*ST正平：正平股份2025年年度报告

公司概况与业务转型

正平路桥建设股份有限公司（*ST正平）2025年度报告显示，公司业务转型面临机遇与挑战。国内经济数据显示，GDP增长5.0%，固定资产投资下降3.8%，但水利、电力配套细分领域仍有稳定需求。文旅行业复苏向好，有色金属、绿色算力行业处于高景气周期，契合公司战略转型方向。公司主要从事基础设施建设、文旅+产业综合开发和有色金属矿业，并积极拓展新能源建设及智算服务等新业务。

主要业务板块

1. 基础设施建设：公司拥有公路、市政公用、水利水电、电力工程等多项施工总承包及专业承包资质，涵盖交通、城镇、水利、电力建设等领域。
2. 文旅+产业综合开发：公司在青海、河南、江西、贵州等地布局文旅项目，已开放运营多个民俗文化体验地，并打造“平安驿品”新零售品牌。
3. 有色金属矿业开发：生光矿业取得格尔木市那陵郭勒河西铁多金属矿M1矿区采矿证，资源量包括铜矿石约556万吨、铁矿石约636万吨、锌矿石约120万吨。
4. 新能源建设与智算服务：公司与地方政府合作推进算电协同示范产业园等项目，探索新能源基建、智算服务业务。

财务表现与风险

• 营业收入：2025年度实现137,481.73万元，同比增长1.1%。
• 净利润：2025年度为-14,165.93万元，同比增长73.64%，但公司2025年度归属上市公司股东的净利润为-141,659,256.16元，未满足利润分配条件。
• 资产负债：2025年末资产总额731,246.84万元，较上年下降0.83%；归属于上市公司股东的净资产5,049.42万元，较上年下降76.96%。

退市风险

公司2024年度财务报表被出具无法表示意见的审计报告，内部控制被出具否定意见的审计报告，同时存在违规担保、连续三年亏损、持续经营能力存在不确定性、关联方非经营性资金占用等情形，股票已于2025年5月6日起实施退市风险警示。

未来计划

公司拟不进行利润分配或资本公积金转增股本，并持续推进新能源建设及智算服务业务，以保持公司持续稳定经营和股东长远利益。