密尔克卫机构调研纪要

密尔克卫化工供应链服务股份有限公司成立于1998年，专注于提供全球一站式的化工供应链服务，包括国际物流、国内物流、特种物流、化学品交易平台、化工供应链管理及社会安全服务等。公司拥有强大的实力、专业的团队和健全的网络，致力于实现超级化工亚马逊的目标。

2026年4月29日，公司进行了机构调研，调研对象包括董事长、总经理陈银河、独立董事余坚、副总经理、董事会秘书缪蕾敏和财务总监杨波。同日，公司召开了业绩说明会，吸引了多家投资机构、基金管理公司、证券公司和资产管理公司参与，包括高盛、红杉资本、广发基金、华泰证券等。

在业绩说明会中，投资者关注了公司业绩增长、可转债转股、毛利率下降、项目进展和油价波动等问题。公司表示：

1. 业绩展望：预计2026年维持稳健增长，持续推进市场价值认同，提振股价表现，促进可转债转股。
2. 毛利率下降：2026年第一季度毛利率略降主要由于物流板块毛利率降低，新开仓库满仓需要3-6个月，运输毛利率有所波动但合理。
3. 项目进展：近十个基建项目按正常节奏推进，预计2026年化工物流行业景气度缓慢提升。
4. 油价波动影响：油价波动对公司成本有一定扰动，但占比不高，且客户端价格有联动机制，对整体财务表现无显著影响。

公司强调将继续做好经营管理，推动市场对公司价值的认同，促进可转债转股，并预计2026年化工物流行业将进入中高速增长通道。