AIOS 发布叠加生态合作深化，AIOT 业务收入高增

中科创达发布滴水AIOS 2.1、Kanzi 4及AquaClaw，构建面向“AI as OS”的智能汽车技术体系。滴水AIOS 2.1由Base OS基础层与AquaClaw汽车智能体技术底座构成，实现全链路AI原生重构；Kanzi 4拥抱Vulkan标准，采用原生全栈图形架构，支持GPU全链路并行计算能力；AquaClaw作为车载多智能体AI系统的核心运行底座，实现智能体与汽车应用场景的无缝融合。公司围绕滴水AIOS与高通、恩智浦、瑞萨、舍弗勒、思必驰、亚马逊云科技、OBIGO等产业链核心伙伴达成合作，加速生态构建。2025年公司AIOT业务大幅增长，实现收入36.05亿元，同比增长133.26%，成为公司第三增长曲线。AIOS拓展各类智能终端，涵盖手机、汽车、智能硬件、机器人等多元化智能体产品。投资建议：维持买入-A评级，预计公司2026年-2028年收入分别为96.64/116.15/136.63亿元，净利润分别为5.95/7.50/8.97亿元，6个月目标价为77.44元。风险提示：技术研发不及预期、行业竞争加剧、智能物联网需求不及预期。