斯里兰卡发展更新，2026年4月：抵御风暴

核心观点与关键数据

经济复苏强劲，但社会经济发展指标仍显疲软

• 经济增长和财政平衡超预期，金融和外汇储备充足，关键经济部门对飓风“迪特瓦”影响具有韧性。
• 社会经济指标疲软，家庭抵御冲击能力有限，中短期增长和减贫前景取决于宏观稳定、结构性改革成功以及灾后重建的进度和规模。
• 下行风险高，尤其是中东冲突影响，已扰乱正常经济活动，可能进一步抑制增长并加剧外部压力。

近期发展

• 2025年实际GDP增长5%，工业和服务业反弹，农业增长主要受椰子生产带动。
• 头线通胀于2025年8月转正，但核心通胀仍高于目标，央行维持宽松货币政策。
• 私营部门信贷增长强劲，但流向实体经济有限，中小企业信贷缺口扩大。
• 银行业稳定性增强，但信贷中介仍面临挑战，非银行金融机构不良贷款率下降。
• 贸易逆差扩大，进口增长主要受汽车和消费品带动，出口保持韧性。
• 当前账户连续三年顺差，服务贸易和侨汇支撑顺差，储备积累缓慢但有所改善。
• 财政状况改善，主要收支平衡远超预算目标，债务指标改善，债务重组接近完成。

减贫与脆弱性

• 2025年贫困率为22.1%，但货币贫困可能仍高于危机前水平，食品不安全率上升，实际工资和劳动参与率未完全恢复。
• 地区发展不平衡，北部和东部省份以及种植园地区贫困率更高，能源价格上涨将进一步影响弱势群体。

展望

• 2026年经济增长预计放缓至3.6%，通胀可能超过央行目标，贫困率下降至20.1%。
• 中东冲突等外部风险可能进一步恶化增长和减贫前景，需采取灵活政策应对。
• 中长期增长需要加快结构性改革，包括投资贸易、海关、关税、国企管理、就业和破产法等领域改革。

政策建议

• 加强社会保护，扩大对种植园和北部地区的覆盖范围，平衡现金转移的覆盖面和受益水平。
• 保持审慎财政政策，维持财政可持续性。
• 货币政策需保持灵活性，应对大宗商品价格冲击。
• 考虑实施能源需求管理措施，如推广远程办公和公共交通。
• 加快结构性改革，提升长期增长潜力。