青岛双星机构调研纪要

调研日期: 2026-05-08 青岛双星股份有限公司成立于1921年,总部位于青岛市西海岸新区的国有主板上市公司。在2008年以前,双星的主业主要为鞋和服装。在2008年鞋服产业全面改制后,双星全面转行到轮胎产业。2014年,双星开启了“二次创业、创轮胎世界名牌”的新征程,通过智慧转型,关闭了所有老工厂,淘汰了全部的落后产能,并建成了全球轮胎行业全流程“工业4.0”智能化工厂。除此之外,双星还培育了智能装备、工业机器人(含智能物流)和绿色生态新材料三个新产业,并搭建了“研发4.0”+“工业4.0”+“服务4.0”产业互联网生态圈。近年来,双星轮胎品牌荣登“亚洲品牌500强”,并多次被国家工信部授予多个荣誉称号。2020年1月16日,双星开启了“三次创业、创世界一流企业”新征程,并完成集团层面混改,由市属国有独资企业转为国有控股混合所有制企业。双星混改后将围绕橡胶轮胎、人工智能及高端装备、绿色生态高端新材料三大主业和模式创新,实施智慧生态、智慧轮胎、智能装备、绿色高端新材料的“三智一新”战略,尽快把双星打造成为科技、数字化和具有社会责任的世界一流企业。 投资者提出的问题及公司回复情况 公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复: 1、双星轮胎除去锦湖轮胎部分已经连续 7 年巨超23 亿,请问除去锦湖转盈利一部分那今年双星轮胎能否转盈利您好,2025 年,因公司柬埔寨工厂 PCR 刚刚全线投产,工厂虽已盈利,但效益尚未达预期,同时叠加原材料价格上涨、汇率波动、美国关税等不利因素,公司尚未扭亏。下一步,面对复杂多变的国际形势,公司将进一步整合全球资源,加强双星轮胎与锦湖轮胎的协同效应,发挥锦湖品牌乘用车胎方面的优势,继续优化产品结构和渠道结构,尽快释放柬埔寨工厂产能,全面提升公司的市场竞争力和整体盈利能力。感谢您的关注。 2、8 亿定向增发何时启动,增发价如何确定。 您好,公司正积极推进重组配套募集资金项目,有关公司重组及配套募集资金项目进展,请您参阅公司于指定信息披露媒体发布的公告。感谢您的关注。 3、目前8 亿配套资金定增进展如何,计划何时完成。 您好,公司正积极推进重组配套募集资金项目,有关公司重组及配套募集资金项目进展,请您参阅公司于指定信息披露媒体发布的公告。感谢您的关注。 4、张总您好,请问您如何看待这个长达约 7年的长跑重组!目前柬埔寨产能是否完全释放?公司目前市值处于估值水平什么阶段。是否被低估?公司宣传重组希望实现 1+1 大于2,按目前市场反响来看似乎仍然是 1+1=2.公司如何对看待这个情况.您好,公司通过发行股份及支付现金购买资产,最终实现青岛双星间接持有锦湖轮胎45%的股份并控股锦湖轮胎。公司已于4月14 日 完成重组新股的发行,是中国轮胎历史上第一个境内A股上市公司并购重组境外上市公司的成功案例。本次交易不仅使控股股东双星集团履行了解决同业竞争的承诺,保障了上市公司及中小股东利益,而且通过优势互补、资源协同,发挥公司在全球乘用车胎的优势,为公司创世界一流企业奠定坚实的基础。双星轮胎与锦湖轮胎的全面协同是提升全球化能力、实现双方共赢的重点战略。双星轮胎与锦湖轮胎已构建起从原材料采购、全球物流、专用胶料产能协同到轮胎定制等全方面协同合作新格局,有效带动相互之间的产能补位,共同提升销售收入。下一步,面对复杂多变的国际形势,公司将进一步整合全球资源,加强双星轮胎与锦湖轮胎的协同效应,发挥锦湖品牌乘用车胎方面的优势,继续优化产品结构和渠道结构,尽快释放柬埔寨工厂产能,全面提升公司的市场竞争力和整体盈利能力。感谢您的关注。 5、请问去年四季度和今年一季度青岛双星本部亏损还在扩大,是什么原因?本部大概什么时候可以转正?柬埔寨工厂目前的产能和销量如何? 您好,2025 年,因公司柬埔寨工厂 PCR 刚刚全线投产,工厂虽已盈利,但效益尚未达预期,同时叠加原材料价格上涨、汇率波动、美 国关税等不利因素,公司尚未扭亏。有关公司 2026年一季度经营及业绩情况,请您参阅于指定媒体披露的《2026年第一季度报告》。下一步,面对复杂多变的国际形势,公司将进一步整合全球资源,加强双星轮胎与锦湖轮胎的协同效应,发挥锦湖品牌乘用车胎方面的优势,继续优化产品结构和渠道结构,尽快释放柬埔寨工厂产能,全面提升公司的市场竞争力和整体盈利能力。感谢您的关注。 6、什么时候完成定增 您好,公司正积极推进重组配套募集资金项目,有关公司重组及配套募集资金项目进展,请您参阅公司于指定信息披露媒体发布的公告。感谢您的关注。 7、张总您好,请问双星在海外有无投资建厂的计划? 您好,公司在中国、韩国、越南、柬埔寨、美国均设有工厂,在全球已设有 11 个生产基地。此外,公司子公司锦湖轮胎已启动欧洲工 厂建设方案,已于 2025 年 12 月 1 日通过锦湖轮胎董事会决议,在欧洲建设PCR600 万条/年产能。感谢您的关注。 8、锦湖轮胎目前是否有用于自动驾驶车辆的轮胎,双星目前是否也有相关技术储备您好,锦湖轮胎与韩国自动驾驶公司Autonomous A2Z(A2Z)在 2025 年签署《自动驾驶汽车未来型轮胎技术开发及供应业务协议(MOU)》,将推进自动驾驶车辆的免充气轮胎和智能轮胎的共同开发及供应。感谢您的关注。 9、请问锦湖轮胎目前在自动驾驶专用轮胎方面进展如何,是否已经开始批量供应主机厂,另外双星是否在这方面也有跟进和相应技术储备?谢谢 您好,锦湖轮胎与韩国自动驾驶公司Autonomous A2Z(A2Z)在 2025 年签署《自动驾驶汽车未来型轮胎技术开发及供应业务协议(MOU)》,将推进自动驾驶车辆的免充气轮胎和智能轮胎的共同开发及供应。感谢您的关注。 10、请问目前 8亿配套资金增发进展如何,计划何时完成? 您好,公司正积极推进重组配套募集资金项目,有关公司重组及配套募集资金项目进展,请您参阅公司于指定信息披露媒体发布的公告。感谢您的关注。