2025年业绩下滑及2026年第一季度业绩爆发原因
2025年业绩下滑主要受春节时点变动（2025年春节在1月，2026年春节在2月）影响，导致旺季销售窗口缩短；同时，公司为应对外部消费疲软，对渠道价值链进行系统化梳理，优化价盘和货物流动，提升经销商积极性，为2026年第一季度业绩增长奠定基础。冲泡产品旺季销售恢复稳健。
“古方五红”产品及后续发展
“古方五红”处于试销阶段，出货量小且成本偏高，但随着规模扩大，成本有望下降。公司计划通过线上品牌传播和线下渠道布局（逐步开拓），构建线上线下联动销售体系。
药食同源系列产品发展
“古方五红”和“古方八舒”针对女性生理期和失眠需求，目前处于市场测试及线上推广阶段，反馈积极。公司将持续探索药食同源产品创新，满足消费者养生需求。
轻乳茶2026年铺货规划
轻乳茶作为健康化创新品类，2026年将重点推进线上销售和品牌传播，传递“健康化”和“年轻化”形象，焕新品牌形象。
即饮业务持续增长方式
- 产品：Meco果茶推出“鲜果茶”（NFC果汁+减糖配方），销售潜力良好；
- 渠道：继续深耕原点渠道，探索礼品、特渠，并针对零食量贩、餐饮等新兴渠道推出定制化产品。
零食量贩渠道合作情况
公司直接合作头部零食量贩系统门店超4万家，并推出定制化产品（如万辰系、很忙系、有鸣系合作款），满足渠道个性化需求。
直营渠道增长原因
2025年直营增长主要来自与零食量贩系统以直营模式合作增加，2026年预计合作数量进一步扩大。
海外业务规划
- 泰国生产基地：面向柬老缅越及东盟市场，定位高端杯装果茶，以异国风味、真实果汁、低糖零脂及透明包装实现差异化；
- 产品策略：利用泰国热带水果降低成本和供应风险，打造“泰国原产”卖点。
油价上升对原材料影响
油价上涨导致部分杯材和物流成本提升，公司通过财年锁价（已锁2026年上半年原材料价格）和与供应商合作抑制成本波动。
未来即饮产品新品规划
- Meco果茶：持续推出新口味和季节限定产品；
- 鲜果茶：继续满足消费者需求；
- 定制化产品：针对零食量贩、餐饮渠道；
- 新品类探索：即饮咖啡、即饮奶茶、养生水等。
销售团队调整情况
2025年通过“一城一策”整合团队（下沉市场冲泡为主，核心城市即饮为主），当前部署符合现状，暂无大幅度调整计划。
2026年业绩展望
2026年一季度产品销售改善，尤其冲泡产品旺季恢复，对上半年及全年业绩有积极影响。公司保持谨慎乐观预期，聚焦养生赛道，加大资源投入，提升经营质量和市场竞争力，稳步实现盈利目标。
