一、沃什接任美联储主席概率提升
- 美国司法部撤销对美联储总部装修案的刑事调查，提升沃什按期接任主席的概率。
- 美国3月零售销售环比增长1.7%，主要因加油站收入激增15.5%。
- 4月制造业PMI达54.0，创47个月新高，但主要源于企业预防性囤货而非终端需求改善。
- 制造业产品价格通胀升至10个月高点，服务业销售价格涨幅创45个月新高，通胀信号持续走强。
二、美联储降息预期小幅回落
- 美伊第二轮谈判悬而未决，冲突升级，特朗普宣布将停火期限延长至与德黑兰谈判结束。
- 美联储降息预期小幅回落，美债收益率曲线整体上移，原油期货上涨，金、银、铜下跌。
- 市场隐含的2026年降息预期回落至12bp，2、10年期美债收益率分别上行7bp、5bp。
三、国内财政靠前发力推进万亿国债
- 国内政策主线聚焦于能源转型与双碳考核，国务院专题学习强调统筹能源安全与绿色低碳转型。
- 全国一季度GDP同比增长5.0%，区域分化明显，15省市增速高于或持平全国，半数未达年初目标。
- 财政政策靠前发力，推动7550亿元中央预算内投资、1万亿元超长期特别国债于6月底前基本下达完毕。
- 平台监管与反内卷持续推进，7家电商平台因“幽灵外卖”被罚35.97亿元，反内卷工作扩容至多个领域。
