黑色日报20260507

铁矿石产业期现日报

核心观点：

• 宏观层面： 美国暂停“自由计划”释放缓和信号，市场预期战争最差时期已结束，衰退概率下降；伊朗外长访华表示可先开放海峡，双方就停火谈判协商。
• 产业层面： 海外钢材价格上涨，铁矿海运费持续攀升；基本面变化有限，处于供需格局转变时期。
• 供应端： 5月铁矿发运中枢上移，澳巴雨季影响消除、矿山财年冲量及非主流矿山发力，供应边际走强，到港量中枢预计在2550-2650区间。
• 需求端： 铁水产量接近见顶，海外能源价格高企，国内钢材出口优势持续，终端需求韧性仍存；废钢成本抬升或提振铁矿需求，短期需求有望维持高位。
• 综合分析： 5月铁矿石市场面临供给边际走强、铁水见顶的供需转弱格局，但铁水维持高位、成本上移对矿价仍有支撑；港口库存或从小幅去库转为平库或累库，供应压力取决于出口政策变化。
• 市场走势： 短期多空因素交织，09合约预计宽幅震荡运行。
• 投资策略： 谨慎追高，观望为主。

关键数据：

• 供应到港量中枢：2550-2650万吨。
• 铁水产量：接近见顶状态。

研究结论： 短期铁矿石市场多空因素交织，建议谨慎操作，观望为主。