东北通信持续推荐核心标的汇总光电斯迪克世嘉科技

Q1业绩大超预期：26Q1，公司实现营收12.86亿（+43.98%），净利1.18亿（+276.44%），思科利空全面修复，订单3月全面恢复、二季度预期环比爆发。 三大高增主线：1）Meta+Ciena独家DCOM光猫高毛利稳订单；2）海内外工厂5月迎Meta审厂，拿单确定性强；3）深度绑定诺基亚，联合研发800G/1. 【东北通信】持续推荐核心标的汇总：光电、斯迪克、世嘉科技 Q1业绩大超预期：26Q1，公司实现营收12.86亿（+43.98%），净利1.18亿（+276.44%），思科利空全面修复，订单3月全面恢复、二季度预期环比爆发。 三大高增主线：1）Meta+Ciena独家DCOM光猫高毛利稳订单；2）海内外工厂5月迎Meta审厂，拿单确定性强；3）深度绑定诺基亚，联合研发800G/1.6T/3.2T光模块+AMD链NPO产品，切入全球AI算力核心供应链。 当前估值严重低估，市值空间广阔，先看千亿目标。 产业链红利持续兑现：Q1业绩验证量价共振强势上行！营收同比+24.53%，净利同比+45%、环比大增53.24%，毛利率环比+6.88pct，净利率环比+9.99pct。 。 产业逻辑转变：内唯一既有光纤，又有连接器产能的标的。 背靠长飞稳定光纤保供，谷歌MPO需求2～3x增长，公司份额超越康宁登顶第一； 谷歌800G AOC批量落地，全年百万级备货可期，硅光、VCSEL光模块同步放量。 前瞻布局FAU全系列产品，深度适配CPO高密度AI光互联，海外拓展顺利、多点客户放量（M）。 长芯盛股权持续收购预期，业绩天花板持续打开。 第一目标1200e，后续根据进展上修。 年报+一季报业绩：稳健高增，全年营收5.52亿、净利同比+30.98%，OLED终端材料毛利率高达76.97%，盈利壁垒极强。 Q1经营环比明显回暖，主业基本面持续向好，仅医药业务短期扰动不影响核心逻辑。 OLED国产替代持续加速，深度绑定京东方，多款高端新材料26年规模化放量，业绩底盘稳固。 布进入产能落地关键期，实控人上下游全产业链加持，原料、设备、团队齐全，第二增长曲线清晰兑现。 电，1）织布机进展方面，相对更快，预计q3到货50+台，年底到货200+台，对应明年全年1200w米产能。 2）公司在上游具备海外印度高纯度石英矿，在提纯能力和后续提升良率方面具备先天优势！！ 年报&一季报业绩：全面兑现拐点，Q1净利同比大增57.96%，盈利质量持续上行，MLCC离型膜国内龙头全覆盖，顺利导入头部日系大厂，基本盘稳固。 重磅卡位千亿MED磁电存储赛道，深度绑定头部H客户，合资项目稳步推进，Q3有望达产。 独家掌控高毛利电磁涂布核心环节，价值量占比超60%、毛利率60%-70%，四大行侧测试反馈优异。 AI新型存储架构打开千亿国产空间，H加持（合资公司H持股34%），成长弹性拉满。 AMD Q1数据中心营收大增57%，MI450、Helios订单超预期，Meta大额GPU合作落地，AI算力需求持续高涨。 世嘉参股27%光彩芯辰，源自以色列顶尖光模块技术，独家SOG玻璃光波导降本低耗，手握AMD、苹果双巨头供应链，800G/1.6T光模块已批量出货。 伴随AMD芯片放量、1.6T产能爬坡，公司业绩与持股比例有望持续兑现。 公司仍是目前最小的光模块标的，当前位置没有太多风险，继续看好！