今日国债期货窄幅震荡整理。核心观点：美伊局势降温，中东地缘风险不确定性下降，债市避险需求走弱；4月制造业PMI保持在荣枯线上方，但内需有效需求不足，未来货币信用环境偏向宽松，中长期国债期货支撑较强；宏观经济韧性较强，短期全面降息可能性低，因此短期内国债期货以区间震荡整理为主。
关键数据：
- 央行5月7日开展270亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，单日净回笼992亿元。
- 当日1262亿元逆回购到期。
图表：
- 图1至图4分别为TL2606、T2606、TF2606、TS2606走势图。
- 图5为国债到期收益率曲线。
- 图6为央行公开市场操作数据。
研究结论：
短期内国债期货以区间震荡整理为主，中长期支撑力量较强。
