原油2606研报总结
基本面
- 特朗普政府与伊朗接近达成一页纸谅解备忘录，包含14点条款，旨在结束战事并设定核问题谈判框架。
- 伊朗正在审议美国提出的和平方案，但美国关于伊朗暂停核计划和重新开放霍尔木兹海峡的关键要求尚未解决。
- 美军执行对伊海上封锁行动以来，已有52艘商船被指示掉头或返回港口。
- 美军战机炸坏试图突破封锁的伊朗空载油轮船舵，迫使该船无法驶往伊朗。
基差
- 5月6日，阿曼原油现货价为103.91美元/桶，卡塔尔海洋原油现货价为97.68美元/桶，基差70.72元/桶，现货升水期货。
库存
- 美国截至5月1日当周API原油库存减少814.1万桶，预期减少275万桶。
- 美国至5月1日当周EIA库存减少231.3万桶，预期减少329.1万桶。
- 库欣地区库存至5月1日当周减少64.8万桶，前值减少79.6万桶。
- 截至至5月6日，上海原油期货库存为351.1万桶，不变。
盘面
主力持仓
- 截至4月28日，WTI原油主力持仓多单，多减。
- 截至4月28日，布伦特原油主力持仓多单，多增。
预期
- 隔夜美伊和平谈判再现曙光，油价大幅震荡，但伊朗尚未向斡旋方巴基斯坦回复意见。
- 海峡局势仍堪忧，美国于6日炸毁一艘伊朗空载油轮的船舵，后续仍存较大变数。
- 短期油价预计低位震荡运行。
- SC2606：628-640区间操作，长线多单持有。
近期要闻
- 美方提出的谅解备忘录框架包含逐步重开霍尔木兹海峡并解除封锁、解除对伊制裁，同时要求伊朗暂停铀浓缩项目，所有条款均设有可逆机制。
- 伊朗预计将在未来两天内经由巴基斯坦向美方传递回应，但伊朗官方媒体称美方方案中部分内容“过于苛刻、不切实际”。
- 美联储官员警示，由美国支持、涉及伊朗的持续战争正在通过推高油价并扰动全球物流体系，加大通胀长期维持高位的风险。
- 美国石油产品出口量日均增加48.3万桶，达到创纪录的822.4万桶/日。
近期多空分析
- 利多：海峡通行不畅、中东局势存恶化可能。
- 利空：临时停火，谈判开启、IEA成员国战略储备释放、护航计划暂停。
行情驱动
- 短期继续关注地缘局势变化，中长期等待缓和后再入场。
- 风险点：海峡通航有保证。
