新宝股份机构调研纪要

调研日期: 2026-05-08 新宝股份成立于1995年,是一家专注于厨房电器、家居护理电器、婴儿电器、制冷电器、个护美容电器等多类目小家电产品的开发、设计、制造及销售的公司。该公司以广东顺德为总部,拥有30多家专业化产品公司,员工近28000人,研发人员超过2600人。2021年,新宝股份的营业收入超过149亿元人民币。 投资者互动主要交流内容: 1、清洁机器人引来超级风口,请问公司布局的清洁机器人有哪些产品?当前布局的到了什么环节?是否已经推向市场了?答:您好,感谢您对公司的关注!公司产品品类众多,目前智能清洁电器销售规模占比很小。请注意投资风险。谢谢! 2、王总裁你好,公司目前有和多个品牌合作,代工其产品。未来是否考虑和更多的 ip 公司合作,主动对接大的 ip 平台,例如三丽鸥和迪士尼,利用公司海内外生产的柔性供应链优势,公司是否考虑过转向 IP 消费供应链平台?谢谢。答:您好,感谢您对公司的关注!公司与所有客户合作的信息均以产品推出市场为准。请注意投资风险,谢谢! 3、2025 年小家电行业出口与内需环境有哪些变化?公司 ODM/OEM 与自主品牌双轮驱动战略是否适配? 答:您好,感谢您对公司的关注!2025年,地缘冲突加剧对全球的稳定和发展带来深远影响,全球经济增长疲软、全球产业链重构,汇率、能源和大宗商品价格波动带来的经营风险加剧,全球范围内单边主义、贸易保护主义加剧,给国内小家电出口行业带来一定的影响。受全球复杂多变的宏观环境与美国关税政策扰动等因素影响,小家电传统欧美市场总体需求趋弱。同时,国内小家电市场竞争加剧,受宏观环境影响,消费者需求更加理性。面对复杂的宏观环境变化,公司始终专注主业,结合国内外经济形势和行业发展趋势,积极调整应对策略,在董事会的带领下以及全体员工的共同努力下,保持了企业的稳健经营。公司通过 OEM /ODM 业务积累产品技术、提高相关产品研发能力,服务国外市场的同时,反哺国内自主品牌需求。谢谢! 4、公司当前只能寄希望于自有品牌能迅速做起来!可是当前国内小家电市场内卷严重,只能做出海!当前公司自有品牌出海情况如何?主要布局哪些国家?增长速度是否理想? 答:您好,感谢您对公司的关注!公司出口业务遍布全球,以 ODM/OEM 业务为主;自主品牌出海目前主要在部分新兴国家和地区进行尝 试,体量还很小。谢谢! 5、咖啡机赛道是当前增长速度比较快的赛道!公司可以说是咖啡机领域的一个王者!但是公司总是说咖啡机占比很低,请问公司咖啡机领域为什么始终发展不起来?公司咖啡机增速如何? 答:您好,感谢您对公司的关注!公司咖啡机出口国内排名前列;咖啡机自主品牌 Barsetto(百胜图)国内销售也有较好的表现,在咖啡机领域也有一定的知名度。目前公司业务以出口为主,占比 75%左右,国内销售占比 25%左右,Barsetto(百胜图)国内销售额占公司总体销售比例还很小。谢谢! 6、国内小家电市场竞争加剧,公司如何平衡线上线下渠道发展,提升市场份额与品牌渗透率? 答:您好,感谢您对公司的关注!公司自主品牌产品销售目前主要以与经销商合作,线上销售为主,淘宝及京东等传统电商渠道占比较大,抖 音、小红书等新兴电商平台销售也在逐步提升。后续公司将会继续加大各品牌渠道的开拓及投入,实现传统电商渠道与新兴电商渠道的共同发展。谢谢! 7、作为公司总裁和小家电专业人士,借助这个平台,您个人认为公司面对汇率、订单疲弱、上游原材料涨价等多种不利因素导致的当前处于这种弱势局面会持续多久?什么时候可能会有所改善? 答:您好,感谢您对公司的关注!公司出口业务占比75%左右,主要以美元结算。人民币短期内快速升值、大宗原材料价格短期内大幅波动对公司业绩会产生一定的影响。公司会持续关注宏观经济及汇率走势,加强外汇风险管理,通过外汇衍生品对冲、择机安排结汇等措施来降低汇率波动风险。定时分析大宗原材料供求及价格波动情况,采取策略性采购安排。公司 OEM/ODM 的订单周期较短,产品重新议价时会综合考虑汇率、原材料价格等多方面因素。长期来看,公司将通过核心竞争力的提升,不断提高公司产品的市场议价能力,保持持续稳健的经营。谢谢! 8、客户集中度较高的情况下,公司在核心客户维护与新客户拓展上有何策略,降低依赖风险?答:您好,感谢您对公司的关注!公司业务遍布全球,客户众多,单个客户的销售占比较小。谢谢! 9、在一季度末公司自有品牌是否全是下滑?有没有哪些品牌的业绩是有所增长的?答:您好,感谢您对公司的关注!2026年第一季度,公司营业总收入实现343,721.79万元,同比下降10.35%,其中国外营业收入实现 255,181.62 万元,同比下降约14.15%,国内营业收入实现 88,540.17 万元,同比增长约 2.73%。公司自主品牌销售总体稳健。谢谢! 10、郭总您好,公司自 2021 年以来,年年有回购,年年高分红,可以看出确实公司有提升股东回报的意愿,但从二级市场结果来看 ,并没有起到什么效果。希望公司能改变思路,适当进行市值管理,加强与机构投资者的沟通,提升投资者的回报,谢谢。答:您好,感谢您对公司的关注和建议!谢谢! 11、今年厄尔尼诺现象可能会很强导致会有非常炎热的夏天!请问公司在制冰机、冷饮机、冰淇淋机有没有布局?可能是今年的爆款产品!答:您好,感谢您对公司的关注!公司目前已有制冰机等制冷电器在销售,以出口为主。公司产品品类众多,目前制冷电器销售占比仍较小。制冷电器是公司未来继续拓展的业务之一。谢谢! 12、公司虽然已经发布了回购计划,但是投资者还是因为人民币升值、以及关税和局部地区战争问题普遍不看好公司未来发展!公司董事长是否更应该带头增持股票?同时是否支持公司董监高增持公司股票?以此表态看好公司? 答:您好,感谢您对公司的关注!二级市场股价的波动受公司经营业绩、市场环境、投资者判断等多方面因素影响,公司会努力做好自身经营,实现可持续发展。重大信息请关注公司在指定媒体发布的相关公告,注意投资风险。谢谢! 13、请问公司的回购准备工作是否已经完成?是否已经可以随时开始回购了? 答:您好,感谢您对公司的关注!截至目前,相关回购筹备工作正在进行中,公司尚未开展2026年4月29日披露的回购方案。如有相关股份回购进展情况,公司将根据相关法律法规和规范性文件的规定及时履行信息披露义务,重大信息请以公司在指定媒体发布的公告为准!谢谢! 14、公司也布局扫地机器人、泳池清洁机器人以及割草机器人等机器人产业!可是为什么类似于石头、追觅等就被认为是高科技企业?而公司布局长久且拥有各类自主知识产权却始终被认为是低端的代工企业!请问公司差在哪?是没有技术含量吗?还是弱在了宣传? 答:您好,感谢您对公司的关注!公司会努力做好自身经营,进一步提升公司的核心竞争力。谢谢! 15、关于大家提及的给泡泡玛特是否代工问题,公司一直含糊其辞,是因为有保密协议吗,请正面回答,不要似是而非。答:您好,感谢您对公司的关注!公司国内销售占比25%左右,且国内业务以自主品牌销售为主,国内ODM/OEM 业务客户众多,单个客户的销售占比较小,公司与所有客户合作的产品均以产品推出市场为准。请注意投资风险。谢谢! 16、当前大量奶茶店都在布局咖啡行业,对于商用咖啡机的需求也在不断提高!请问公司有没有和哪些咖啡或者奶茶品牌合作进行咖啡机供应或者合作吗? 答:您好,感谢您对公司的关注!商用电器是公司未来业务拓展的方向之一,目前以商用咖啡机为主,销售规模占比还很小。谢谢! 17、请问公司有什么具体的 3年规划或者 5年规划,比如未来3年内把年总营收做到多少之类的? 答:您好,感谢您对公司的关注!公司未来将持续专注于主业,不断提升自身综合竞争能力,持续加强创新,在巩固存量市场的同时横向拓展新品类及新兴市场;同时持续通过技术创新、生产效率提升、深化数字化管理、提高运营效率、加强各项费用管控等降本增效措施,实现有质量的增长。谢谢! 18、当前可以说投资者因为当前业绩的暴雷和股价的下杀对公司失望透顶!作为投资者几乎看不到公司的未来!作为公司掌舵人,能给投资者一些信心吗?当前公司还有什么产品有增长吗?公司未来还有哪些机会? 答:您好,感谢您对公司的关注!二级市场股价的波动受公司经营业绩、市场环境、投资者判断等多方面因素影响,请注意投资风险。公司未来将持续专注于主业,不断提升自身综合竞争能力,持续加强创新,在巩固存量市场的同时横向拓展新品类及新兴市场;同时持续通过技术创新、生产效率提升、深化数字化管理、提高运营效率、加强各项费用管控等降本增效措施,实现有质量的增长,争取以更好的业绩回馈 投资者。谢谢! 19、2026 年资本开支主要投向产能、研发还是品牌建设?对短期业绩与长期发展的影响如何?答:您好,感谢您对公司的关注!公司将继续基于整体投资预算额度,做好过程管控,坚持把"固定资产的投入产出比""固定资产周转率"作为经营追求和评价的基本依据,提高固定资产投资的精细化管理水平,优先投资提效和升级的项目,重点投资新工艺、新技术项目。2026年的投资将聚焦分布在以下四个方面:提高生产效率、优化生产工艺和布局的技改投资;新产品、新项目的业务扩展和扩能投资;淘汰、替换落后产能和维持设备产能的投资;提升数字化生产和信息化管理水平的投资。谢谢! 20、在本次广交会上公司专门展示了 AI 产品展区!请问当前公司有哪些AI智能小家电产品已经推出了市场?未来AI家电前景如何?答:您好,感谢您对公司的关注!目前公司智能电器项目主要集中在清洁电器及厨房电器领域,已有部分产品推出海外市场,以OEM/ODM 订单为主,销售规模还很小。请注意投资风险,谢谢! 21、海外市场受关税、地缘政治影响,公司全球化产能布局(如印尼工厂)的进展与风险对冲效果?答:您好,感谢您对公司的关注!公司在印度尼西亚建设的第二期制造基地 2025 年已经开始投产,目前综合成本比国内高。长期来看,海外制造基地的落地将完善公司全球化产能布局,进一步提升公司海外业务的国际竞争力,降低美国关税政策扰动等风险,为公司长远发展奠定坚实基础。谢谢! 22、请问公司如何看待自家品牌和知名 IP 进行联动?未来有没有考虑推出一些联名产品? 答:您好,感谢您对公司的关注!公司目前业务以出口为主,国内销售占比25%左右,且国内业务以自主品牌销售为主,国内ODM/OEM 业务客户众多,单个客户的销售占比较小。公司与所有客户合作的信息均以产品推出市场为准。请注意投资风险,谢谢! 23、宠物电器、清洁机器人等新品类拓展进展如何?中长期能否成为新的业绩增长引擎? 答:您好,感谢您对公司的关注!公司宠物类电器和清洁类电器已有部分在销售,公司产品品类众多,上述品类产品总体销售规模占比较小。公司会持续强化专业产品创新能力,不断加强研发投入,推出更多满足消费者需求的产品。谢谢! 24、请问公司的 T-MOW 品牌主要是打造机器人产品的品牌吗?具体有哪些产品未来会归属这个品牌?答:您好,感谢您对公司的关注!该品牌是公司割草机等产品业务的前期探索,目前该品牌还在孵化当中。请注意投资风险。谢谢! 25、公司在厨房电器等优势品类的核心壁垒是什么?面对行业价格战,如何维持毛利率稳定? 答:您好,感谢您对公司的关注!公司的核心竞争优势主要体现在:产品线丰富,能够满足客商的一站式采购需求;产业配套完善、成本控 制能力强、研发创新能力突出、新产品实现速度快、良好的客户服务等。公司将持续通过核心竞争力的提升,不断提高公司产品的市场议价能力,同时通过技术创新、生产效率提升等降本增效措施,争取实现有质量的增长。谢谢! 26、公司旗下有多个很好的家电品牌,可是公司这些品牌却始终做不起来!请问具体原因是什么?公司准备如何将自有品牌做大做强?答:您好,感谢您对公司的关注!公司自主品牌未来会坚持以创新为驱动,同时持续强化自主品牌建设,加强渠道运营,争取实现更好的发展。谢谢! 27、公司在智能化、AI 家