奕东电子科技股份有限公司成立于1997年，主要从事精密电子零组件的研发、生产和销售，包括FPC、连接器零组件和LED背光模组等产品，具备全制程一体化解决方案能力。公司产品广泛应用于消费类电子、通讯通信、新能源、汽车电子、工业及医疗等领域，并在多个地区设有生产基地。
2025年及2026年一季度经营情况
2025年公司营收近23亿元，同比增长33%，连接器业务占比近50%，毛利率稳步提升。江西FPC基地产能利用率逐步提升，短期对业绩有拖累。2026年一季度营收同比增长40%，毛利率大幅提升，实现扭亏为盈，盈利显著修复。
业绩驱动因素
主要来自光模块Cage业务和液冷业务。光模块Cage在手订单及出货提升明显，液冷业务中深圳冠鼎一季度并表贡献显著增长。高成长性、高毛利产品占比提升，推动盈利改善。
光模块Cage业务进展
一季度订单饱满，面临产能瓶颈，持续扩产以提升交付能力。马来西亚工厂获海外连接器大厂订单，计划今年中期投产。现阶段产品以112G/224G为主，高端产品占比超50%，毛利率显著高于传统产品。
液冷Cage业务进展
适配液冷方案的Cage已出货，Cage+液冷一体化方案推进中。客户需求指引高，未来市场值得期待。
马来西亚基地规划
核心定位服务海外四大连接器巨头，承接新项目订单。2025年通过客户审核，2026年全面投产，并新增光模块Cage产线，成为海外连接器业务重要产能支点。
收购深圳冠鼎协同效应
冠鼎长期配合台资液冷厂商进入AI算力平台供应链，并购后可拓展客户体系至更多终端知名客户。公司连接器积累与冠鼎液冷能力结合，实现“连接器+液冷”战略跨越，构建AI算力时代新增长点。
光模块+液冷一体化业务竞争优势
壁垒高、稀缺性强、方案优势明显。公司具备高速连接器+液冷能力，长期配套头部厂商，技术、工艺、项目经验等方面优势显著，行业进入门槛高，新进入者难以匹敌。
