品尼高西方资本 2026年季度报告

核心观点

Pinnacle West Capital Corporation (Pinnacle West) 和其子公司 Arizona Public Service Company (APS) 是位于亚利桑那州的投资者拥有的电力公用事业控股公司，其主要收入和利润来自 APS。APS 是亚利桑那州最大、服务时间最长的电力公司，为大约 150 万零售客户提供安全、经济、可靠的电力。APS 也是 Palo Verde 发电站的主要运营商和共同所有者，该电站是美国西南部的主要电力来源。

关键数据

• APS 的 2025 年度零售电费收入为 11.5 亿美元，同比增长 12%。
• APS 的 2026 年第一季度净收入为 5370 万美元，同比增长 89%。
• APS 拥有约 29.1% 的 Palo Verde 发电站 1、2 和 3 的股权，并计划在 2040 年至 2060 年期间继续运营该电站。
• APS 正在投资发展新的能源存储和天然气发电项目，以满足不断增长的能源需求。

研究结论

Pinnacle West 和 APS 目前拥有充足的借款能力，并可能随时获得这些设施，以确保充足的流动性。资本支出预计将全部由内部产生的现金和外部融资提供，这可能包括发行长期债务和 Pinnacle West 普通股。公司预计 2026 年的零售电费收入将增长 1.5% 至 2.5%，到 2030 年，平均年增长率将在 1.5% 至 2.5% 的范围内。