公司概况与经营业绩
科达制造股份有限公司成立于1992年，于2002年在上海证券交易所上市，并于2022年在瑞士证券交易所上市。公司主要业务包括建材机械、海外建材、锂电材料及装备等，并战略投资以蓝科锂业为载体的锂盐业务。2021年，公司实现销售收入97.97亿，产品销往60多个国家和地区。公司历经30年的创新发展，已成为我国乃至世界陶瓷机械行业的龙头企业。近年来，公司积极布局全球，成立了印度、土耳其等子公司，收购意大利陶机企业唯高并组建科达欧洲。同时，公司在非洲“与优势海外合作伙伴合资建厂+整线销售+技术工艺服务”战略逐步落地开花,相继投建了肯尼亚、加纳、坦桑尼亚、塞内加尔、赞比亚六个陶瓷生产基地,目前定位为非洲大型建材集团。此外,公司还进入了锂电池负极材料领域,形成了“石墨化-人造石墨-硅碳负极”的负极材料产业链布局。2026年一季度，公司经营业绩稳步提升，实现营收47.27亿元，同比增长25.48%；归母净利润5.87亿元，同比增长69.10%；归母扣非净利润5.70亿元，同比增长76.57%。经营现金流方面，实现经营现金流8.70亿元，同比增长852.07%。
业务板块分析
- 陶瓷机械方面：经营情况有所回暖，2026年一季度营收、毛利率保持稳健发展态势，净利率维持较好水平。接单层面，2026年一季度亦实现一定增长，订单逐步回暖。
- 海外建材方面：2026年一季度营收同比实现大幅增长，盈利能力显著增强。瓷砖方面，产销量及产品均价均较去年同期实现一定的提升，产销率保持高位。玻璃方面，产销量较去年同期实现增长，产销率提升至较高水平，营收及盈利水平亦实现较好增长。洁具方面，2026年一季度实现盈利，但利润率相较其他品类仍偏低。
- 锂电材料方面：今年一季度产销量实现较好增长，整体盈利水平亦有所提升。
- 新能源装备业务方面：今年一季度整体接单较去年同期实现较好增长。
资产重组
公司已发布《发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)》，通过引入优质股东有利于资源整合，有助于支持公司海外建材业务的快速发展，增厚上市公司利润水平并提升股东回报。本次对特福国际的整体估值确定为145亿元，对应51.55%股权的交易价格约为74.75亿元。结合海外建材业务2025年净利润14.96亿元的业绩表现及未来的盈利预期，此次交易作价客观及公允。交易方式上，对森大公司采取80%股份支付+20%现金支付，其他交易对方约为60%股份支付+40%现金支付。同时，因为本次交易设置了业绩考核指标，森大公司及15名自然人自愿作出业绩承诺，2026至2028年，承诺海外建材业务累计净利润不低于49.20亿元。
未来展望
公司2025年实现营收173.89亿元，超额完成当期150亿营收目标。结合行业发展趋势与自身经营布局,公司在2025年年度报告中制定2026年195亿元的营收目标。未来，公司将继续聚焦制造主业,推动技术持续创新,引领行业发展进步,并以实际行动将企业发展与社会责任紧密结合,勇担企业公民责任。
