格林大华期货早盘提示

全球经济面临多重风险，主要观点及关键数据如下：

1. 地缘政治与供应链风险

   • 美伊就霍尔木兹海峡逐步开放达成共识，但各方仍在密集磋商。
   • 达利欧警告称，围绕伊朗的冲突可能演变为第三次世界大战。
   • 高盛研判全球原油库存正以每日1100万至1200万桶的速度消耗，供应冲击将引发更剧烈的需求破坏，油价剧烈冲击或近在眼前。

2. 美国财政与债务风险

   • 全球债务一季度激增4.4万亿美元，美国政府举债是主要驱动力，长期债务路径被指不可持续。
   • 美银Hartnett指出，美股上涨由财政扩张和AI投资（贡献一季度GDP增长的75%）驱动，但30年期美债收益率5%是关键防线，融资成本上升是最大尾部风险。
   • 美国前财长保尔森警告，美国国债需求若出现崩溃性下滑，将动摇金融体系的“无风险锚”，可能触发债务恶性循环。

3. 市场情绪与抛售风险

   • 高盛交易台拉响五大警报：对冲基金连续三周大规模抛售科技股、养老金250亿美元历史级卖盘、CTA买盘动能耗尽、市场广度创史上第二差、情绪指标与半导体涨势进入“拉伸区间”。
   • 高盛称AI颠覆性替代、美国私募信贷危机、中东局势升级可能诱发新一轮大规模抛售。

4. 宏观经济展望

   • 鉴于美国连续的错误政策，全球经济已在2025年底越过顶部区域，持续向下运行。