供给收紧、铝受宏观压制有限；氧化铝关注几内亚政策：沪铝

供给收紧、铝受宏观压制有限；氧化铝关注几内亚政策 2026年5月5日 杨磊从业资格证号：F03128841投资咨询证号：Z0020255 影响因素分析 五一前后，内外铝市震荡偏弱但向下幅度有限 节前沪铝06-07月差周环比变动有限；上周LME铝0-3M升水有所回落 节前下游备库、采购情绪回升，铝现货贴水缩窄 几内亚铝土矿配额政策悬而未决，矿价延续博弈 几内亚铝土矿配额政策悬而未决，矿价延续博弈 氧化铝月差仍承压 国内氧化铝周产量下滑但库存仍累、同比高位 据钢联，氧化铝产量上周环比减1.4万吨至175.4万吨 节前氧化铝进口窗口关闭 国内氧化铝库存增2.1万吨至593.6万吨 据钢联，国内上周电解铝产量环比增0.09万吨至86.82万吨 上周电解铝现货库存环比去库、同比高位，铝棒现货库存环比减 LME铝库存周环比仍减、同比偏低 节前国内铝材整体开工率周环比持稳 5月铝材整体开工率预计承压运行为主 4月20-26日10个重点城市新房、二手房成交面积环比均增 深圳、广州、武汉等进一步优化地产政策 5月家用空调排产2028万台，较去年同期实绩减2.6% 5月冰箱排产856万台，较去年同期实绩增1.9% 5月洗衣机排产727万台，较去年同期实绩减1.7% 4月1-26日全国乘用车新能源市场零售辆同比减11% 节前国内组件库存小增 T h a n k s感 谢 观 看 免责声明 本报告中信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。 报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述期货操作的依据。由于报告在撰写时融入了研究员个人的观点和见解以及分析方法，如与国联期货发布的其他信息有不一致及有不同的结论，未免发生疑问，本报告所载的观点并不代表国联期货公司的立场，所以请谨慎参考。我公司及其研究员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。 本报告所提供资料、分析及预测只是反映国联期货公司在本报告所载明日期的判断，可随时修改，毋需提前通知。 式的复制和发布。如遵循原文本意的引用，需注明引自“国联期货公司”，并保留我公司的一切权利。 期市有风险投资需谨慎