期均值回归，可参考的策略包括：
- 买入看涨/买入跨式：红枣；工业硅，碳酸锂；玻璃；钯，铂；焦煤。
- 买入看跌/买入跨式：苹果。
- 买入跨式/宽跨式：纸浆，菜粕；沪铝，氧化铝；纯碱，双胶纸，合成橡胶，烧碱；沪金。
- 卖出跨式/宽跨式：华夏科创50ETF、易方达科创50ETF。
- 看涨比例价差/卖看跌买看涨：花生；铝合金；原油，PTA，丙烯，燃油，甲醇，瓶片，塑料，乙二醇，PVC，苯乙烯；上证50。
- 看跌比例价差/卖看涨买看跌：嘉实沪深300ETF，南方中证500ETF，易方达深证100ETF，易方达创业板ETF。
到期提示
临近到期的当月品种有：工业硅、多晶硅、碳酸锂、铂、钯、原油、玻璃、PTA、短纤、纯碱、甲醇、尿素、瓶片、烧碱、硅铁、锰硅。
