国元证券机构调研纪要

调研日期: 2026-04-30 国元证券股份有限公司成立于2001年10月，由原安徽省国际信托投资公司和原安徽省信托投资公司作为主发起人成立。该公司在2007年10月30日通过股权分置改革成功借壳“北京化二”在深圳证券交易所上市。 1.请问公司近年来财富管理转型整体推进节奏与落地成效如何? 答:"十四五"期间,公司将财富管理转型作为重点战略方向,坚持以客户为中心,围绕组织体系、投顾能力、买方投顾试点和数字化运营等方面持续推进。总体来看,公司财富管理转型不是简单从经纪业务向产品销售转变,而是推动营业部从交易服务平台向客户资产配置和综合财富管理服务平台升级。 在组织体系上,公司持续完善财富条线统筹管理机制,推进"总—分—营"一体化协同,强化总部专业赋能和分支机构客户经营能力。在业务模式上,公司将投顾业务作为转型核心抓手,组建"优+"专业投顾团队,完善投顾产品和服务矩阵,推动线上线下一体化运营,提升客户分层服务、资产配置和持续陪伴能力。在买方投顾方面,公司推进营业部"1+7"分层试点改革,从组织架构、考核激励、服务流程等方面进行体系化重塑,8家试点营业部在专业能力、客户服务和运营管理方面取得积极成效,初步形成了可复制、可推广的业务模式。下一步,公司将继续深化买方投顾转型,完善"研究—投顾—产品—客户服务"一体化体系,加强金融科技赋能,推动财富管理业务向更加专业化、精细化、智能化方向发展。 2.您好!请问贵公司上海业务总部的建设到哪一步了,预计什么时候能完成,主要是哪些核心业务呢,谢谢! 答:公司上海业务总部建设正有条不紊推进,预计今年内基本完成建设并逐步投入运行。上海业务总部将重点布局财富管理、投资银行、金融市场、资产管理、金融科技等核心业务,依托上海国际金融中心和长三角一体化发展优势,加强核心人才引进和专业团队建设,提升公司在长三角区域的客户覆盖、业务协同和综合金融服务能力。未来,公司将以上海业务总部建设为重要抓手,进一步完善区域布局,增强服务实体经济和战略客户能力,持续提升公司市场竞争力和品牌影响力。 3.国元股权业绩大幅增长的原因是什么? 答:2025年,国元股权经营业绩实现较快增长,主要得益于三个方面:一是投资收益有效释放。公司坚持"硬科技企业投资种树匠"的战略定位,持续深耕人工智能、高端装备制造、新材料、新能源汽车与智能网联汽车等重点产业领域,前期布局的一批优质项目逐步进入价 值释放和退出回报期,带动投资收益增长。二是基金管理能力持续提升。公司不断完善"募投管退"全流程管理体系,强化项目筛选、投后赋能和退出统筹,在管基金规模和运营质效稳步提升,管理费、业绩报酬等收入基础进一步夯实。三是业务体系和协同机制不断优化。公司围绕"投早投小投科技"和"投大投强投链主"双轮驱动,积极服务科技创新和产业升级,全年新增投资项目31个,投资金额15.85亿元,项目储备质量和产业覆盖能力持续增强,为未来业绩增长奠定了较好基础。 4.公司投行大模型构建了"问答检索+辅助撰写+核查审查+底稿数字化"体系,该模型在尽职调查、底稿撰写、风险识别等环节的具体应用如何? 答:公司正在积极开展大模型在投行领域的研究,构建了投行大模型"读、查、问、写"的"3+1"能力体系。该体系聚焦"MoE"、"AI Agent"、"多模态"等前沿大模型技术趋势,以类 Openclaw 的智能体体系为架构,研发大模型技术在投行业务底稿数字化、核查审查、问答检索及辅助撰写等核心场景的应用,目标是从"人找信息"转变为"信息找人",从"辅助工具"转变为"自主智能体",构建 集"多模态数据处理、深度推理问答、自主核查智能体、反馈学习协同撰写"于一体的投行智能化作业平台,进一步提升智慧投行系统的智能化水平,提升投行业务执业水平。 5.请问目前贵公司目前投行业务储备情况如何? 答:公司投行业务项目储备总体保持稳步推进态势。2025年,公司加快向科创产业投行、并购投行和综合金融服务投行转型,全年完成IPO项目1单、再融资项目2单、并购重组财务顾问项目3单、新三板项目9单,合计募集资金31.42亿元。今年以来,公司先后完成江淮汽车35亿元、科大讯飞40亿元两单大额再融资项目。其中,江淮汽车项目募集资金主要投向高端智能电动平台开发项目,服务安徽新能源汽车产业链高端化、智能化发展;科大讯飞项目募集资金主要用于星火教育大模型及典型产品项目、算力平台项目及补充流动资金,支持人工智能核心技术研发和产业化应用。上述项目分别是公司与江淮汽车体系的第七次合作、与科大讯飞的第八次资本运作合作,体现了公司长期陪伴区域龙头企业和科技创新企业成长的产业投行特色。截至目前,公司在审IPO项目4单,其中北交所3单、创业板1单;在 审再融资项目2单;交易所在审并购重组项目2单;新三板持续督导企业99家,辅导项目26家。下一步,公司将继续围绕科技创新、先进制造、人工智能、新能源汽车与智能网联汽车、新材料等重点产业方向,加大优质项目储备和培育力度,持续提升投行业务服务实体经济质效。 6.一季度业绩不理想,四月股市回暖,公司经营业绩怎么样? 答:2026年第一季度,公司实现营业收入13.27亿元,同比下降12.59%;实现净利润5.42亿元,同比下降15.38%。一季度经营业绩同比有所回落,主要受证券投资交易业务收益同比减少影响。总体来看,公司各项业务运行保持平稳,资本实力、客户基础和风险管控能力保持稳健。 关于4月份及二季度经营情况,公司将严格按照信息披露相关规定,在定期报告中进行披露。证券公司经营业绩与资本市场走势、交易活跃度、投资收益、投行业务节奏等因素密切相关,短期市场波动会对阶段性业绩产生一定影响,但公司更加关注经营质量、收入结构和长期可 持续发展能力。 下一步,公司将紧扣年度经营目标,坚持稳中求进、提质增效,统筹推进经营发展、改革转型和风险防控。一方面,持续加强市场研判和大类资产配置,提升自有资金运用效率;另一方面,围绕财富管理转型、资产管理主动管理能力建设、产业投行项目储备、机构综合服务和金融科技赋能等重点方向,持续优化业务结构、增强协同效能、提升客户服务能力,努力以更加稳健的经营表现夯实高质量发展基础。公司具体经营情况,请以公司后续披露的定期报告为准。 7.国元证券差异化、特色化发展主要体现在哪些地方? 答:公司差异化、特色化发展,主要体现在区域深耕、产业赋能、协同联动和科技驱动等方面。公司立足安徽、深耕长三角,依托安徽战略性新兴产业加快集聚和国元金控综合金融生态优势,持续巩固区域客户基础和综合服务能力;围绕打造具有核心竞争力的一流产业投资银行,锚定"产业研究+产业投资+产业投行+综合财富管理"黄金赛道,推动投行服务从单一融资向产业链综合服务、企业全生命周期陪伴 转型;发挥股权投资、另类投资、资产管理、机构业务、国际业务等板块协同优势,构建"投研牵引、投资发现、投行赋能、财富承接、机构协同"的综合金融服务闭环;同时,以人工智能和数字化能力建设为抓手,推动财富管理、投行业务、研究服务、投资决策、合规风控等重点领域智能化升级,并在绿色金融、ESG治理、跨境金融等领域形成具有国元辨识度的特色实践。 8.东方证券吸收合并上海证券,东吴证券已经合并东海证券,都属于省内券商合并做大,请问国元有无并购华安计划?答:近年来,证券行业并购重组持续推进,区域券商整合、国资体系内资源优化配置等案例不断出现,行业集中度提升和差异化发展趋势更加明显。公司将结合行业发展趋势、监管政策导向、自身战略规划和经营实际,持续研究有利于提升核心竞争力、服务实体经济能力和股东长期价值的各类发展机会。截至目前,公司不存在应披露而未披露的重大事项。未来如发生达到信息披露标准的相关事项,公司将严格按照法律法规和监管要求,及时履行审议程序和信息披露义务。