影响因素分析
五一前后，内外铝市震荡偏弱但向下幅度有限。节前沪铝06-07月差周环比变动有限，LME铝0-3M升水有所回落。节前下游备库、采购情绪回升，铝现货贴水缩窄。
几内亚铝土矿
几内亚铝土矿配额政策悬而未决，矿价延续博弈。
氧化铝
氧化铝月差仍承压。国内氧化铝周产量下滑但库存仍累、同比高位。据钢联，氧化铝产量上周环比减1.4万吨至175.4万吨，节前氧化铝进口窗口关闭。国内氧化铝库存增2.1万吨至593.6万吨。
电解铝
上周电解铝产量环比增0.09万吨至86.82万吨。上周电解铝现货库存环比去库、同比高位，铝棒现货库存环比减。LME铝库存周环比仍减、同比偏低。
铝材
节前国内铝材整体开工率周环比持稳。5月铝材整体开工率预计承压运行为主。
宏观及下游需求
4月20-26日10个重点城市新房、二手房成交面积环比均增。深圳、广州、武汉等进一步优化地产政策。5月家用空调排产2028万台，较去年同期实绩减2.6%；冰箱排产856万台，较去年同期实绩增1.9%；洗衣机排产727万台，较去年同期实绩减1.7%。4月1-26日全国乘用车新能源市场零售辆同比减11%。节前国内组件库存小增。
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期市有风险投资需谨慎
