钢材&铁矿石日报：产业格局偏弱，钢矿震荡调整

钢材&铁矿石日报 产业格局偏弱，钢矿震荡调整 核心观点 螺纹钢：主力期价高位震荡，录得0.06%日跌幅，量缩仓增。现阶段，受益于乐观情绪发酵和成本支撑，螺纹钢价格近期震荡走高，但供需双弱局面下螺纹基本面表现平稳，产业矛盾并未缓解，上行高度谨慎乐观，关注需求表现。 热轧卷板：主力期价震荡回落，录得0.29%日跌幅，量仓收缩。目前来看，海外钢价高企带来出口改善预期，提振市场情绪，支撑热卷价格高位运行，但供需双弱局面下热卷基本面并无改善，谨防需求走弱导致产业矛盾激化，后续走势谨慎乐观，关注需求表现。 姓名：涂伟华宝城期货投资咨询部从业资格证号：F3060359投资咨询证号：Z0011688电话：0571-87006873邮箱：tuweihua@bcqhgs.com 铁矿石：主力期价高位震荡，录得0.06%日跌幅，量仓扩大。现阶段，钢厂盈利状况改善，刚需表现尚可，支撑矿价高位偏强运行，但矿石供应维持高位，且需求趋弱运行，矿市基本面表现偏弱，上行驱动有待跟踪，关注钢材表现。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 一产业动态 （1）C50风向指数调查：4月新增信贷或同比少增，企业债补位或支撑新增社融同比多增 新一期财联社“C50风向指数”结果显示，市场机构对4月新增人民币贷款的预测中值为-0.02万亿元，或同比少增0.3万亿元；对4月新增社融的预测中值为1.22万亿元，或同比多增0.06万亿元。货币供应量方面，4月M1、M2同比增速或与3月持平。物价方面，市场机构预计4月CPI同比或小幅回落，PPI同比有望进一步走高。具体来看，市场机构对4月CPI同比增速预测中值为0.8%，对PPI同比增速预测中值为1.6%。 （2）乘联分会：初步统计4月全国乘用车市场零售140.6万辆，同比降20% 初步统计：4月1-30日，全国乘用车市场零售140.6万辆，同比去年同期下降20%，较上月同期下降15%，今年以来累计零售562.8万辆，同比下降18%；4月1-30日，全国乘用车厂商批发213.0万辆，同比去年同期下降3%，较上月同期下降10%，今年以来累计批发799.7万辆，同比下降6%。 （3）澳洲矿企Grange Resources一季度铁矿产销同比双增 产量方面：一季度Grange Resources铁精粉产量为60.74万吨，环比下降约2.5%，但同比增长约22.7%。公司表示，产量小幅下降主要与季度内计划性共用设备维护停机有关。同期，球团产量为55.48万吨，环比下降约6.5%，但同比增长约20.9%。销量方面：一季度铁矿产品总销量为55.54万吨，环比下降约8.1%，但同比增长约24.2%。其中，球团销量为55.54万吨，环比下降约2.5%，但同比增长约30.5%。公司表示，本季度继续向已锁定的长期承购协议客户交付产品，并安排部分现货船货销售。 二现货市 数据来源：Wind、Mysteel、宝城期货金融研究所 三期货市场 四相关图表 4.1钢材库存 数据来源：Wind、Mysteel、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、Mysteel、宝城期货金融研究所 4.2铁矿石库存 数据来源：Wind、Mysteel、宝城期货金融研究所 4.3钢厂生产情况 数据来源：Wind、Mysteel、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、Mysteel、宝城期货金融研究所 五后市研判 螺纹钢：供需两端延续走弱，库存降幅收窄，建材钢厂持续转产，螺纹钢周产量环比再降10.27万吨，已降至低位，低供应格局给予钢价支撑，但品种吨钢利润良好，减产持续性存疑。与此同时，假期因素扰动下螺纹需求同样走弱，周度表需环比降47.34万吨，继续位于近年来同期最低，且下游行业并无实质性变化，淡旺季切换时需求预期走弱，继续拖累价格。总之，受益于乐观情绪发酵和成本支撑，螺纹钢价格近期震荡走高，但供需双弱局面下螺纹基本面表现平稳，产业矛盾并未缓解，上行高度谨慎乐观，关注需求表现。 热轧卷板：供需两端均走弱，库存开始增加，板材钢厂同样转产，热卷周产量环比降4.60万吨，供应迎来收缩，但品种吨钢利润尚可，且库存水平偏高，压力缓解有限。与此同时，热卷需求持续走弱，周度表需环比降9.33万吨，已降至近年来同期最低，相对利好的是海外钢价高企，出口存改善预期，但主要下游冷轧矛盾待解，热卷需求韧性趋弱。总之，海外钢价高企带来出口改善预期，提振市场情绪，支撑热卷价格高位运行，但供需双弱局面下热卷基本面并无改善，谨防需求走弱导致产业矛盾激化，后续走势谨慎乐观，关注需求表现。 铁矿石：供需格局变化不大，钢厂生产平稳，矿石终端消耗趋稳，本周样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗增减互现，整体变化不大，继续位于年内相对高位，且钢厂盈利状况持续改善，刚需良好给予矿价支撑，需注意的是钢市产业矛盾未解，淡季存走弱预期，关注后续变化。与此同时，港口到货环比增加，且矿商发运高位攀升，海外矿石供应积极，即便内矿供应趋弱，整体矿石供应维持高位。总之，钢厂盈利状况改善，刚需表现尚可，支撑矿价高位偏强运行，但矿石供应维持高位，且需求趋弱运行，矿市基本面表现偏弱，上行驱动有待跟踪，关注钢材表现。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 公司地址：浙江省杭州市求是路8号公元大厦南裙1-5楼。咨询热线：400 618 1199 获 取 每 日期 货观 点推 送 免责条款 除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。