原油周报：美伊或接近达成协议，油价大幅回落

证券研究报告 2026年5月10日 行业研究——周报 本期内容提要： 行业评级——看好 上次评级——看好 刘红光石化行业联席首席分析师执业编号：S1500525060002邮箱：liuhongguang@cindasc.com ➢【原油价格】截至2026年05月08日当周，布伦特原油期货结算价为101.29美元/桶，较上周下降6.88美元/桶（-6.36%）；WTI原油期货结算价为95.42美元/桶，较上周下降6.52美元/桶（-6.40%）；俄罗斯ESPO原油现货价为92.72美元/桶，较上周下降5.95美元/桶（-6.03%）。 胡晓艺石化行业分析师执业编号：S1500524070003邮箱：huxiaoyi@cindasc.com ➢【海上钻井服务】截至2026年5月4日当周，全球海上自升式钻井平台数量为363座，较上周减少1座，其中非洲、中东、北美分别减少1、1、2座，东南亚、南美、其他地区分别增加1座；全球海上浮式钻井平台数量为136座，较上周增加4座，其中欧洲、其他地区各增加3座，北美减少2座。 ➢【美国原油供给】截至2026年05月01日当周，美国原油产量为1357.3万桶/天，较上周减少1.3万桶/天。截至2026年05月08日当周，美国活跃钻机数量为410台，较上周增加2台。截至2026年05月08日当周，美国压裂车队数量为179部，较上周增加5部。 ➢【美国原油需求】截至2026年05月01日当周，美国炼厂原油加工量为1602.9万桶/天，较上周减少4.2万桶/天，美国炼厂开工率为90.10%,较上周上升0.5pct。 ➢【美国原油库存】截至2026年05月01日当周，美国原油总库存为8.5亿桶，较上周减少753.7万桶（-0.88%）；战略原油库存为3.93亿桶，较上周减少522.4万桶（-1.31%）；商业原油库存为4.57亿桶 ， 较 上 周 减 少231.3万 桶 （-0.50%） ； 库 欣 地 区 原 油 库 存 为2912.4万桶，较上周减少64.8万桶（-2.18%）。 ➢【美国成品油库存】截至2026年05月01日当周，美国汽油总体、车 用 汽 油 、 柴 油 、 航 空 煤 油 库 存 分 别 为21979.5、1572.8、10234.4、4357.0万 桶 ， 较 上 周 分 别-250.4（-1.13%） 、+89.7（+6.05%）、-129.4（-1.25%）、-59.6（-1.35%）万桶。 ➢【全球原油浮仓+在途库存】截至2026年5月8日当周，全球原油在途+浮仓库存为12.52亿桶，较上周-982.7万桶（-0.78%）。其中，全球原油浮仓库存为10438.8万桶，较上周-5082.7万桶（-48.69%）；全球原油在途库存为11.48亿桶，较上周+4100万桶（+3.57%）。 信达证券股份有限公司CINDASECURITIESCO.，LTD北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦B座邮编：100031 ➢【生物燃料价格】截至2026年5月8日，酯基生物柴油港口FOB价 格为1225美元/吨，较上周五价格-35美元/吨，与地沟油、潲水油价差分别为275.68、221.38美元/吨，较上周五价差-36.74、-34.95美元/吨。烃基生物柴油港口FOB价格为1900美元/吨，较上周五价格持平，与地沟油、潲水油价差分别为950.68、896.38美元/吨，较上周五价差-1.74、+0.05美元/吨。截至2026年5月8日，中国生物航煤港口FOB价格为2350美元/吨，较上周五价格持平，与地沟油、潲水油价差分别为1400.68、1346.38美元/吨，较上周五价差-1.74、+0.05美元/吨。欧洲生物航煤港口FOB价格为3054美元/吨，较上周五价格+246美元/吨。截至2026年5月8日，中国地沟油、潲水油价格分别为949.32、1003.62美元/吨，较上周五价格+1.74、-0.05美元/吨，中国餐厨废油UCO价格为1140美元/吨，较上周五价格持平。 ➢相关标的：中国海油/中国海洋石油（600938.SH/0883.HK）、中国石油/中国石油股份（601857.SH/0857.HK）、中国石化/中国石油化工 股 份 （600028.SH/0386.HK） 、 中 海 油 服/中 海 油 田 服 务（601808.SH/2883.HK） 、 海 油 工 程 （600583.SH） 、 中 曼 石 油（603619.SH）等。 ➢风险因素：（1）中东地区地缘政治因素对油价出现大幅度的干扰。（2）美国放松对委内瑞拉的制裁以及推动委内瑞拉石油增产的可能性。（3）美国与伊朗冲突局势未来走向的不确定性。（4）美国为推动俄乌冲突结束，造成原油市场波动。（5）宏观经济增速下滑，导致需求端不振。（6）新能源加大替代传统石油需求的风险。（7）全球贸易形势发生重大变化，对全球经济及石油需求产生破坏的风险。（8）OPEC+联盟修改石油供应计划的风险。（9）美国对页岩油生产、融资等政策调整的风险。 目录 一周原油点评.......................................................................................................................................6油价回顾：...................................................................................................................................6石油石化板块表现...............................................................................................................................6石油石化板块表现：...................................................................................................................6上游板块公司股价表现：...........................................................................................................7原油价格...............................................................................................................................................8海上钻井服务.....................................................................................................................................10原油板块.............................................................................................................................................11原油供给：.................................................................................................................................11原油需求：.................................................................................................................................12原油进出口：.............................................................................................................................12原油库存：.................................................................................................................................13成品油板块.........................................................................................................................................17成品油价格：.............................................................................................................................17成品油供给：.............................................................................................................................19成品油需求：.............................................................................................................................20成品油进出口：.........................................................................................................................21成品油库存：.............................................................................................................................22生物燃料板块.....................................................................................................................................24原油期货成交及持仓板块.................................................................................................................26风险因素.............................................................................................................................................27 表目录 表1：上游板