杰创智能机构调研纪要

调研日期: 2026-05-08 杰创智能科技股份有限公司成立于2008年,是一家专注于智慧城市和智慧安全领域的服务商。该公司在2022年深交所创业板挂牌上市,股票代码为301248。杰创智能采用广州和北京双总部运作模式,在全国范围内设立近30家分支机构,业务覆盖全国辐射全球。公司拥有建筑智能化系统设计专项甲级、电子与智能化工程专业承包壹级资质,通过CMMI5、ISO9001等体系认证。杰创智能以人工智能、云计算、5G等驱动智慧城市和智慧安全领域产品的迭代更新,致力于成为卓越的智慧城市和智慧安全服务商,以满足国家发展规划为战略导向,紧跟“十四五”发展步伐,抢抓粤港澳大湾区发展和技术变革的历史机遇。杰创智能秉承“以客户为中心,以人才为根本”核心价值观,肩负“成为卓越的智慧城市和智慧安全服务商”企业使命,构筑“让城市更智慧,让世界更安全”企业愿景,不断提升企业的品牌价值。 投资者关系活动主要内容介绍,一、公司介绍 公司定位为人工智能产品和应用解决方案提供商,面向AI算力基础设施和AI行业应用建设需求,重点布局"AI+云计算"和"AI+安全"两大高增长业务,加快行业数智化解决方案业务转型升级。 2025年是公司战略与业务升级的关键之年,坚持投入人工智能、云计算、通信安全管理产品的研发创新,实现业绩触底回升及新一轮业务增长。公司全年实现营业收入 8.52 亿元,同比增长 32.28%;实现归母净利润1,367.35万元,同比扭亏为盈。产品型、运营型业务比重显著提升,带动收入结构优化,整体毛利率较上年提高13.19%,经营活动净现金流量亦持续改善。 两大重点业务板块表现亮眼。随着华南、华北、华东等地智算集群进入运营期,以及专有云/混合云产品进一步落地垂直行业,"AI+云计算"业务营收1,27亿元,实现十倍级别扩张。电磁网捕器等新型执法装备与安保机器人产品打出全新"组合拳",通信安全管理产品销售回暖,"AI+安全"业务营收2.91亿元,毛利率达42.94%,迎来量质齐升。未来,公司将紧抓人工智能行业机遇,全面加码AI Infra布局,大力发展智算云、专有云/混合云业务,并进一步推动新型执法装备向规模化复制阶段迈进。 二、投资者提出的问题及公司的回复情况 1、公司2025年净利润扭亏为盈,成功扭亏的原因是什么? 尊敬的投资者,您好!2025年,公司AI+云计算、AI+安全两大业务板块业务升级取得重要成效,通信安全产品、新型执法装备、智算云服务等在报告期内均有标杆业务落地确收,业务规模大幅增长。其中,AI+云计算业务取得业务收入12,727.38万元,同比增长1,092.56%,实现业务规模十倍级别的扩张;AI+安全业务取得业务收入29,101.25万元,同比大幅增长203.24%。两者合计占总体营业收入的将近一半,成为新的业务增长极。 公司长期坚持较高强度的研发投入,在机器学习、云计算、智算集群组网、无线通信等领域加强研发成果转化和产品迭代,2025年,产品型、运营型业务在收入结构中的占比显著提升。AI+云计算、AI+安全业务的毛利率分别达到33.86%、42.94%,推动整体毛 利率与上年同期相比提高13.19个百分点。量与质的同步提升,是2025年公司成功扭亏为盈的关键因素。感谢您的关注! 2、今年一季度公司净利润转为亏损的原因是什么,对公司长期稳定发展有什么影响?公司采取了哪些改善措施? 尊敬的投资者,您好!2026年第一季度,公司实现归母净利润呈现阶段性承压,主要受利息支出、减值计提等因素影响,因此实际是公司战略转型期主动进行大规模、前置性投入的体现。剔除上述因素后,公司一季度经营表现较去年同期仍有显著提升,主业盈利动能强劲。资产规模与现金流方面,公司呈现积极变化。截至一季度末,公司总资产较2025年末大增24.86亿元,主要系存货、在建工程、其他非流动资产大幅增长,反映公司正在真实、大幅投建智算集群,为未来承接业务订单和利润增长奠定坚实底座。与此同时,公司前期投建的智算集群已陆续转入运营,带来持续稳定的现金流入,叠加销售回款增加及采购支出节奏优化,一季度经营性现金流量净额达1.22亿元,由负转正,造血能力显著增强。感谢您的关注! 3、2025年度,公司研发投入呈现持续增长态势,2026年第一季度研发费用率维持较高水平。公司在信创及数据安全相关领域的研发进展、客户认证情况以及商业化落地的具体规划。 尊敬的投资者,您好!公司长期维持较高强度的研发投入,2025年研发投入7,774.36万元,占营业收入比例达到9.12%。公司围绕着智能算力、人工智能、物联感知三大技术开展研发,并形成涵盖云计算、新型执法装备、通信安全装备等产品序列。 其中,在算力产品方面,常青云多云管理平台、常青云智算平台、常青云超融合、高性能计算等智能算力技术产品已经形成多项知识产权,常青云超融合软件通过中国质量认证中心(CQC)性能效率测试,产品性能及安全可靠得到国家权威第三方认证;获评"2024 年度十大信创虚拟化品牌",常青云全栈信创上云解决方案入选"2025年度十大信创解决方案"。 生态方面,常青云持续深度融入国产化生态,成为华为昇腾万里伙伴计划认证级应用软件伙伴,与麒麟软件、华瑞指数云等品牌建立战略合作关系;与主流国产软硬件厂商的兼容互认证进一步扩大,在全面适配包括鲲鹏、海光、飞腾、龙芯、兆芯、申威在内的主流国产CPU的基础上,与国产GPU厂商摩尔线程、景嘉微、沐曦等均完成兼容认证。 市场方面,公司智能算力产品通过智算云服务和专有云/混合云两种业务模式进行销售,为互联网、AI应用企业、运营商及广大政企客户提供高性能、高性价比的算力底座,2025年公司"AI+云计算"板块业务收入达到1.27亿元,同比增长1092.56%,已经成为公司核心的业绩增长引擎。感谢您的关注! 4、公司云计算业务与Token经济和国家关于算力网的规划有何协同? 尊敬的投资者,您好!根据国家数据局公布的信息,截至2026年3月,中国AI大模型日均Token(词元)调用量突破140万亿,相比2024年初的1,000亿,两年增长超千倍。Token经济的背后,是大模型应用的发展带来的算力需求的膨胀。公司的智算云服务业务,可以看作是向互联网厂商、大模型厂商等用户提供标准化、可计量的智能算力,进一步生成供各类大模型和AI应用消耗的Token。近期,算力网的规划建设被提升到与水网、新型电网等并列的"六张网"重要地位。公司将深度参与粤港澳大湾区算力调度体系建设,推动异构算力资源池化、服务化。未来,在为大模型厂商、互联网厂商提供标准化算力的基础上,公司还将探索基于真实AI任务消耗的Token结 算机制,助力构建高效、公平、可追溯的算力要素市场,实现从资源到服务的价值跃迁。感谢您的关注! 5、当前服务器、存储、光模块等IT价格波动剧烈,涨幅较大,公司怎样确保智算云服务业务供应链稳定? 尊敬的投资者,您好!为应对上游原材料价格上涨、产能不足等风险,公司已采取多项措施:一是持续扩大供应链渠道覆盖范围,积极引入备选供应商,降低对单一来源的依赖;二是建立与客户之间的浮动报价机制,在关键原材料价格发生较大波动时及时调整销售定价,合理传导成本压力;三是通过提前锁货、长期采购协议等方式锁定关键物料的供应量与价格,保障生产稳定性。同时,公司将密切跟踪上游产能与价格变化趋势,动态优化采购策略与库存管理,最大限度降低供应链波动对经营成果的冲击。感谢您的关注! 6、公司采购四十亿元服务器资产,预计将对经营业绩产生哪些影响?结合当前市场行情,公司算力业务的定价是否具备竞争优势?尊敬的投资者您好!公司正在持续建设智算云集群,具体建设进展请留意公司定期报告和公告,目前Token经济火热,算力需求总体处于供不 应求的状态,公司智算云服务的价格会根据市场情况适时进行调整。2025年,公司"AI+云计算"业务取得业务收入 1.27 亿元,业务毛利率达到33.68%,其中超过9000万元为2025年已建成智算云集群取得的服务业务收入,随着公司新一期智算云集群建设落地,相关业务增长有望持续加速。感谢您的关注! 7、公司40亿购买算力设备目前进展如何? 尊敬的投资者您好!公司目前正在大力投入"AI+云计算"业务,持续购置IT设备和零配件以构建高性能的智算云集群,以满足客户对智能算力服务的需求。公司26年一季度末,在建工程达到10.98亿元,较25年年末增加超10亿元,总资产57.47亿元,较25年年末增加近25亿元,表明公司正在稳步推进相关设备采购工作,加快建设智算云集群。感谢您的关注! 8、公司目前智算集群建设规模及未来规划? 尊敬的投资者您好!2025年公司已有智能算力集群建成运营并在年内取得业务收入超9000万元。2026年1月份,公司公告拟以不超过40亿元购买IT设备及零配件,以加大智算集群的建设投入,满足客户快速增长的算力需求,后续进展请密切留意定期报告、公告和公司发布信息。 展望未来,公司将在智算云业务方面持续加大客户服务、供应链、融资管理、技术研发四大能力建设,聚焦头部优质客户,加强国内外高性能IT设备供应链渠道管理,组建具备万卡集群组网、集成、运维、维修维保能力的专业团队,并已提请股东会授权申请授信200亿元、向多家银行和非银金融机构取得授信近100亿元,以满足2026年智算云集群建设和业务拓展需求。感谢您的关注! 9、公司近期是否有和阿里智能云有相关的合作? 尊敬的投资者,您好!公司正全面加码AI Infra布局,紧抓智算需求爆发的窗口期,大力发展云计算业务。公司"AI+云计算"业务分为智算云服务业务和专有云/混合云业务,其中后者主要围绕政企客户的AI算力基础设施建设需求,广泛开展与国产算力芯片厂商的深度合作。 目前,公司已与阿里巴巴旗下的平头哥半导体公司开展业务合作,打造"自有品牌算力服务器+平头哥芯片+常青云NexClaw AI 应用"的AI一体机产品和行业解决方案,为客户提供全国产化、安全可靠的算力底座,并助力客户开发AI智能问数、AI智能助理等Agent应用。今年以来,上述产品已经在央国企、政务服务等场景逐步落地,具体的订单情况留意公司公告和发布信息。感谢您的关注! 10、公司安保机器人业务的进展和核心优势是什么? 尊敬的投资者,您好!2025年,公司研发团队重点推进机器人视觉算法、自动巡航系统、指挥调度平台、标准化警械载具的研发,打造出自主导航、智能识别、电磁网捕装置深度融合的智能机器狗核心产品,"智防""智巡"两大系列定型,具备自主巡逻、异常识别、远程控制与非致命处置能力。 市场方面,公司安保机器人产品已在广东、广西、天津等省市初步落地试用,相关产品在第十二届中国国际警用装备博览会、第三届中国国际供应链促进博览会等具有重大影响的展会展出,还为2025夏季达沃斯论坛、2025 年世界田联接力赛等重大活动现场安保工作 提供多装备协同作战能力,广受公安、消防、应急等行业用户及海内外供应链企业关注,为后续大规模销售推广奠定基础。 核心优势主要体现在以下方面:一是场景深度融合,依托公司在公安、司法、大型活动安保领域的深厚积累,安保机器人功能直击一线实战痛点;二是软硬一体协同,通过统一指挥调度平台,实现机器人、无人机、电磁网捕装置等多设备联动,形成"空地一体"安防网络。感谢您的关注! 11、公司未来发展有哪些值得期待的亮点? 尊敬的投资者,您好!过去的一年,公司以实际的业绩,证明了"AI+"战略升级的正确性和必要性。未来,公司将沿着既定的战略目标,开拓进取,稳步前行。 AI+云计算业务仍是公司的重中之重,公司将紧抓智算需求爆发的窗口期,大力发展智算云业务,加快布局国内和海外智算集群建设,提升算力调度与集群服务能力;保障智算集群建设的庞大资金需求,健壮海内外算力供应链体系。专有云/混合云业务方面,紧抓政企客户的AI算 力基础设施建设需求,深化与多家国产算力芯片厂商的合作,加快"常青云"自有软硬件的联合销售与解决方案集成;逐步打造自