节能环境机构调研纪要

调研日期: 2026-05-07 中节能环保装备股份有限公司是中国节能环保集团旗下的二级公司，专门从事高端节能环保装备研发与生产。公司股票代码为300140，秉承大国工匠产业报国的决心，致力于成为国际一流的节能环保装备制造与综合解决方案的提供商。目前，公司拥有数十家子公司。公司主导及参与起草国家标准、行业标准、团体标准二十多项，多项产品荣获国家科学技术进步奖一等奖等国家级、省部级科技奖，公司及下属子公司拥有关键核心技术专利300余项。此外，公司被认定为省级企业技术中心、工程技术研究中心，是国家级博士后科研工作站，是中国环境科学学会常务理事单位。 投资者关系活动主要内容介绍: 1.公司受托管理控股股东中国环保集团下属的23家子公司,包括13家垃圾焚烧发电项目公司。根据2023年重组协议,这些项目应在2028年前注入上市公司。请问目前这些项目的整合进展如何?预计何时能够完成注入?注入后对公司资产规模、盈利能力和估值水平将产生怎样的影响? 答:尊敬的投资者,您好!公司正在推动涉及同业竞争的垃圾焚烧发电项目注入的相关方沟通等前期筹备工作。关于注入后对公司资产规模、盈利能力及估值水平的影响,公司将在相关事项确定后,按照监管要求履行信息披露义务。感谢您对公司的关注! 2.在"一带一路"倡议和全球绿色转型的背景下,公司在海外市场的具体拓展计划是什么?预计海外业务在未来3—5年对营收和利润的贡献将达到什么水平? 答:尊敬的投资者,您好!"一带一路"倡议和全球绿色转型加速背景下,国际市场对垃圾焚烧、固废处理等环保设施需求持续增长,为公司以技术与管理优势"走出去"提供了难得机遇。"十五五"时期,公司将根据海外不同区域市场条件,明确差异化的发展路径,聚焦"一带一路"沿线重点区域深耕细作,打造新的增长空间,并切实做好相关风险防控。未来具体进展将按监管要求进行信披,感谢您的关注。 3.公司2025年净利润同比增长43.89%,远高于营收1.15%的增速,这种利润增长主要来自哪些方面?2026年一季度毛利率提升至42.79%,这种盈利能力改善是否具有可持续性? 答:尊敬的投资者,您好!2025年,公司坚守主业,精益化管理和提质增效经营工作纵深推进,经营业绩稳步提升。一方面挖存量扩增量,加大供汽(热)、污泥等协同业务拓展,收入保持稳定增长;另一方面持续深入开展精细化管理,加强设备长周期稳定运行能力,成本费用持续压降,盈利能力持续提升;同时,持续开展降本增效,严控"三项"费用。2026年将继续抓好稳中求进、提质增效工作,提升盈利能力及运行效率。 4.请问管理层对一季度整体经营表现如何评价? 答:尊敬的投资者您好,根据公司2026年一季度报告,本期营业总收入为14.33亿元(去年同期14.22亿元),利润总额3.97亿元(去年同期3.35亿元),归属于母公司净利润3.21亿元(去年同期2.82亿元),基本每股收益0.1035元(去年同期0.091元)。从经营数据来看,公司一季度营业收入保持稳定增长,利润总额同比提升18.5%。公司固废处理业务规模优势持续显现,整体经营处于稳健发展态势。感谢您对公司的关注。 5.我关注到公司近期的研发投入有所调整,年报和一季报显示研发费用同比有较大幅度下降。在当前"新质生产力"的舆论环境下,投资者可能会担心这是否会影响公司的技术护城河?我想请教一下,这是否意味着公司的核心技术(如AICC燃烧控制、烟气净化)已经从"投入期"进入了"收获期"?如果是因为国家重大专项结题导致的费用下降,未来公司在出海业务或高端装备的数字化迭代上,是否还有新的研 发爆发点? 答:尊敬的投资者,您好!公司研发费用同比下降,是国家重大专项集中结题与研发战略优化带来的结构性调整,并非创新投入收缩。公司研发重心转向核心技术产业化落地。目前 AICC 燃烧控制、烟气净化等核心技术,已从研发投入期进入成果转化收获期。未来公司研发将继续聚焦迭代升级核心技术,适配"一带一路"海外项目落地需求,推进高端装备数字化智能化升级等领域,积极申报新一轮重大专项,持续以科技创新筑牢技术壁垒。感谢您对公司的关注。 6.董秘您好!看完了公司的一季报和年报,我注意到一个现象:公司2026年一季度营收微增0.76%,但净利润增长了13.8%。这说明公司的"存量资产运营"已经非常高效,利润全是实打实干出来的。但我想请教管理层,在存量资产增长天花板已现的背景下,市场非常关注公司未来的第二增长曲线。年报中提到大股东承诺5年内解决同业竞争,目前已有23家子公司处于托管状态。请问,在当前"国九条"鼓励上市公司通过并购重组提升投资价值的窗口期下,公司对于这部分优质托管资产的注入,是否有更明确的时间表或路径规划?这 显然是未来提升每股收益(EPS)最直接的驱动力。 答:尊敬的投资者,您好!公司正在推动涉及同业竞争的垃圾焚烧发电项目注入的相关方沟通等前期筹备工作。感谢您对公司的关注! 7.公司目前在手订单与项目储备情况方便介绍一下? 答:尊敬的投资者您好,公司目前垃圾焚烧项目运营规模超过5万吨/日,年处理固废超过2000万吨。未来业务拓展方向主要来自三个方面,一是体内存量项目的提质增效;二是体外项目及市场项目(含海外项目)的并购或开发;三是向固废其他业务领域的拓展。具体项目储备方面,控股股东体内构成同业竞争的垃圾焚烧项目正在推进注入上市公司的前期筹备工作,其余相关项目进展将按监管要求进行信披,请关注公司相关公告。感谢您对公司的关注。 8.董秘您好,注意到公司2025年分红比例提升到了42.69%,这在行业内非常难得。但在当前"国九条"强调以投资者为本的背景 下,公司是否考虑将"市值表现"直接纳入管理层的绩效考核体系?另外,面对未来可能的资产注入需求,公司如何在"保留现金用于发展"和"维持高分红以支撑市值"之间做平衡?未来三年的股东回报规划是否已经有初步设想?答:尊敬的投资者,您好!公司高度重视市值管理,严格遵循相关监管规定,以聚焦主业、提升内在价值为核心,开展市值管理工作。同时,公司高度重视对股东的回报,未来将根据经营情况,统筹考虑分红比例、现金储备与发展投入的平衡关系。感谢您对公司的关注。 9.除固废处理主业之外,其他业务板块今年的发展规划是怎样的? 答:尊敬的投资者,您好!2026年,公司工作总的思路是:坚持"稳中求进、提质增效"工作总基调,聚焦高质量发展主题,以改革创新为动力,持续增强企业核心功能、提升核心竞争力。环保装备业务聚焦大额订单攻坚,持续拓展水务、固废装备市场空间;电工装备巩固国内市场优势,稳步推进国际市场战略布局。感谢您对公司的关注。 10.结合一季度的情况,公司对于全年的营收有什么预期? 答:尊敬的投资者,您好!根据2026年一季度报告,公司实现营业收入14.33亿元,较上年同期增长0.76%,营业利润达3.93亿元,同比增长17.6%。结合当前经营态势,公司将继续通过精益运营、降本增效、加大业务开拓等措施保持稳健运营。但具体预期需综合考虑行业政策、市场环境等动态因素,建议持续关注公司后续相关公告。感谢您对公司的关注。