棉花（纱）市场周报

棉花（纱）市场周报 研究员：王翠冰期货从业资格号F03139616期货投资咨询从业证Z0021556 目录 1、周度要点小结 「周度要点小结」 行情回顾：本周郑棉主力2609合约价格下跌，周度跌幅约1.48%。 行情展望：据美国农业部(USDA)报告显示，4月30日止当周，2025/26年度美国陆地棉出口销售净增12.33万包，较前周减少24%，较前四周均值减少35%。2025/26年度美国陆地棉出口装运量32.75万包，较前周减少15%，较前四周平均水平减少1%。当周美国棉花出口签约量、装船量环比均减少。国内市场：当前高价外棉成交有限，进口棉港口库存缓慢下降为主。据Mysteel调研显示，截止5月7日，进口棉主要港口库存为58.52万吨。消费端，产成品库存小幅增加，由于纱价上涨抑制终端需求。加之主流地区纺企开机负荷下调，市场交易放缓。短期受需求回落影响，价格或继续调整。 未来交易提示：1、关注外棉价格变化2、需求3、库存情况 「期现市场情况」 美棉市场 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 本周美棉7月合约价格下跌，周度跌幅约1.77%。 4据美国商品期货交易委员会数据显示，截至2026年4月28日，美棉非商业多头头寸为132561手，较前一周减少3698手；非商业空头持仓为51620手，较前一周减少2072手；净持仓为80941手，较上周减少1626手 「外棉现货市场情况」 本周美棉出口情况 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 据美国农业部(USDA)报告显示，4月30日止当周，2025/26年度美国陆地棉出口销售净增12.33万包，较前周减少24%。本周国际棉花现货价格为94.55美分/磅，较上周上涨5美分/磅。 「期货市场情况」 本周棉花、棉纱期货价格走势 来源：文华财经瑞达期货研究院 来源：文华财经瑞达期货研究院 本周郑棉2609合约期价下跌，周度跌幅约1.48%。棉纱期货2607合约下跌1.33%。 「期货市场情况」 本周郑棉、棉纱期货前二十名持仓情况 图8、棉花期货前二十名持仓情况 来源：郑商所瑞达期货研究院 来源：郑商所瑞达期货研究院 截止本周，棉花期货前二十名净持仓为-159144手，棉纱期货前二十名净持仓为-826手。 「期货市场情况」 本周郑棉、棉纱期货仓单情况 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 截止本周，郑商所棉花期货仓单为12413张，棉纱期货仓单为161张。 「期现市场情况」 本周棉花、棉纱现货价差 来源：郑商所、瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 本周郑棉9-1合约价差为-455元/吨，棉花3128B与棉纱C32S现货价格价差为5132元/吨。 「现货市场情况」 棉花现货价格变化 来源：同花顺瑞达期货研究院 截止2026年5月8日，棉花3128B现货价格指数为18168元/吨。 「期现市场情况」 本周郑棉、棉纱期货基差 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 本周棉花3128B价格指数与郑棉主力合约的基差为+1858元/吨。棉纱C32S现货价格与棉纱期货2607合约基差为1060元/吨。 「现货市场情况」 本周棉纱现货价格指数变化 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 截止2026年5月8日，中国棉纱现货C32S指数价格为23300元/吨，CY index：OEC10s（气流纱）为15920元/吨；CY index：OEC10s（精梳纱）为26000元/吨。 「进口棉（纱）成本情况」 本周进口棉花（纱）价格变化 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 截至5月7日，进口棉价格滑准税报16203元/吨，较上周上涨704元/吨；进口棉配额报16055元/吨，较上周上涨794元/吨。截至5月7日，进口棉纱价格指数(FCY Index):港口提货价:C21S：21263元/吨；进口棉纱价格指数(FCY Index):港口提货价:C32S：22915元/吨；进口棉纱价格指数(FCY Index):港口提货价:JC32S：24550 元/吨 「进口棉价成本利润情况」 供应端——进口棉利润情况 来源：同花顺瑞达期货研究院 截至5月7日，进口棉滑准税利润估价1733元/吨，较上周下跌468元/吨；进口棉配额利润估价0元/吨，较上周下跌558元/吨 「产业链情况」 供应端——商业棉花库存 来源：中国棉花协会瑞达期货研究院 来源：中国棉花信息网瑞达期货研究院 截至2026年3月底全国棉花商业库存490.97万吨，环比减少10.36%，同比增加1.45%截至3月底纺织企业棉花工业库存量约为102.4万吨，较上月底回升3万吨左右。 「产业链情况」 供应端——进口棉花量情况 来源：海关总署瑞达期货研究院 来源：海关总署瑞达期货研究院 据海关统计，2026年3月我国棉花进口总量约18万吨，环比增加1万吨，同比增幅137%2026年3月我国进口棉纱线21万吨，环比增加8万吨，同比增加8万吨或增幅65.7% 「中端产业情况」 需求端——纱线、坯布库存 来源：中国棉花协会瑞达期货研究院 来源：中国棉花协会瑞达期货研究院 截至3月底纺织企业纱线库存在16天左右，环比减少约5天；坯布库存25天左右，环比减少约8天。 「终端消费情况」 需求端——纺织服装出口额 来源：海关总署瑞达期货研究院 来源：海关总署瑞达期货研究院 据中国海关总署最新数据显示，2026年3月，我国纺织服装出口额166.4亿美元，同比下降28.9%；其中纺织品出口86.2亿美元，同比减少28.4%；服装出口80.1亿美元，同比下滑29.4%。 「下游终端消费情况」 需求端——国内服装零售额累计量情况 据国家统计局，截至2026-03-31,服装鞋帽、针、纺织品类商品零售类值:累计值报4121.9亿元,环比上涨45.58%服装鞋帽、针、纺织品类商品零售类值:累计同比报9.3%,环比下跌10.58% 「期权市场」 期权市场——本周棉花平值期权隐含波动率 来源：wind瑞达期货研究院 「棉市期股关联」 股市--新农开发 免责声明 瑞达期货研究院本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。