美国2026年第一季度盈利季节表现强劲,显著超出市场预期,主要受通胀、供应链限制、需求增长等因素推动。剔除特殊因素后,该季度盈利增长为20多年来最强。标普500指数盈利增长预计从第四季度的13.4%加速至第一季度的24.6%,创四年来新高。所有11个行业均录得正增长,为四年来的首次。受此影响,德意志银行将2026年每股收益预期从320美元上调至342美元,并维持标普500指数年底8000点的目标。尽管美国股市自伊朗冲突爆发以来表现优于许多市场,但仅从全球排名来看,其表现仍处于中游水平,科技板块在过去六个月的涨幅也相对温和。鉴于当前高估值,强劲的盈利增长正帮助美国市场“消化”估值,但其他市场在过去18个月的表现在整体上更为突出。