捷安高科机构调研纪要

调研日期: 2026-05-07 郑州捷安高科股份有限公司成立于2002年,是一家专注于高端复杂行业及中、高等职业教育仿真培训解决方案的民营高科技企业。公司拥有一支经验丰富、技术精湛、素质高强的技术人才队伍,且在虚拟现实(VR)、增强现实(AR)和系统仿真三大技术应用平台方面有着核心竞争力。公司主要为我国的轨道交通、通用航空、应急安全等领域提供专业化系统级的虚拟仿真解决方案与服务,其中主营业务轨道交通领域已开发出涵盖铁路和城市轨道交通车务(客运、货运)、机务、供电、电务、工务、车辆系统的专用实训系统500余套。捷安高科是一家具有全国领军地位的高新技术企业,拥有107项软件著作权、35项软件产品登记证书、22项专利、4项河南省科技成果、2项CRCC检测报告。公司积极响应“一带一路”倡议,服务全球轨道交通人才培养,已为南非、美国、巴基斯坦、菲律宾、泰国和老挝等服务。此外,公司还积极推向全球相关职业标准,并在中国技术市场协会指导下成立交通运输专业委员会,承担副主任单位职责。 投资者关系活动主要内容介绍: 1、公司 2025 年营收利润都有所下滑,请问原因是什么?公司 2025 年末应收账款达 2.25 亿元,占营收比例升至62.72%,且经营现金流净额同比大幅下滑 43.65%。请问公司是否面临回款周期拉长、坏账风险上升的压力?后续有何具体措施改善现金流与应收质量? 答:投资者您好!2025 年公司营收利润双降主要因为行业竞争加剧、项目中标及交付节奏延后、固定费用增加等阶段性因素综合导致,公司基本面未发生重大变化。一是行业竞争加剧,拖累整体毛利水平;二是受客户采购周期影响,项目集中四季度中标,叠加大项目占比提升、交付周期拉长,当期收入确认有所滞后;三是公司持续加大研发投入,同时新建办公楼及募投项目转固,折旧费用同比增加,进一步影响当期净利润。 2025 年经营现金流大幅下滑,主要是加大备货导致采购支出增加,叠加税费支出上升,同时收入季节性集中、回款偏慢共同造成,并非 经营恶化,是典型的项目验收季节性及备货型现金流波动。公司客户对象主要为国企、院校,客户资质优质、坏账计提充分;公司已采取多措施强化催收,整体风险可控。感谢您的关注。 2、公司一季度为什么增收不增利,利润下滑那么多?看财报上说硬件占比高,毛利率下降,是只这个季度这样还是后面季度都会有这种情况? 答:投资者您好!一季度增收不增利、利润大幅下滑,主要是当期交付项目中以安全作业类产品为主、硬件占比高导致毛利率短期下降,叠加一季度本身是收入淡季、费用刚性的季节性特征共同导致。这种情况属于季度性波动,不是全年趋势,随着下半年高毛利项目集中交付,毛利率和盈利水平会恢复。感谢您的关注。 3、公司对未来发展有什么样的规划? 答:投资者您好!公司坚持深耕所服务领域,通过同心多元的方式,依托JANPACT 技术平台,在巩固轨道交通和应急安全核心业务的同时,积极拓展航空、航海等新业务。公司以数智赋能高技能人才培养、驱动行业安全高效发展为公司使命,立志成为全球领先的高技能人才培训解决方案服务商,积极推进"基于职教垂类大模型的AI 职教平台建设项目",构建"AI 工具+数据服务+生态协同"的新模式。在此前提下,推动公司市场占有率和品牌影响力的提升,持续加强研发巩固核心竞争力,推动公司更上新台阶。感谢您的关注。 4、在业绩下滑情况下仍维持现金分红的考虑? 答:投资者您好!公司2025 年仍实现盈利,累计未分配利润充足,现金流安全,具备分红能力;同时为遵守分红政策、保持回报连续性、维护全体股东长期信心,在不影响公司正常经营与未来发展的前提下,继续实施稳定现金分红。感谢您的关注。