板块持续上行，半导体设备表现突出

核心观点 ⚫行 情 回 顾 ：本 周，沪 深300涨 跌 幅 为0.80%，电 子 板 块涨 跌 幅 为4.78%，半导 体 行 业涨 跌 幅 为7.95%。 细 分 来 看 ， 半 导 体 设 备涨 跌 幅 为8.56%， 半 导 体材 料 和 电 子 化 学 品涨 跌 幅 分 别 为1.50%和2.52%， 集 成 电 路 封 测 行 业涨 跌 幅为0.32%， 模 拟 芯 片 设 计 和 数 字 芯 片 设 计 涨 跌 幅 各 自 为-1.33%和3.19%。 电子行业 推荐维持评级 分析师 ⚫半 导 体 设 备 ：本周，半 导 体 设 备板 块涨 跌 幅 为8.56%。4月27日 ，中微公 司发 布《2026年第 一 季 度报 告》，报 告 期 内公 司实 现营 业收 入29.15亿 元 ， 同比 增 长34.13%；实 现归 母净 利 润9.30亿 元 ， 较 去 年 同 期 增 长197.20%。本周 ，盛 美上 海的首 台 等 离 子 体 增 强 化 学 气 相 沉 积（PECVD）碳 氮 化 硅（SiCN）设 备也已 正 式 出 机 。半 导 体设 备行 业高 景 气 度延 续。 高峰：010-80927671：gaofeng_yj@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130522040001 钟宇佳：15921422096：zhongyujia_yj@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130525080002 ⚫半 导 体 材 料&电 子 化 学 品 ：本 周 ，半 导 体 材 料 与 电 子 化 学 品板 块涨 跌 幅 分 别为1.50%和2.52%。在2026年第一季 度报 告密 集披 露的时 期 ，多 家半 导 体材料行 业的头 部企 业交 出亮 眼答 卷。在AI算 力的拉 动 下 ，半 导 体材 料需 求的高景 气 度持 续印 证，同 时国 产替 代加 速逻 辑也逐 渐从预 期走 向业 绩兑 现。 ⚫集 成 电 路 封 测 ：本周，集 成 电 路 封 测 板 块涨 跌 幅为0.32%。4月29日 ，日 月光召 开第 一 季法说会 ，宣 布将追 加15亿美 元的资 本开 支，其 中9亿美 元用 于厂 房与基 础设 施建 设，6亿美 元用 于机 器设 备，并 且将全 年的先 进封 装业 绩预期调 高约10%，至35亿美 元 。先 进封 装的成 长动 能延 续 ，封 测厂 商在先 进封装技 术研 发和产能建 设上的情 况或 是未 来的竞 争关 键 。 ⚫模 拟 芯 片 设 计 ：本 周 ，模 拟 芯 片 设 计 板 块涨 跌 幅 为-1.33%。2026财 年Q1，德 州仪 器交 出超 预 期的财 报 ，模 拟芯 片业 务板 块营 收同 比增 长22%，至39.24亿美 元，并 且对Q2的营 收 展 望 也 较 为 乐 观 。随 着 涨 价 潮 的 蔓 延 ，行 业走 向需求拉 动和价 格回 升共 同驱 动的上 行周 期，相 关厂 商盈 利环 境有 望得 到改 善。 资料来源：中国银河证券研究院 ⚫数 字 芯 片 设 计 ：本周，数 字 芯 片 设 计板 块涨 跌 幅 为3.19%。近 日 ，寒 武 纪发布《2026年第 一 季 度报 告》，报 告 期 内公 司实 现营 业收 入28.85亿 元 ，同 比增 长159.56%；实 现归 母净 利 润10.13亿 元 ，较 去 年 同 期 增 长185.04%。AI算 力对行 业需 求的拉 动真 实且强 劲 ，国 产芯 片的头 部企 业率 先进 入了业 绩兑现期。 相关研究 1.【银河电子】消费电子行情周点评-政策和新品催化消费电子板块反弹2.【银河电子】电子行业2026年年度策略报告-跨越科技“奇点”，开启智能时代-2511213.【银河电子】消费电子行情周点评-关注消费电子低位布局机会 ⚫投 资 建 议 ：在 外 部 环 境 背 景 下 ， 供 应 链 安 全 与 自 主 可 控依 旧是 长 期 趋 势 。设备 与 材 料 在 国 产 替 代 顶 层 设 计 下 逻 辑 最 硬 ，数 字 芯 片 是 算 力 自 主 的 核 心 载 体 ，先 进 封 测受 益 于 技 术 升 级 。建 议 关 注：寒 武 纪 、海 光 信 息 、中 微 公 司 、北 方 华创 、 拓 荆 科 技 、 安 集 科 技 、 鼎 龙 股 份 、 长 电 科 技 。 ⚫风 险 提 示 ：技 术迭 代不 及 预 期 的 风 险；国 际 贸 易 的 风 险 ； 市 场 竞 争 加 剧 的 风险。 分析师承诺及简介 本 人 承 诺 以 勤 勉 的 执 业 态 度 ，独 立 、客 观 地 出 具 本 报 告 ，本 报 告 清 晰 准 确 地 反 映 本 人 的 研 究 观 点 。本 人 薪 酬 的 任 何 部 分 过 去 不曾 与 、 现 在 不 与 、 未 来 也 将 不 会 与 本 报 告 的 具 体 推 荐 或 观 点 直 接 或 间 接 相 关 。 高 峰 ， 电 子 行 业 首 席 分 析 师 。 北 京 邮 电 大 学 电 子 与 通 信 工 程 硕 士 ， 吉 林 大 学 工 学 学 士 。2年 电 子 实 业 工 作 经 验 ，7年 证 券 从 业经 验 ， 曾 就 职 于 渤 海 证 券 、 国 信 证 券 、 北 京 信 托 证 券 部 。2022年 加 入 中 国 银 河 证 券 研 究 院 ， 主 要 从 事 硬 科 技 方 向 研 究 。 钟 宇 佳 ， 哈 尔 滨 工 业 大 学 学 士 ， 华 威 大 学 商 学 院 硕 士 。2023年 加 入 中 国 银 河 证 券 ， 主 要 从 事 电 子 行 业 相 关 研 究 工 作 。 免责声明 本 报 告 由 中 国 银 河 证 券 股 份 有 限 公 司 （ 以 下 简 称 银 河 证 券 ） 向 其 客 户 提 供 。 银 河 证 券 无 需 因 接 收 人 收 到 本 报 告 而 视 其 为 客 户 。若 您 并 非 银 河 证 券 客 户 中 的 专 业 投 资 者 ，为 保 证 服 务 质 量 、控 制 投 资 风 险 、应 首 先 联 系 银 河 证 券 机 构 销 售 部 门 或 客 户 经 理 ，完 成 投资 者 适 当 性 匹 配 ， 并 充 分 了 解 该 项 服 务 的 性 质 、 特 点 、 使 用 的 注 意 事 项 以 及 若 不 当 使 用 可 能 带 来 的 风 险 或 损 失 。 本 报 告 所 载 的 全 部 内 容 只 提 供 给 客 户 做 参 考 之 用 ， 并 不 构 成 对 客 户 的 投 资 咨 询 建 议 ， 并 非 作 为 买 卖 、 认 购 证 券 或 其 它 金 融 工 具的 邀 请 或 保 证 。客 户 不 应 单 纯 依 靠 本 报 告 而 取 代 自 我 独 立 判 断 。投 资 者 应 自 主 作 出 投 资 决 策 并 自 行 承 担 投 资 风 险 ，任 何 形 式 的 分 享证 券 投 资 收 益 或 者 分 担 证 券 投 资 损 失 的 书 面 或 口 头 承 诺 均 为 无 效 。银 河 证 券 认 为 本 报 告 资 料 来 源 是 可 靠 的 ，所 载 内 容 及 观 点 客 观 公正 ，但 不 担 保 其 准 确 性 或 完 整 性 。本 报 告 所 载 内 容 反 映 的 是 银 河 证 券 在 最 初 发 表 本 报 告 日 期 当 日 的 判 断 ，银 河 证 券 可 发 出 其 它 与 本报 告 所 载 内 容 不 一 致 或 有 不 同 结 论 的 报 告 ，但 银 河 证 券 没 有 义 务 和 责任 去 及 时 更 新 本 报 告 涉 及 的 内 容 并 通 知 客 户 。银 河 证 券 不 对 因客 户 使 用 本 报 告 而 导 致 的 损 失 负 任 何 责 任 。 本 报 告 可 能 附 带 其 它 网 站 的 地 址 或 超 级 链 接 ，对 于 可 能 涉 及 的 银 河 证 券 网 站 以 外 的 地 址 或 超 级链 接 ，银 河 证 券 不 对 其 内 容 负 责 。链 接 网 站 的 内 容 不 构 成 本 报 告 的 任 何 部 分 ， 客 户 需 自 行 承 担 浏 览 这 些 网 站 的 费 用 或 风 险 。 银 河 证 券 在 法 律 允 许 的 情 况 下 可 参 与 、 投 资 或 持 有 本 报 告 涉 及 的 证 券 或 进 行 证 券 交 易 ， 或 向 本 报 告 涉 及 的 公 司 提 供 或 争 取 提 供包 括 投 资 银 行 业 务 在 内 的 服 务 或 业 务 支 持 。银 河 证 券 可 能 与 本 报 告 涉 及 的 公 司 之 间 存 在 业 务 关 系 ，并 无 需 事 先 或 在 获 得 业 务 关 系 后通 知 客 户 。 银 河 证 券 已 具 备 中 国 证 监 会 批 复 的 证 券 投 资 咨 询 业 务 资 格 。 除 非 另 有 说 明 ， 所 有 本 报 告 的 版 权 属 于 银 河 证 券 。 未 经 银 河 证 券 书面 授 权 许 可 ，任 何 机 构 或 个 人 不 得 以 任 何 形 式 转 发 、转 载 、翻 版 或 传 播 本 报 告 。特 提 醒 客 户 及 公 众 投 资 者 慎 重 使 用 公 众 媒 体 刊 载 的证 券 研 究 报 告 。 本 报 告 版 权 归 银 河 证 券 所 有 并 保 留 最 终 解 释 权 。 评级标准 联系 中国银河证券股份有限公司研究院机构请致电：深圳市福田区金田路3088号中洲大厦20层深广地区：上海浦东新区富城路99号震旦大厦31层上海地区：北京市丰台区西营街8号院1号楼青海金融大厦北京地区：公司网址：www.chinastock.com.cn 苏一耘0755-83479312 suyiyun_yj@chinastock.com.cn程曦0755-83471683 chengxi_yj@chinastock.com.cn林程021-60387901 lincheng_yj@chinastock.com.cn李洋洋021-20252671 liyangyang_yj@chinastock.com.cn田薇010-80927721 tianwei@chinastock.com.cn褚颖010-80927755 chuying_yj@chinastock.com.cn