投资哈萨克斯坦：欧亚枢纽价值再发现

谱出海华章，咏智赢之道普华永道中国企业“出海”系列研究报告 目录 前言 2 执行概要3 哈萨克斯坦概览4 01宏观经济5 03投资环境及风险 24 05生产要素及生活成本30 普华永道“出海”全方位服务35 前言 哈萨克斯坦是连接亚欧大陆的重要交通走廊，“一带一路”的首倡之地和关键枢纽。自1992年建交以来，中哈关系在互信互惠中不断深化，现已提升至永久全面战略伙伴关系的历史新高度。 目前，中国是哈萨克斯坦第一大贸易伙伴，哈萨克斯坦也是中国在中亚的第一大贸易伙伴，2025年双边贸易额达487亿美元。截至2024年底，中国在哈直接投资存量已达61.8亿美元，约有5,000家中资企业在哈投资兴业。 近年来，哈萨克斯坦经济转型升级不断取得进展，政府通过优化营商环境、出台税收优惠、建设跨境物流通道等举措，吸引全球投资者在哈投资。矿业、基础设施建设、新能源开发、智能制造及消费领域成为中资企业布局的重点。 本报告是普华永道中国企业“出海”系列研究的第四份国别研究报告，聚焦哈萨克斯坦宏观经济、产业发展、投资环境以及税收政策等投资者关心的内容。 希望本报告可以为有志于投资哈萨克斯坦的企业提供参考。同时，诚挚欢迎广大读者不吝赐教，提出宝贵的意见和建议，让本系列报告日臻完善，持续为每一位开拓者赋能添翼。 蔡凌 普华永道中国全球跨境服务主管合伙人 执行概要 哈萨克斯坦是中亚五国中经济体量最大的国家，2024年GDP达2,444.9亿美元，人均GDP约1.4万美元。服务业是推动其经济增长的主要力量，占GDP比重超50%；制造业和采矿业合计占比超25%。2025年哈GDP增长6.5%，工业、交通运输、建筑业和贸易等重点领域增长显著。 2025年，哈萨克斯坦进出口总额约1,438.9亿美元，同比增长1.3%。中国、俄罗斯和意大利为前三大贸易伙伴国。主要进口商品包括乘用车、飞机、药品和通信设备；出口产品主要为原油、铀、铜及铜矿石等。 截至2024年底，哈外商直接投资存量达1,548.5亿美元，占中亚五国的近七成，是该区域最有吸引力的投资目的地。投资主要来自荷兰、中国、俄罗斯、阿联酋、卡塔尔等国家，并集中流向信息和通信技术、制造、绿色能源等高增长领域。 中哈双边贸易持续扩大，中国是哈萨克斯坦第一大贸易伙伴，哈萨克斯坦也是中国在中亚的第一大贸易伙伴。2025年双边贸易总额约487亿美元，同比增长11%。中国主要从哈进口矿产品，出口机械设备、纺织品、钢铁制品等。 哈萨克斯坦正积极推动经济多元化转型，逐步降低对传统资源依赖。政府大力发展太阳能、风能等可再生能源，加速电力绿色转型。在工业领域，机械制造和化工产业升级带动外商投资，汽车产业成为发展重点。矿业领域，哈大力推进金属加工和制造向产业链和价值链上游延伸，持续吸引外资投入。交通运输领域，多个重大铁路、公路和物流项目陆续落成，巩固了其欧亚核心枢纽地位。哈数字经济领域也呈现出较强吸引力，人工智能和电子商务领域发展迅速。 哈萨克斯坦鼓励外商投资，目前正通过推出税收优惠、简化行政审批等方式改善投资环境，在企业准入和公共服务方面表现突出，并推出“数字政府”计划以提升治理效能。然而，哈经济上过度依赖资源出口，货币政策易受国际环境影响，且存在基础设施薄弱、制造业产能不足等问题。投资者需关注市场波动、法律合规及文化差异等风险，通过本地化合作与长期规划实现收益。 哈萨克斯坦概览 哈萨克斯坦位于亚洲中部，是世界上面积最大的内陆国，北邻俄罗斯，东接中国，西濒里海，南部与多国接壤。优越的地理位置为该国进行国际贸易和区域合作提供了便利条件。 哈自然资源丰富，已探明石油储量居世界第12位；矿产资源种类多样，其中钨、铬、铀、铅等矿藏储量在全球占有较高比重。依托资源优势，该国在外贸与引资方面竞争力较强。 近年来，该国积极实施经济多元化战略，以提升抗风险能力。目前，制造业贡献了近一半工业总产值，其中，石油加工、汽车、金属冶炼等细分产业发展迅速。该国政府已将数字经济、绿色能源、物流运输、高端制造等领域列为国家发展重点，为可持续发展奠定基础。 哈萨克斯坦共设3个直辖市和17个州。阿斯塔纳是首都和政治中心，阿拉木图是经济、金融和文化中心，也是国际交通与商业枢纽；其他经济较发达的州也各具特色，如卡拉干达州是工业与能源重地，阿特劳州石油化工业发达，东哈萨克斯坦州矿业与冶金发展较快。 宏观经济 多元、开放转型引领经济稳健发展 世界银行数据显示，2024年哈萨克斯坦GDP达2,444.9亿美元，为中亚五国之首；人均GDP约1.4万美元。服务业在哈GDP中占50%以上，制造业和采矿业合计占比超过25%，是工业中最大的两个部门。 哈统计局数据显示，2025年哈GDP同比增长6.5%，工业、交通运输、建筑业和贸易等重点领域增长显著。IMF最新发布的《世界经济展望》显示，哈2026年和2027年GDP预测增速分别上调为4.4%和4.2%，均超过中亚地区（3.9%，4%）和全球（3.3%，3.2%）同期预测值，表现出较强增长潜力。 哈人口约2,047.8万，是中亚五国中第二人口大国，15岁以上的劳动人口参与率约为70.6%，人口年轻化特征明显，潜在劳动力储备充足。 2015年，哈萨克斯坦加入世贸组织，成为其第162个成员国。哈还积极参与包括欧亚经济联盟、“一带一路”倡议、上海合作组织等在内的多个国际组织与区域性平台，获得了贸易、资本、税务与劳动力流动等方面的便利。这为该国构建了多元平衡的合作体系，增强了在复杂地缘环境中的自主性与发展空间，也系统性加速了该国贸易一体化进程。 目前，哈萨克斯坦与190多个国家和地区建立了贸易关系，共向120多个国家和地区出口800余种产品，并将中国、意大利、俄罗斯、荷兰、土耳其五国作为优先出口市场，采取多种激励措施扩大出口潜力。 联合国贸发会（UNCTAD）数据显示，2024年哈萨克斯坦对外商品贸易总额达1,416亿美元，同期对外服务贸易总额249亿美元。该国国家统计局公布，2025年进出口总额约1,438.9亿美元，其中，出口贸易占比55%。主要出口贸易伙伴为意大利（19.8%），中国（19.2%），俄罗斯（10.3%），荷兰（7.6%），土耳其（4.9%）；出口结构中占比最大的 是 原 油 及 石 油 产 品、铜 及 铜 合 金 等。主 要 进 口 伙 伴 有 俄 罗 斯（29.7%），中 国（29.2%），德国（4.8%），韩国（3.5%），美国（3.3%），进口商品中占比最大的包括乘用车、药品、通讯设备等。 外资布局欧亚大陆的关键坐标 哈萨克斯坦央行的统计数据显示，截至2024年底，哈外国直接投资（FDI）存量达1,548.5亿美元，占中亚五国的近七成，投资主要流向信息和通信技术、制造、绿色能源等高增长领域。 2025年前三季度，该国FDI流量约148.9亿美元，其中第三季度达47亿美元，与前两季度相比呈现出明显复苏态势。主要投向制造业、汽车销售和维修行业、采矿业、交通运输与仓储业、金融保险业。投资主要来自荷兰（28.9亿美元）、中国（26.4亿美元）和俄罗斯（21.4亿美元）。其他来源国还包括：阿联酋、卡塔尔、瑞士、韩国等经济体，体现了哈萨克斯坦作为欧亚枢纽的国际投资吸引力。 哈萨克斯坦正依托工业化项目持续提升投资吸引力。对比2024年与2025年前三季度的外商投资行业分布情况，该国采矿业和采石业，车辆与摩托车批发、零售贸易和修理两项占比显著下降，而制造业、运输和仓储、信息和通讯以及金融及保险等门类占比有所上升，表明经济正由资源依赖型向高附加值工业化发展的转型。 联合国贸发会数据显示，哈萨克斯坦的绿地FDI从2023年开始强劲复苏并保持高位运行，远高于此前年份，其中，交通运输领域的19个项目吸引投资80亿美元，大型油气项目吸引约50亿 美 元。联 合 国 亚 洲 及 太 平 洋 经 济 社 会 委 员 会 发 布 的《亚 太 贸 易 和 投 资 趋 势2025/2026》显示，2025年哈绿地FDI继续保持高位运行，约为210亿美元。 中哈关系迈入黄金发展新阶段 中国与哈萨克斯坦自1992年建交以来，关系持续深化。21世纪以来两国签署了一系列标志性合作协议，为双边经贸合作搭建了顶层框架。 哈萨克斯坦是共建“一带一路”倡议的首倡之地。2014年，中哈（连云港）物流合作基地成立，是该倡议下落地的首个经贸合作实体项目。此后，中哈陆续签署了产能合作框架协议和双边对接合作规划。哈萨克斯坦还是中欧班列的核心枢纽，中欧之间陆地运输总量约有85%需要过境哈萨克斯坦。 目前，中国是哈萨克斯坦第一大贸易伙伴，哈也是中国在中亚的第一大贸易伙伴。十年来双边贸易持续扩大，中国海关总署数据显示，中国对哈进口额已从2016年的48亿美元攀升至2025年的189.8亿美元，同期出口额从83亿美元增长至297亿美元。 中国自哈进口商品主要集中于矿产领域，以战略资源和工业原材料为主。出口品类则相对分散，涵盖机械设备、纺织品、钢铁制品等，出口产品结构的多样化特征显著。 哈萨克斯坦是中国在中亚最大的投资接受国。商务部统计，截至2024年中国对哈直接投资存量为61.8亿美元。哈央行数据显示，2025前三季度中国对该国的直接投资为26.4亿美元，创历史新高。在2025年第二届中亚-中国产能合作与投资合作论坛上，中哈企业共签署了近60份合作协议，总金额近250亿美元，覆盖农业、绿色矿产、新能源、新基建和高科技等领域，释放出中哈经济关系进一步深化的信号，也预示着中亚地区产能合作将迎来新一轮提速。 重点产业投资机遇 绿色能源 石油、天然气和煤炭等资源长期以来是哈萨克斯坦经济发展的核心支柱。世界银行数据显示，其能源出口贸易在世界排名第14位，居中亚五国之首（2023年）；2024年燃料出口在商品出口总额中占57%，约40.9亿美元。 国际能源署2023年数据显示，煤炭（49%）、天然气（27%）、石油（22%）等传统能源是哈萨克斯坦主要能源供应，风能、水能、太阳能等绿色能源在能源结构中的占比很低（2%）。哈能源部数据显示，2024年，该国可再生能源发电量达75.8亿千瓦时，占全国总发电量的6.4%。预计2025年可再生能源发电量的比例将达到7%。 哈萨克斯坦地处温带草原，降水量少，日照充足，太阳能和风能储备丰富，开发潜力大。该国发布的《电力行业发展规划（2035）》指出，未来五年内将进行规模高达6.7吉瓦的再生能源发电项目招标，并计划到2035年实现超过8吉瓦的可再生能源装机容量。该国发布的《2050年前低碳发展愿景》计划到2030年将可再生能源发电量占比提高至20%，2050年提高至50%。 外商直接投资增长、技术成本下降、政策支持这三个因素强力驱动哈萨克斯坦可再生能源产业发展。市场研究机构Mordor Intelligence报告显示，哈可再生能源市场规模预计将从2025年的6.48吉瓦增长至2026年的7.16吉瓦，并有望在2026-2031年间以10.6%的复合年均增长率（CAGR）持续扩张，到2031年达到11.85吉瓦，其中生物能源将以63.6%的复合年均增长率快速发展。 当前，哈萨克斯坦凭借技术与产能的聚合效应，以及低廉的土地成本，吸引中国、欧洲等头部企业深度布局发电基地。2025年，政府出台《可再生能源法》，为企业在运营全环节提供设备补贴与税收减免，将进一步促进该领域的投资。 氢能、核电也将成为哈萨克斯坦打造绿色电网的重要一环。哈萨克斯坦于2024年举行核电站建设全民公投，最终决定在南部巴尔喀什湖边建造核电站。《2040年氢能发展概念草案》计划推进储能项目与电网升级改造，并加强国际合作与研发投入。 石油和天然气等传统能源行业的发展仍然是哈萨克斯坦发展的重点，《2025-2040年石油加工业长期发展规划》显示，计划该国能源出口比例到2040年将提升至总产量的40%，中国、印度和其他中亚国家为其主要出口国。 制造业 哈萨克斯坦制造业主要