奥普科技2025年半年报显示,公司实现营收8.2亿元,同比下降4.9%,主要受地产景气度影响,材料业务下滑拖累整体营收;归母净利润1.3亿元,同比增长7.8%。分业务来看,电器业务营收6.7亿元,同比增长0.9%;材料业务营收1.4亿元,同比下降21.3%。毛利率方面,2025H1毛利率44.5%,同比下降1.5个百分点,主要因公司聚焦“功能普惠”的质价比策略。费用管控成效显著,2025Q2归母净利率达17.3%,同比增长2.5个百分点,主要因期间费用率下降4.6个百分点。投资建议:公司短期受房地产市场景气度影响,短期收入业绩承压,但长期具备产品创新迭代优势,预计25-27年归母净利润为3.1/3.3/3.6亿元,对应PE分别为16/14/13倍,目标价16.1元,维持“推荐”评级。风险提示:原材料价格波动,行业竞争加剧,新品销售不及预期。