杭州银行机构调研纪要

调研日期: 2026-04-28 杭州银行成立于1996年,总部位于杭州,是一家拥有200余家分支机构的银行。该行秉承“中国价值领先银行”的愿景和“诚信、创新、效率、尊重、责任”的核心价值观,以服务区域经济、中小企业和城乡居民的市场定位为主要经营目标。2016年10月,该行在上海证券交易所成功上市。近年来,该行以国家宏观政策为导向,以服务实体经济、践行普惠金融为宗旨,深入推进大零售转型,积极推进公司金融体系化建设,大力提升金融市场与资产管理业务专业能力,取得了良好的经营业绩。目前,该行正聚焦“二二五五”战略,基于两个转型实现两维目标,坚持五大业务聚焦,提升五大核心能力,持续构建差异化竞争优势。 【提问 1】中小投资者:贵行 2025 年利息净收入实现了 12%以上的净增长,手续费及佣金净收入实现了 13%以上的净增长,营业收入只有 1.09%的正增长,是投资收入出现了较大幅度下滑吗?净利润保持较高增速,但营收增速偏弱,是否主要依靠拨备调节与成本管控实现盈利,2026 年计划如何改善营收、利润增长? 章建夫副行长:2025 年全市场净息差收窄,债券市场波动加大,对银行业整体盈利带来了一定影响。根据公开披露数据,2025年前三季度 A 股上市银行营收加权平均增速为 0.9%左右,归属于母公司所有者的净利润加权平均增速为 1.5%左右,杭州银行2025 年营收增速 1.09%,净利润增速 12.05%。加权平均净资产收益率 14.65%。关于投资者所关心的上述三个问题,我从以下三个方面进行汇报: 第一,杭州银行 2025 年营业收入基本盘稳健,主营业务增长良好。2025 年度净利息收入、手续费及佣金净收入两项核心收入 呈现强劲增长态势,同比增幅分别达到 12.82%、13.10%,保持了两位数增长。由于债券市场利率波动较大,投资与公允价值变动计入当期损益受前期高基数影响,对当期营业收入增速带来下压影响,但这种影响从拉长期限看,会在不同会计期间逐步消除。 第二,杭州银行一直坚持长期主义、可持续的发展价值观以回报股东和投资者。从 2021 年到 2025 年,杭州银行的净利润始终保持两位数增长,净资产回报率也在逐年上升,处于上市银行前列,推动了全行内生资本能力不断提升,核心资本充足率、资本充足率逐年攀高。2025 年叠加可转债转股、内生资本增长等因素,杭州银行核心一级资本充足率提升至 9.59%,推动了风险抵补能力的不断增长,2025 年拨备覆盖率 502.24%,处于上市银行前列。 第三,展望 2026 年,杭州银行将继续坚持长期主义,持续推动盈利的平稳增长,以此回报股东和投资者,具体举措如下: (1)坚持客户为中心,做大客群、做强经营、夯实发展基础,强化客户分层分类,细化赛道,深耕科创金融、财富金融等,坚持数智化经营、 平台化经营和行业经营,提升服务质效。 (2)坚持"量价险"平衡,实现量的增长与质的有效提升。2026 年一季度,抓早抓实投放,贷款总额新增 812 亿元,较上年末增幅 7.6%,同比增幅 15.9%,超额完成投放目标,较去年同期实现多增,新发放贷款利率 3.27%,净息差 1.42%,较去年全年回升 6BP,为全年盈利增长奠定了坚实基础。 (3)加快战略转型,加快轻资本和流量化转型,提升中间业务收入质量,重点推动财富管理、国际结算、债券承销、资产托管、对客等轻资本流量业务和收入。 (4)坚持降本提质增效,提升专业化管理效能,一方面,加大对重点业务战略的投入,培育优秀人才和新的盈利增长点;另一方面,控制费用成本并做好成本管理,提升投入产出比。 (5)坚持风险底线,保持优秀的资产质量,继续坚持"不以风险换发展"的原则,强化大额、大零售、中小实体的风险管控,加大存量风险清除处置,实现业务发展和风险防控的平衡,为利润构筑厚实的缓冲带。 【提问 2】中小投资者:依托长三角及杭州核心区位优势,公司财富管理业务后续将如何加快布局发展?能否有效提升非息收入占比,降低对息差的依赖? 陈岚副行长:感谢中小投资者对我行财富管理业务的关心和关注。针对两方面问题,我想分别作答。 首先,在财富管理业务的后续发展上,立足长三角及杭州的经济与区位禀赋,我行财富管理业务具备坚实的发展基础和广阔的增长空间,特别是在浙江区域,拥有中国最具活力的民营经济和高度发达的产业集群,居民的财富积累深厚,金融意识较强,高净值客群的基数庞大。杭州银行作为本土标杆城商行,已经在浙江全省以及北京、上海、深圳、南京、合肥等发达城市形成了完整的网点布局。这一独特的区位禀赋,为我行财富管理业务提供了核心优势,截至 2025 年年末,我行零售客户 AUM 规模同比增长了 15.73%,延续了较快的增长态 势。 后续,我行财富管理业务也会继续围绕"客户导向"的经营理念,以"增客户、强经营、提效益、优转型"为核心目标,立足区位优势,强化拓客。同时,我们也着力建设数字化远程银行中心,打造线上的渠道运营和线下深度经营协同模式。深化客户分层分类经营,依托区域经济禀赋,发挥我行在科创金融上的优势,聚焦大型企业董监高、中小企业主等高净值客群,作为财富转型和业务增长核心阵地,持续推动从单一产品销售向综合金融服务的升级,围绕不同客群、不同需求和痛点形成精准拓客、旅程陪伴,一站式综合配置的全链条经营路径,全面推进我行财富业务发展,争取新的突破。 第二方面,提升非息收入占比,降低对息差依赖。我认为在当前净息差普遍收窄的行业背景下,大力发展财富业务,也是我行增厚非息收入、增强穿越周期能力的核心抓手和关键路径。对此,我行也会继续深入实施"制胜财富"战略,通过顶层设计重塑财富管理的业务逻辑,进一 步推动财富管理从"规模驱动"向"价值驱动"的转型。 刚才董事长谈到,2025 年我行对财富管理的组织架构进行了系统性优化,总行层面设立了更为敏捷、专业的一级部——财富管理部,强化从产品筛选、资产配置到投后服务的全链条协同能力。2025 年,我行中收较上年同比增长达到了两位数,收入结构稳步优化。从财富管理的主要举措来看:一是搭建了财富品牌体系,以现金、固收、多资产三个主要客需方向建设产品品牌,立足杭银理财基本盘,同步全市场遴选,创设头部产品,形成多样化、差异化的产品货架,打造"幸福金桂"的品牌口碑。二是深化客群经营逻辑,进一步推动从"产品销售"向"客户为中心"的经营逻辑升级,强化数字化经营,依托精准画像和场景化触达,引导客户多元化资产配置。 同时,积极把握资本市场活跃的有利窗口,以投研判断为指引,通过多维度的资产创设和策略组合,发力财富产品的定制。搭建本行主导的财富平台体系,持续提升产品竞争力,做强财富业务,优化收入结构,构建我行可持续的盈利增长新动能。 【提问 3】博时基金王智灏:杭州银行新五年战略规划明确的主要发展方向与核心发展目标是什么?谢谢! 宋剑斌董事长:您提出的问题也是最近一年我们在思考的问题。规划的总体内容比较多,在这里我仅就一些思路与各位做交流,也是和各位投资人、分析师共同探讨。 我们新五年战略规划也就是"三三六六"战略,是在上一个五年战略规划的基础上,结合当前市场变化调整延续而来的。 "三维"目标。首先还是"以客户为中心"与客群经营,过去五年,我们深刻体会到,还是要紧紧地扣住客户这个中心和基本点;效益也是很重要的目标,我们追求的是有质量、可持续的效益,它代表着回报;而规模则是我们持续保持市场份额的必要条件。所以,"三维"目标 将是我们今后要着力、发力的方向,但是中心与基本点还是要建立在客户身上。 "三化"导向。"流量化、数智化、国际化"是我们实现战略规划的路径。现在,银行的很多资产都是"流量资产",其利差极薄,例如贴现业务,常态下利率低于存款成本与同业拆借利率。单纯从财务回报看,这类资产难以贡献高额利润,但它是有需求的,是贸易融资、支付、客户实现日常交易最常用的结算工具。如何理解此类金融工具的功能性与盈利性?我们提出了"流量化",这也正是应对低利率环境的一种方式:不再将其单纯视为盈利资产,而是将其定位为服务客户的基础载体。 "数智化"已是行业共识,也是各家银行的重点投入方向。过去我们提出"六通六引擎","六通"就是六类客群,"六引擎"是产品体系,去年在此基础上,我们聚焦升级为"四通三易"。比如"财资通"主要面向集团客户,统筹资金流、信息流的管理需要,并拓展如"党建+""国资监管"等功能,深受客户欢迎;"政务通"是近年来我们新发展的板块,主打机构客户和银行的数字化互联互通;"票证通"是实 现"流量化"最主要的系统工具,聚焦票证函业务;"投融通"是我们新发展的板块,近年来,为了顺应创新驱动和产业发展战略,产业基金的区域与行业布局需要数智化系统辅助。 能力提升和上一个五年相比,风险管理、科技赋能是长期坚持、始终保持不变的。本次的差异化重点在于,今后五年将更多关注员工成长。"投资于物,更要重视投资于人",希望未来的成长是人的成长。随着物质条件日益丰富,年轻一代对任职企业的诉求与我这一辈存在代际差异,我们要紧跟时代的步伐,调整认知,不能停留在过去的理解上。为此,去年杭州银行还专门迭代升级了企业文化 2.0,正是为了适应这些变化,切实推动员工成长。 还有一个变化就是敏捷组织的建设。我们始终清醒认识到,杭州银行是一个中小银行,当前是 2 万多亿资产,1.4 万名员工。单纯看管理一万多人的员工也不少了,但是在银行业中还是小银行。只有协同、高效、敏捷的组织,才能在市场中生存发展。今后五到十年,我想 大家都有一个共识,就是银行会"减量提质",最终一定是有效率的银行剩下来。 还有一项,就是创新变革能力。当前监管政策强调防风险、强合规和促进高质量发展三大任务,在坚守合规底线的情况下,也不能忘记创新和变革。 总体而言,未来的商业银行,不是考验你的爆发力的,更多的是考验你的耐力和持久力。有耐力和持久力的银行,在市场调整中会不断壮大。我们期待在接下来的五年里,能得到在座分析师、投资者与客户的更多关注与帮助。我们将通过为客户服务获取自身发展机会,真正实现成为一家好银行的发展目标。 【提问 4】兴业证券陈绍兴:一直以来,杭州银行都保持了快速的信贷增长势头,从未来的增长趋势看,杭州银行能否持续保持较快的信 贷增速?核心的驱动力或者抓手是哪些?从未来五年看,如果做个定量展望,信贷增速的中枢大概在什么水平? 宋剑斌董事长:您很关心信贷增长,毫无疑问,这是银行的主营业务收入。但是,回到刚才的战略规划分析,从效益增长的维度来说,您认为未来商业银行的成长点在哪里呢?这对我们是最大的挑战。 从信贷增长来说,我认为中国的商业银行还是有优势的,结合宏观经济增速和国家的战略规划,一定的信贷增量依然必要。我们做了一些测算和分析,预期未来五年中小银行信贷投放实现 10%以上的增长,还是可以努力实现的,供大家作为参考。 杭州银行目前仍处于成长阶段。现在我们更多强调高质量、可持续发展,不单纯是规模扩张。我们要使资本内生积累能支持我们的发展速度,同时兼顾投资者对分红回报的合理预期。 从发展环境来说,我们受益于浙江经济,我们的大部分信贷资产在浙江。浙江省"415X"先进制造业集群建设行动在信息技术、高端装备、现代消费与健康、绿色石化与新材料领域要打造四个万亿级世界级先进产业群。这也印证了消费市场的长期韧性,消费是人之所需。杭州市构建"296X"先进制造业集群,聚焦 2 个万亿级世界级先进制造业集群、9 个千亿级特色产业集群。 从发展机遇来说,一是"出海"机遇。虽然杭州银行没有设立境外分支机构,但是可以通过综合金融服务支持客户出海。二是新质生产力。当前的算力建设拉动了产业链增长。三是消费潜力。尽管当前需求不是很旺盛,我们还是充分看好消费,并将为此做好准备。 【提问 5】广发证券倪军:如何判断 2026 年息差整体趋势?资产端利率走势如何预测?息差企稳拐点何时出现?未来如何平衡规模增长、息差与风险管控,贵行核心竞争优势体现在哪里? 章建夫副行长:近年来商业银行净息