具有偏斜正态信用风险分布的欧元区银行的压力测试

核心观点

本文描述了 2023 年欧元区咨询性自上而下的压力测试，重点关注了 91 家系统重要性银行截至 2022 年底的资本缓冲在 2023-25 年宏观基准情景和不利情景下的弹性。该测试采用了基于 Lancaster (2002) 的无偏动态面板数据估计器来预测盈利能力组成部分，并利用第三支柱披露信息（如违约风险敞口、违约概率、违约损失率和预期损失）来预测风险加权资产。

关键数据和研究结论

• 盈利能力渠道： 基准情景下，银行的 CET1 资本比率预计将略有上升，主要归因于净息差在预期利率上升环境下的强劲表现。不利情景下，CET1 资本比率将下降 1.1 个百分点，主要受风险加权资产增加和平均资产回报率下降的影响。
• 信用风险渠道： 本文扩展了信用风险分析，考虑了与 Vasicek 的渐近单因素模型 (ASFM) 基础上的内部评级法 (IRB) 风险权重函数的 Normality 假设偏差。通过使用 Skew-Normal 和 Transmuted-Normal 概率分布来模拟特殊风险因素，允许直接校准第三支柱披露的风险加权资产，而无需在经验部分对信用风险参数进行大幅调整。
• 基准情景： 大多数欧元区银行在基准情景下表现出弹性，CET1 资本比率预计将略有上升至 15.6% 和 15.3%。
• 不利情景： 不利情景下，预计将出现适度的资本压力，CET1 资本比率将下降至 13.8% 和 13.6%。部分银行可能面临资本不足，甚至低于 CET1 资本和资本留存缓冲的最低要求 7%。
• 与 EBA 压力测试的比较： 将 EBA 的宏观假设输入卫星模型和风险加权资产模型后，预测的 CET1 资本比率下降幅度略高于 EBA 发布的结果，这主要归因于盈利驱动因素的不同。

政策启示

• 银行需要保持审慎的资本规划，以应对不利情景下的资本压力。
• 需要进一步完善卫星模型和信用风险模型，以提高压力测试的可靠性和一致性。
• EBA 新的第三支柱数据枢纽有助于提高披露信息的可访问性和一致性。