豆粕、豆油期货品种周报

豆粕、豆油期货品种周报2026.05.11-05.15 豆 粕 期 货 01中 线 行 情 分 析02品 种 交 易 策 略03相 关 数 据 情 况 Contents 中线行情分析 中线趋势判断 中线趋势来看，豆粕主力处于宽幅震荡的阶段。 趋势判断逻辑 据Mysteel数据：第18周油厂大豆实际压榨量162.46万吨，开机率为44.74%，豆粕库存43.43万吨。南美大豆丰产格局明确，国内到港逐步增加，油厂开机率回升预期较强，后续豆粕供应趋于宽松。同时下游养殖持续亏损，饲料企业采购谨慎，需求增量有限。不过，短期油厂豆粕库存偏低，局部开机恢复偏慢，现货存在一定底部支撑；加之美国压榨需求旺盛及生柴政策提振，对美豆期价形成支撑。在成本支撑与供给宽松的双重作用下，豆粕期货中期或延续宽幅震荡走势。 中线策略建议 关注南美大豆到港节奏、油厂开机恢复力度及终端养殖利润修复情况。 品种交易策略 上周策略回顾 豆粕期价短期豆粕期货受油厂断豆停机、库存去化及节后补库支撑，但上行空间受需求疲软制约，预计维持震荡运行。 本周策略建议 豆粕期货日线整体趋势处于横盘阶段，短期受低库存与成本支撑，但面临集中到港及需求疲弱的双重压制，M2609预计在2930-3050区间震荡运行。 品种诊断情况 相关数据情况 本报告数据来源为Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部 相关数据情况 本报告数据来源为Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部 相关数据情况 豆 油 期 货 01中 线 行 情 分 析02品 种 交 易 策 略03相 关 数 据 情 况 Contents 中线行情分析 中线趋势判断 中线趋势来看，豆油主力处于宽幅震荡的阶段。 趋势判断逻辑 据Mysteel数据，第18周125家油厂豆油实际产量为30.87万吨。供应端，国内进口大豆到港压力显著，油厂开机率预期回升，现货市场供应宽松格局未改。需求端，国内豆油现货成交清淡，下游采购意愿低迷。外部因素方面，国际原油价格受地缘政治局势变化影响剧烈波动，美国生物燃料政策对美豆油形成成本端支撑，马来西亚生物柴油政策及厄尔尼诺天气风险构成潜在利好。综合来看，豆油期货呈宽幅震荡格局。 中线策略建议 关注大豆到港进度，美国生柴政策执行力度，原油走势及国内库存去化情况。 品种交易策略 上周策略回顾 豆油下方受生柴政策及原油支撑，上方受南美到港预期和疲弱需求压制，短期或呈高位震荡格局。 本周策略建议 豆油期货短期受外盘政策支撑与原油波动扰动，但面临开机率预期回升及需求清淡的压制，预计维持高位震荡格局。 品种诊断情况 相关数据情况 本报告数据来源为Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部 相关数据情况 本报告数据来源为Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部 相关数据情况 本报告数据来源为Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部 相关数据情况 本报告数据来源为Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性、可靠性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，并不构成任何具体产品、业务的推介以及相关品种的操作依据和建议，投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏，与本公司和作者无关。 本报告版权归长城期货所有，未经长城期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“长城期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。 交易咨询业务资格：广东证监许可〔2023〕1号师丽娟从业资格：F0254438投资咨询：Z0019194 长城期货股份有限公司提醒广大投资者：期市有风险，入市需谨慎！ 谢谢 感 谢 您 的 观 看 本报告中所有观点仅供参考，请务必阅读本报告倒数第二页的免责声明。